Bitcoin giảm còn 112.900 USD khi thị trường gia tăng lo ngại về khả năng cắt giảm lãi suất
Investing.com - Barclays dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 3, với lý do triển vọng tăng trưởng suy yếu và rủi ro lạm phát hạn chế.
Việc điều chỉnh này sẽ đưa lãi suất tiền gửi xuống 2,5%, khi Hội đồng Thống đốc (GC) nhiều khả năng sẽ kết luận rằng “triển vọng vĩ mô cập nhật đòi hỏi nới lỏng chính sách hơn nữa.”
Barclays dự báo ECB sẽ hạ dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2025 và 2026, với tăng trưởng dự kiến ở mức 0,9% trong năm 2025 (giảm 0,2 điểm phần trăm so với dự báo tháng 12) và 1,3% trong năm 2026 (giảm 0,1 điểm phần trăm).
“Mặc dù ECB có thể vẫn duy trì quan điểm rằng sự phục hồi sẽ do tiêu dùng dẫn dắt, nhưng dữ liệu mới nhất cùng với tình trạng bất ổn trong nước và toàn cầu có khả năng làm suy yếu triển vọng tăng trưởng trong các quý tới,” các chiến lược gia của Barclays, Mariano Cena và Saadalla Nadra-Yazji, viết trong một báo cáo.
Hoạt động kinh tế vẫn yếu, với tăng trưởng GDP thực của khu vực đồng euro chỉ đạt 0,1% trong quý IV/2024, thấp hơn dự báo 0,2% của ECB vào tháng 12. Các chỉ số tần suất cao cho thấy đà tăng trưởng chậm lại vẫn tiếp diễn, mặc dù Barclays không dự đoán một cuộc suy thoái sắp xảy ra.
Trong khi đó, triển vọng lạm phát vẫn tương đối ổn định. Barclays kỳ vọng ECB sẽ điều chỉnh nhẹ lạm phát chung lên mức 2,2% vào năm 2025, nhưng giữ nguyên dự báo 1,9% cho năm 2026.
“Dựa trên những diễn biến mới nhất về lạm phát, giá năng lượng và các giả định kỹ thuật, cùng với tác động từ việc điều chỉnh giảm nhẹ dự báo tăng trưởng của ECB, chúng tôi cho rằng dự báo tháng 3 của ECB sẽ dẫn đến một điều chỉnh tăng nhỏ trong kỳ vọng lạm phát ngắn hạn.”
Lạm phát cơ bản năm 2025 dự kiến duy trì ở mức 2,3%, trong khi năm 2026 có thể được điều chỉnh nhẹ lên 2,0%.
Mặc dù ECB trước đây khẳng định chính sách vẫn mang tính thắt chặt, Barclays tin rằng ngôn ngữ sẽ dần mềm hơn, phản ánh sự dịch chuyển dần sang lập trường nới lỏng. ECB có thể không cam kết rõ ràng về các động thái tiếp theo nhưng vẫn để ngỏ cuộc họp tháng 4 như một lựa chọn cho đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Nhìn xa hơn tháng 3, Barclays dự báo chu kỳ giảm lãi suất sẽ diễn ra, với các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong mỗi cuộc họp tiếp theo của ECB đến tháng 6, đưa lãi suất tiền gửi về 2,0%.
Ngân hàng này cũng kỳ vọng chu kỳ nới lỏng sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm 2025, với các đợt cắt giảm vào tháng 9 và tháng 12, dẫn đến lãi suất tiền gửi cuối cùng ở mức 1,5%. Tuy nhiên, Barclays lưu ý rằng sự chuyển hướng sang chính sách tài khóa mở rộng hơn, đặc biệt là ở Đức, có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách cuối cùng của ECB.