Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một mùa báo cáo thu nhập doanh nghiệp quan trọng vào tuần tới, với hy vọng cao rằng kết quả sắp tới sẽ hỗ trợ mức định giá cao hiện tại của chứng khoán Mỹ. S&P 500 đã chứng kiến mức tăng 20% từ đầu năm đến nay và đang tiến gần mức cao kỷ lục ngay cả trong bối cảnh những xáo trộn gần đây do căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông.
Dự đoán cho mùa thu nhập này đã được củng cố bởi các chỉ số kinh tế tích cực của Mỹ, bao gồm báo cáo thị trường lao động được công bố vào thứ Sáu vượt quá mong đợi. Điều này đã làm tăng thêm sự lạc quan xung quanh sức mạnh của nền kinh tế Mỹ.
Với việc S&P 500 giao dịch gần mức cao nhất trong ba năm ở mức 21,5 lần ước tính thu nhập 12 tháng trong tương lai, các nhà đầu tư đang tìm kiếm bằng chứng về tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và triển vọng tương lai thuận lợi để biện minh cho những định giá cao cấp này. Định giá của chỉ số này cao hơn đáng kể so với mức trung bình dài hạn là 15,7, theo dữ liệu của LSEG Datastream.
Theo Sameer Samana, chiến lược gia thị trường toàn cầu cấp cao tại Viện Đầu tư Wells Fargo, để thị trường duy trì mức hiện tại, tăng trưởng lợi nhuận cần phải vượt quá kỳ vọng. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh thị trường chứng khoán tăng giá gần đây.
Các chiến lược gia cổ phiếu của UBS dự đoán rằng thu nhập của S&P 500 đã tăng 4,7% trong quý III so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này thậm chí có thể cao hơn, ở mức 8,5%, khi xem xét xu hướng lịch sử của thu nhập vượt quá kỳ vọng.
Jack Ablin, Giám đốc đầu tư tại Cresset Capital, đã quan sát thấy rằng tổng lợi nhuận của S&P 500 đã theo sát sự gia tăng thu nhập và cổ tức của công ty kể từ năm 2010. Tuy nhiên, chỉ số này đã tăng mạnh kể từ đầu năm 2023 và hiện cao hơn khoảng 18% so với mức dự kiến dựa trên thu nhập và cổ tức hiện tại.
Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu giá tiêu dùng của Mỹ vào tuần tới, sau báo cáo việc làm mạnh mẽ từ thứ Sáu, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Hợp đồng tương lai gắn liền với lãi suất quỹ của Fed đã cho thấy khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 11 của Fed, giảm xuống 5% từ mức hơn 30% chỉ một ngày trước đó.
Tâm điểm chú ý sẽ đổ dồn vào các công ty tài chính lớn khi họ báo cáo thu nhập vào tuần tới, với JP Morgan Chase (NYSE: JPM), Wells Fargo và BlackRock (NYSE: BLK) dự kiến vào ngày 11 tháng 10. Những báo cáo này rất quan trọng vì chúng cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức khỏe của nền kinh tế, bao gồm nhu cầu vay và tỷ lệ nợ quá hạn.
Bryant VanCronkhite, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Allspring Global Investments, đang tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản ban đầu của Fed vào tháng trước đang tác động tích cực đến nền kinh tế. Các chỉ số chính bao gồm doanh số bán ô tô tăng và các giao dịch mua quan trọng khác.
Quỹ đạo của thị trường hiện phụ thuộc vào việc liệu các công ty Mỹ có thể mang lại thu nhập và tăng trưởng cổ tức mạnh mẽ để hỗ trợ định giá cổ phiếu hiện tại hay không.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.