Giám đốc đầu tư của Morgan Stanley, Michael Wilson, đã cung cấp những hiểu biết sâu sắc về tác động tiềm tàng của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới đối với thị trường trái phiếu và tăng trưởng. Wilson cho rằng nếu Tổng thống Joe Biden tái đắc cử, thị trường trái phiếu dự kiến sẽ được hưởng lợi do chính quyền của ông có kế hoạch tăng thuế để cân bằng chi tiêu của chính phủ.
Ngược lại, một chiến thắng cho cựu Tổng thống Donald Trump vào ngày 5/11 có thể sẽ thuận lợi hơn cho tăng trưởng nhưng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến trái phiếu.
Wilson cũng nhấn mạnh các xu hướng gần đây trong thế giới đầu tư, lưu ý rằng các cổ phiếu vốn hóa lớn chất lượng cao đã được các nhà đầu tư ưa chuộng trong 12 đến 18 tháng qua, được hưởng lợi từ việc điều chỉnh thu nhập và tạo ra alpha. Ông giải thích rằng alpha, cho thấy hiệu suất trên một chỉ số chuẩn, đã nổi bật hơn ở cấp độ cổ phiếu hơn là cấp ngành.
Điều chỉnh thu nhập là một cơ hội alpha đáng kể cho các nhà đầu tư tích cực, như được chỉ ra bởi dữ liệu từ LSEG IBES. Trong số 1.379 công ty Mỹ báo cáo thu nhập vào thứ Ba, ngày 7 tháng 6, 788 công ty đã điều chỉnh ước tính của họ lên trên, trong khi 591 công ty có điều chỉnh giảm.
Mặc dù tăng trưởng thu nhập quý đầu tiên của Mỹ mạnh hơn dự kiến, nhưng đã có những dấu hiệu cho thấy nhu cầu tiêu dùng yếu hơn và tăng trưởng cho vay chậm hơn từ các giám đốc điều hành của các công ty vốn hóa thị trường nhỏ hơn.
Morgan Stanley duy trì lập trường "thừa cân" đối với các công ty vốn hóa lớn, với Wilson ủng hộ đầu tư vào các cổ phiếu có điều chỉnh thu nhập tích cực trong bối cảnh kinh tế và chính trị hiện tại. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của tăng trưởng thu nhập trong định giá cổ phiếu, chỉ ra rằng tăng trưởng đã trở nên đắt đỏ vì nó được thị trường hiểu rõ.
Trong lĩnh vực chính trị, Wilson lưu ý rằng các chính sách nhập cư dưới một trong hai chính quyền sẽ rất quan trọng, với chính quyền Biden có thể thuận lợi hơn cho nguồn cung lao động và lạm phát, trong khi chiến thắng của Trump có thể dẫn đến biên giới chặt chẽ hơn và lo ngại lạm phát mới.
Từ góc độ ngành, Wilson dự đoán rằng các lĩnh vực năng lượng và tài chính, cũng như các công ty vốn hóa nhỏ, có thể được hưởng lợi nếu Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử. Ngược lại, các công ty tăng trưởng vốn hóa lớn có thể được hưởng lợi từ chiến thắng của ông Biden. Tính đến ngày 7/6, 78,6% trong số 496 công ty thuộc S&P 500 báo cáo thu nhập đã vượt qua ước tính của các nhà phân tích, cao hơn mức trung bình dài hạn là 66,7%.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.