Lĩnh vực bất động sản Trung Quốc có dấu hiệu ổn định

Việc xây dựng nhà ở mới của Trung Quốc đã giảm đáng kể, cho thấy khả năng ổn định trong lĩnh vực bất động sản, vốn đang chịu áp lực do tình trạng dư cung kinh niên. Việc xây dựng nhà ở mới hiện tại ở Trung Quốc chưa bằng một nửa so với mức đỉnh năm 2021, mức giảm đã thúc đẩy sự so sánh với tình hình thị trường bất động sản mà Mỹ và Tây Ban Nha phải đối mặt vào cuối những năm 2000.

Nhà nghiên cứu từ Rhodium Group dự đoán rằng hoạt động xây dựng ở Trung Quốc có thể sớm ổn định, có khả năng trong năm tới. Điều này có thể làm giảm bớt một số tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc. Nhà mới bắt đầu ở Trung Quốc đã giảm 63% từ mức đỉnh xuống còn 634 triệu mét vuông trong 12 tháng tính đến tháng Tư.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã ước tính nhu cầu cơ bản về nhà ở tại Trung Quốc trung bình là 950 triệu mét vuông trong thập kỷ tới. Xem xét hàng tồn kho lớn của các ngôi nhà hiện có, IMF dự báo nhà ở mới bắt đầu trung bình khoảng 715 triệu mét vuông, cao hơn một chút so với tỷ lệ hiện tại.

Đầu tư bất động sản ở Trung Quốc đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh trong hai năm qua, với JPMorgan ước tính mức giảm 10% hàng năm đã làm giảm tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc 1,5 điểm phần trăm mỗi năm.

Sự dịch chuyển đầu tư bất động sản dự kiến sẽ tập trung nhiều hơn vào các khu vực ven biển giàu có. Thượng Hải và bốn tỉnh giàu có nhất của Trung Quốc - Chiết Giang, Giang Tô, Quảng Đông và Sơn Đông - đã chứng kiến sự gia tăng tỷ lệ đầu tư bất động sản từ 39% lên 49% trong giai đoạn từ tháng Giêng đến tháng Tư.

Tuy nhiên, tương lai của ngành công nghiệp này vẫn bị che mờ bởi những so sánh kém thuận lợi hơn với kinh nghiệm của Nhật Bản trong những năm 1990.

Giá nhà ở Trung Quốc đã giảm 11%, với mức giảm tương tự đối với các căn hộ cũ. Để so sánh, Mỹ và Tây Ban Nha đã chứng kiến giá nhà đất giảm 30-40% trong hơn năm năm, trong khi giá của Nhật Bản giảm 47% trong 18 năm.

Cách tiếp cận của Trung Quốc trong việc quản lý khủng hoảng được ví như của Nhật Bản, vì cả hai đều thiếu nhận thức sớm về tổn thất và thực hiện các biện pháp để làm chậm sự sụt giảm giá cả. Trung Quốc đã hạn chế mức độ mà các nhà phát triển có thể giảm giá nhà mới và đưa ra các biện pháp hỗ trợ khác.

Một lượng đáng kể nhà chưa bán vẫn còn trên bảng cân đối kế toán của các nhà phát triển Trung Quốc, với các khoản nợ của họ do các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác nắm giữ. Điều này trái ngược với phản ứng của Hoa Kỳ, bao gồm Chương trình Cứu trợ Tài sản Độc hại và việc Tây Ban Nha thành lập một ngân hàng xấu để hấp thụ các tài sản độc hại.

Trung Quốc đã đưa ra một gói hỗ trợ mới cho lĩnh vực bất động sản, giảm lãi suất thế chấp và trả trước, đồng thời chỉ đạo chính quyền địa phương mua căn hộ chưa bán để làm nhà ở giá rẻ. Tuy nhiên, điều này chỉ có thể trì hoãn việc ghi nhận tổn thất, tương đồng với sự điều chỉnh thị trường kéo dài của Nhật Bản.

Natixis cảnh báo rằng chính quyền địa phương ở Trung Quốc có thể phải đối mặt với những thách thức tương tự như các ngân hàng Nhật Bản, vốn cần tái cấp vốn, cho thấy thời gian điều chỉnh dài hơn. Nó cũng được tuyên bố rằng giá nhà ở trung bình ở Trung Quốc khó có thể tăng trở lại, mặc dù các thành phố cấp 1 có thể thấy một số ngoại lệ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.