Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) dự kiến sẽ hạ lãi suất chính sách chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản xuống 1,25% vào ngày 20/6, như dự báo của đa số các nhà kinh tế trong một cuộc thăm dò gần đây. Động thái tiềm năng này diễn ra sau đợt cắt giảm lãi suất trước đó vào tháng 3, định vị SNB là ngân hàng đầu tiên trong số các ngân hàng trung ương lớn đảo ngược lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Các nhà kinh tế đã tính đến các chỉ số kinh tế hiện tại, bao gồm sự phục hồi tăng trưởng và ngăn chặn xu hướng lạm phát giảm. Mặc dù lạm phát vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu của SNB kể từ tháng 6/2023, Chủ tịch SNB Thomas Jordan đã lưu ý rủi ro tăng nhẹ đối với dự báo lạm phát, cho thấy chính sách tiền tệ hiện tại có thể dễ dãi hơn dự định.
Việc cắt giảm lãi suất sẽ đánh dấu sự tiếp tục chu kỳ nới lỏng của ngân hàng trung ương, với SNB có khả năng xem xét cắt giảm khác vào tháng Chín. Tuy nhiên, các ý kiến đang chia rẽ, với đa số mỏng manh 52% các nhà kinh tế dự đoán sẽ giảm thêm xuống 1,00% vào tháng Chín, trong khi những người khác dự đoán tỷ lệ sẽ không thay đổi ở mức 1,50% vào ngày 20 tháng Sáu.
Các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định của SNB bao gồm sức mạnh gần đây của đồng franc Thụy Sĩ, đã tăng khoảng 4% so với đồng euro kể từ cuối tháng 5 và xu hướng của ngân hàng trung ương toàn cầu, với kỳ vọng cắt giảm lãi suất ít hơn từ Ngân hàng Trung ương châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể cắt giảm vào cuối năm nay.
Các nhà kinh tế cũng nhấn mạnh rằng lạm phát dịch vụ và chi phí cho thuê ở Thụy Sĩ có thể khiến áp lực giá cả tăng lên, mặc dù không đến mức sớm vi phạm mục tiêu của SNB. Trung bình của cuộc thăm dò cho thấy rằng nếu lãi suất được cắt giảm vào tháng Chín, đây có thể là lần điều chỉnh cuối cùng trong chu kỳ hiện tại, với lãi suất chính sách dự kiến sẽ giữ ở mức 1,00% cho đến ít nhất là năm 2026.
Các nhà kinh tế của UniCredit đã chỉ ra tỷ lệ cuối cùng là 1,00%, giả định tỷ lệ lạm phát dài hạn khoảng 1%, phù hợp với ý kiến từ Chủ tịch SNB Jordan. Tiềm năng nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa dường như bị hạn chế khi so sánh với quỹ đạo của Ngân hàng Trung ương châu Âu.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.