Các nhà giao dịch đã duy trì lập trường tăng giá đối với đồng euro, hướng nó đến sự phục hồi mạnh mẽ khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thể hiện cách tiếp cận thận trọng sau khi gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Sự lạc quan này đối với đồng euro đã làm lu mờ những lo ngại gần đây xuất phát từ các vấn đề chính trị của Pháp.
Sự hồi sinh của đồng euro một phần là do tín hiệu của ECB về những lo ngại gia tăng về lạm phát biến động, điều này đã góp phần khiến đồng tiền này tăng lên gần mức cao nhất trong bốn tháng. Cuộc biểu tình này diễn ra sau một giai đoạn bất ổn gây ra bởi bất ổn chính trị trong chính phủ Pháp vào tháng Sáu.
Quyết định của ECB giữ lãi suất tiền gửi ổn định ở mức 3,75%, sau khi giảm từ 4% vào tháng Sáu - lần cắt giảm đầu tiên trong năm năm - đã đóng một vai trò quan trọng trong hoạt động của đồng euro. Chủ tịch ECB Christine Lagarde nhấn mạnh rằng ngân hàng không bị khóa vào một con đường lãi suất cố định, trái ngược với tuyên bố hôm thứ Hai của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bày tỏ sự tin tưởng vào việc kiềm chế lạm phát của Mỹ.
Sự khác biệt trong triển vọng chính sách tiền tệ này đã hỗ trợ đồng euro tăng hơn 2% so với đồng đô la trong tháng này, đánh dấu sự thay đổi từ mức giảm 1% vào tháng Sáu. Hôm thứ Năm, đồng euro giao dịch quanh mức 1,093 USD, giảm nhẹ trong ngày nhưng vẫn đang trên đà tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 11.
Trong khi đồng euro đã chững lại so với đồng franc Thụy Sĩ và bảng Anh trong tháng này, chiến lược gia vĩ mô Bill Papadakis của Lombard Odier lưu ý rằng "các kịch bản cực đoan xung quanh rủi ro chính trị của Pháp đang giảm bớt" và niềm tin của thị trường rằng Fed sẽ sớm thực hiện cắt giảm lãi suất đã làm suy yếu đồng đô la so với hầu hết các loại tiền tệ.
Tuy nhiên, quỹ đạo của đồng euro không phải là không có những rào cản tiềm tàng. Các nhà đầu tư vẫn thận trọng về kết quả của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11, vì thuế nhập khẩu được đề xuất của Tổng thống Donald Trump có thể tác động tiêu cực đến nền kinh tế khu vực đồng euro, có khả năng dẫn đến sự hồi sinh của lạm phát và lãi suất của Mỹ, và sau đó là đồng đô la mạnh hơn.
Amelie Derambure, một nhà quản lý danh mục đầu tư đa tài sản tại Amundi, dự kiến chênh lệch lãi suất giữa khu vực đồng euro và Mỹ sẽ thu hẹp, điều này sẽ dẫn đến sự mất giá của đồng đô la. Tuy nhiên, dự đoán về một chiến thắng của Trump, được coi là có lợi cho đồng đô la, có thể hạn chế sự mất giá này cho đến sau cuộc bầu cử.
Thị trường tiền tệ đã định giá hơn hai lần cắt giảm lãi suất từ Fed và chỉ dưới hai lần từ ECB vào cuối năm nay. Đồng đô la, vốn chiếm ưu thế so với hầu hết các đối thủ trong năm qua, hiện đang trải qua sự suy giảm hỗ trợ khi khả năng cắt giảm lãi suất tăng lên. Chỉ số đo lường đồng USD so với các đồng tiền chủ chốt đã giảm 2% trong tháng 7.
Sự phục hồi của đồng euro cũng phản ánh những lo ngại giảm bớt về sự ổn định của khu vực đồng euro, vốn đã tăng cao vào tháng Sáu khi cuộc bầu cử quốc hội nhanh chóng của Tổng thống Pháp Emmanuel Macron làm dấy lên nghi ngờ về sự ổn định chính trị của khu vực và đưa thâm hụt ngân sách đáng kể của Pháp trở thành tâm điểm chú ý.
David Zahn, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định châu Âu tại Franklin Templeton, dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và một lần nữa trong quý IV, nhưng dự kiến tốc độ giảm dần trong chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Chủ tịch ECB Lagarde đã bày tỏ lo ngại vào thứ Năm về tăng trưởng kinh tế của khu vực đồng euro trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu có thể xảy ra. Benjamin Melman, CIO tại Edmond de Rothschild Asset Management, nhấn mạnh rằng việc tăng thuế của Trump gây ra rủi ro đáng kể cho nền kinh tế định hướng xuất khẩu của khu vực đồng euro.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.