Ông Trump sa thải Thống đốc Fed, hiệu lực ngay lập tức
Investing.com – Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 1 cho thấy mức tăng 143.000 việc làm, thấp hơn kỳ vọng, trong khi tiền lương tăng và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,0%.
Các nhà phân tích Phố Wall cân nhắc về dữ liệu trái chiều:
UBS cho biết “dữ liệu thị trường lao động vẫn vững chắc.” Ngân hàng này lưu ý rằng mặc dù số việc làm tăng trong tháng 1 gây thất vọng, nhưng số liệu tháng 12 đã được điều chỉnh tăng đáng kể, củng cố quan điểm rằng thị trường lao động vẫn ổn định. Tỷ lệ thất nghiệp giảm thấp hơn kỳ vọng, và thu nhập trung bình theo giờ (AHE) tăng 0,48% so với tháng trước, đẩy lạm phát tiền lương trong 12 tháng trở lại trên 4%.
UBS cũng chỉ ra các yếu tố liên quan đến thời tiết và các điều chỉnh đã làm giảm tốc độ tăng việc làm trung bình năm 2024 từ 186.000 xuống 166.000 việc làm mỗi tháng. Ngân hàng cảnh báo rằng tăng trưởng việc làm trước đó đã bị phóng đại khoảng 50.000 việc làm mỗi tháng, điều này có thể ảnh hưởng đến cách Cục Dự trữ Liên bang (Fed) diễn giải dữ liệu.
William Blair gọi dữ liệu là “sự pha trộn giữa tăng trưởng khiêm tốn và tiền lương cao hơn.” Công ty này nhấn mạnh việc tăng trưởng việc làm không đạt kỳ vọng nhưng các điều chỉnh trước đó đã bổ sung 100.000 việc làm cho số liệu tháng 11 và 12. Họ chỉ ra rằng mức tăng mạnh 2,2 triệu trong việc làm hộ gia đình là do điều chỉnh ước tính dân số chứ không phải sự gia tăng thực tế trong tuyển dụng.
Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,5% so với tháng trước và 3,9% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy áp lực tiền lương tiếp tục gia tăng. Blair cảnh báo rằng các hạn chế nhập cư tiềm năng có thể làm thắt chặt hơn nữa thị trường lao động, đẩy tiền lương tăng cao hơn.
Evercore ISI nhận định đây là một “báo cáo việc làm theo hướng thắt chặt” và giảm khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3. Họ trích dẫn tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn, tiền lương cao hơn và mức tăng trung bình 237.000 việc làm trong ba tháng qua. Công ty tin rằng Fed sẽ cần thêm bằng chứng về việc thị trường lao động hạ nhiệt trước khi xem xét cắt giảm lãi suất vào tháng 5 hoặc tháng 6.
Jefferies cho rằng “sức mạnh bền vững là điểm mấu chốt.” Họ lưu ý rằng mức tăng 143.000 việc làm trong tháng 1 thấp hơn kỳ vọng, nhưng các điều chỉnh từ những tháng trước cho thấy thị trường lao động vẫn có khả năng phục hồi. Mức tăng mạnh 0,5% trong AHE, cùng với dấu hiệu hạn chế của sự chùng xuống trên thị trường lao động, cho thấy Fed không có áp lực cấp bách để cắt giảm lãi suất.
Morgan Stanley (NYSE:MS) cho rằng có “sự cản trở tạm thời do thời tiết” và quy trách nhiệm cho một phần sự yếu kém trong tăng trưởng việc làm là do thời tiết lạnh và cháy rừng, ước tính các yếu tố liên quan đến thời tiết đã làm giảm 40.000 việc làm.
Mặc dù số liệu tháng 1 yếu hơn, công ty chỉ ra các điều chỉnh mạnh mẽ cho dữ liệu quý IV/2024 như một bằng chứng cho thấy thị trường lao động vẫn thắt chặt.
Ngân hàng khẳng định báo cáo này ủng hộ lập trường kiên nhẫn của Fed về việc cắt giảm lãi suất, cho phép các nhà hoạch định chính sách chờ thêm dữ liệu lạm phát trước khi đưa ra quyết định.