UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu kho bạc Mỹ đã được thắt chặt, cho thấy sự gia tăng niềm tin của nhà đầu tư. Mức chênh lệch trên ICE BofA US Corporate Index, một chuẩn mực cho nợ cấp đầu tư, đã giảm xuống 93 điểm cơ bản vào thứ Năm, đánh dấu sự khác biệt nhỏ nhất kể từ tháng 11/2021. Tương tự, chỉ số lợi suất cao của Mỹ ICE BofA, theo dõi trái phiếu rác, chứng kiến mức chênh lệch điều chỉnh quyền chọn giảm xuống 322 điểm cơ bản, thấp nhất kể từ tháng 1/2022.
Những chênh lệch này đo lường lợi suất bổ sung mà các nhà đầu tư yêu cầu để nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp so với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, được coi là an toàn nhất do rủi ro vỡ nợ gần như bằng không của chính phủ.
Chênh lệch hẹp hơn thường phản ánh sự lạc quan của thị trường, cho thấy các nhà đầu tư xem môi trường tài chính ổn định và ít lo ngại hơn về các vụ vỡ nợ của công ty. Điều này đặc biệt quan trọng đối với trái phiếu rác, được coi là khoản đầu tư rủi ro hơn. Trong bối cảnh, trong cú sốc ban đầu của đại dịch COVID-19 vào tháng 3/2020, chênh lệch trái phiếu rác đã vượt quá 1.000 điểm cơ bản trong bối cảnh thị trường hoảng loạn lan rộng.
Chỉ số lợi suất cao của Mỹ ICE BofA hiện đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại đạt được vào đầu tháng này. Ngược lại, chỉ số trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư của Mỹ ICE Bofa đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng vào tuần trước.
Sự lạc quan gần đây của thị trường một phần là do sự phục hồi mạnh mẽ của Phố Wall và nền kinh tế kiên cường, cả hai đều góp phần vào lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn trong năm nay.
Trong tuần trước ngày thứ Tư, S&P 500 đạt mức cao kỷ lục và các nhà đầu tư đã rót 15,2 tỷ USD vào trái phiếu. Trong số đó, 10,2 tỷ USD đã đi vào các quỹ trái phiếu cấp đầu tư, đánh dấu chuỗi 16 tuần dòng vốn vào, dài nhất kể từ tháng 10/2021, theo Bank of America Global Research. Dòng tiền này đổ vào trái phiếu khi thị trường đóng cửa vào thứ Sáu, tiếp tục nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư hiện tại vào thị trường trái phiếu.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.