Dragon Caital đưa ra 2 kịch bản tăng trưởng kinh tế Việt Nam sau chính sách thuế mới

Vietstock - Dragon Caital đưa ra 2 kịch bản tăng trưởng kinh tế Việt Nam sau chính sách thuế mới

Tại sự kiện Investor Day có chủ đề "Chiến lược đầu tư với chính sách mới" của Dragon Capital tổ chức chiều ngày 03/04/2025, bà Đặng Nguyệt Minh - Giám đốc Khối nghiên cứu Dragon Capital cho rằng, chính sách thuế của Mỹ cao hơn rất nhiều so với kỳ vọng của nhà đầu tư.

Bà Minh đánh giá, mức thuế Mỹ áp dụng lên hầu hết sản phẩm nhập khẩu vào Mỹ, làm cho giá cả hàng hóa tại Mỹ tăng lên, làm giảm nhu cầu tiêu dùng. Vì vậy, tác động đến sản lượng xuất khẩu Việt Nam giảm đi một phần.

Thứ hai, đối với mức thuế 46% tạm thời Chính phủ Mỹ áp dụng từ ngày 09/04, làm cho chi phí xuất khẩu từ Việt Nam sang Mỹ cao hơn các nước khác, làm cho hàng hóa Việt Nam dịch chuyển sang các quốc gia có ưu đãi thuế quan tốt hơn.

Theo Dragon Capital ước tính, khi áp thuế mới, sẽ tác động đến nhu cầu hàng hóa của Mỹ từ 66 - 315 tỷ USD. Mức thuế xuất khẩu trung bình tất cả quốc gia vào Mỹ khoảng 25%, tổng nhu cầu nhập khẩu của Mỹ có thể giảm 7.33%, tương đương gần 250 tỷ USD.

Khi đó, sẽ tác động đến kim ngạch xuất khẩu và triển vọng của Việt Nam.

Thứ nhất, khi nhu cầu hàng hóa Mỹ giảm sẽ làm sức cầu giảm. Hiện nay, kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ của Việt Nam là 142 tỷ USD, với tác động của chính sách thuế mới, làm nhu cầu giảm đi 13.4 tỷ USD.

Tuy nhiên, thuế suất mới 46% đang khá cao và có mức chênh lệch thuế suất với từng loại sản phẩm, do đó các doanh nghiệp có thể dịch chuyển hàng hóa sang các nước khác khoảng 24 tỷ USD.

Theo đó, tổng tác động đến kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam khoảng 37.5 tỷ USD, tương đương 9% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam.

Chuyên gia từ Dragon Capital cũng cho rằng nếu áp dụng chính sách thuế mới sẽ có tác động gián tiếp và trực tiếp đến tăng trưởng GDP của Việt Nam, từ 1.5-2% GDP.

Dragon Capital cũng kỳ vọng 46% là mức thuế cao nhất Việt Nam có thể chịu, và sẽ có các phương pháp đàm phán với Chính phủ Mỹ.

Các hợp đồng ký kết triển khai từ năm 2025 khoảng 50.15 tỷ USD, và Chính phủ đang đàm phán các hợp đồng khoảng 36 tỷ USD. Điều này cho thấy Chính phủ rất nỗ lực trong các vòng đàm phán với Mỹ.

Bên cạnh đó, biện pháp Việt Nam sẽ phải thực hiện mạnh là rà soát lại mặt hàng có khả năng trung chuyển từ Trung Quốc. Hiện nay, Việt Nam đang áp dụng thuế chống bán phá giá với thép cuộn cán nóng từ Trung Quốc và mặt hàng tôn mạ.

Ngoài các giao dịch kinh tế, Chính phủ cũng áp dụng “đòn bẩy phi thương mại” để đàm phán thể hiện qua chính sách linh hoạt về ngoại hối, hợp tác thỏa thuận về công nghệ, trí tuệ nhân tạo.

Có thể thấy, khi nền kinh tế chịu cú sốc từ bên ngoài mạnh mẽ thì các chính sách kinh tế nội địa sẽ được thúc đẩy để bù đắp như tăng cường đầu tư công, thúc đẩy tiêu dùng nội địa, hoặc có những biện pháp về thuế để hỗ trợ các doanh nghiệp trong nước.

Trước chính sách thuế quan mới, quan điểm của Dragon Capital vẫn không thay đổi so với đầu năm về dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam. Chính phủ Việt Nam vẫn sẽ đẩy mạnh đầu tư công, đặc biệt là vào nửa cuối năm 2025. Đồng thời, tập trung vào những yếu tố hiệu quả trong chi tiêu. Từ đó Dragon Capital đưa ra 2 kịch bản cho tăng trưởng kinh tế năm nay.

Thứ nhất, dưới chính sách quyết liệt từ Tổng thống Donald Trump, mức tăng trưởng kinh tế Việt Nam có thể từ 6.5-7%.

Thứ hai, nếu sau các cuộc đàm phán để có các chính sách mềm mại hơn, tăng trưởng nội địa vẫn đi theo mục tiêu Chính phủ từ 7.5-9%.

Cát Lam