Chuyên gia: Đợt tăng giá mạnh nhất của bạc vẫn chưa bắt đầu
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
UL Solutions Inc. (NYSE:ULS) đã công bố báo cáo thu nhập quý 3/2025 vào ngày 4 tháng 11 năm 2025, thể hiện doanh thu quý và lợi nhuận kỷ lục. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 3,73% trong giao dịch tiền thị trường lên 81,54 USD, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào kết quả tài chính mạnh mẽ.
Nhà cung cấp dịch vụ chứng nhận an toàn và tư vấn đã báo cáo sự tăng trưởng đáng kể trên tất cả các mảng kinh doanh, với doanh thu hợp nhất tăng 7,1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 783 triệu USD. Kết quả này đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,56 USD, vượt dự báo 0,40 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
UL Solutions đã đạt kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý ba, với tăng trưởng doanh thu hữu cơ đạt 6,3% và tổng doanh thu tăng 7,1% so với quý 3/2024. EBITDA điều chỉnh của công ty tăng 18,6% lên 217 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 270 điểm cơ bản lên 27,7%.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây nêu bật các chỉ số quý chính:
Thu nhập ròng điều chỉnh tăng 14,4% lên 119 triệu USD, với biên thu nhập ròng điều chỉnh tăng lên 15,2% từ 14,2% trong cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng doanh thu của công ty được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trên tất cả các mảng, đặc biệt là mảng Công nghiệp.
Biểu đồ thác nước sau đây minh họa các thành phần tăng trưởng doanh thu:
Cải thiện lợi nhuận cũng ấn tượng không kém, với tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 18,6% được thúc đẩy bởi đòn bẩy hoạt động từ tăng trưởng doanh thu, một phần bị bù đắp bởi chi phí lương nhân viên tăng:
Phân tích từng mảng kinh doanh
Mảng Công nghiệp dẫn đầu tăng trưởng của công ty, với doanh thu tăng 8,2% (7,3% hữu cơ) lên 343 triệu USD. Kết quả này được thúc đẩy bởi sức mạnh trong các lĩnh vực năng lượng và tự động hóa, đặc biệt là trong Kiểm tra Chứng nhận và Dịch vụ Chứng nhận Liên tục. EBITDA điều chỉnh của mảng này tăng 16,0% lên 123 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 250 điểm cơ bản lên 35,9%.
Hiệu suất của mảng này được minh họa trong biểu đồ sau:
Mảng Tiêu dùng cũng đạt kết quả tốt, với tăng trưởng doanh thu 5,9% (5,3% hữu cơ) lên 340 triệu USD. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ công nghệ tiêu dùng và sự tăng trưởng trong Kiểm tra Không chứng nhận và Các Dịch vụ Khác. EBITDA điều chỉnh cho mảng này tăng 12,9% lên 70 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 130 điểm cơ bản lên 20,6%.
Hiệu suất của mảng Tiêu dùng được chi tiết trong biểu đồ sau:
Mảng Phần mềm và Tư vấn cho thấy sự cải thiện biên lợi nhuận đáng kể nhất, với doanh thu tăng 7,5% (6,5% hữu cơ) lên 100 triệu USD. EBITDA điều chỉnh của mảng này tăng vọt 60,0% lên 24 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 790 điểm cơ bản lên 24,0%, được thúc đẩy bởi tăng trưởng doanh thu và hiệu suất sử dụng nhân viên cao hơn.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất của mảng Phần mềm và Tư vấn:
Dòng tiền và Vị thế tài chính
UL Solutions đã tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ 389 triệu USD trong 12 tháng qua tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, tăng đáng kể 37,9% so với cùng kỳ năm 2024. Biên dòng tiền tự do đã cải thiện từ 10,0% lên 13,0%, phản ánh việc thực hiện hoạt động mạnh mẽ và quản lý vốn kỷ luật của công ty.
Dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay đạt 317 triệu USD được hưởng lợi từ hiệu suất kinh doanh mạnh mẽ, trong khi chi tiêu vốn 139 triệu USD phản ánh các cơ hội đầu tư hữu cơ liên tục. Biểu đồ sau minh họa hiệu suất dòng tiền của công ty:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong chín tháng đầu năm 2025, UL Solutions đã tăng cường triển vọng cho cả năm. Công ty hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ 5,5% đến 6,0% ở mức tiền tệ không đổi, với cải thiện biên EBITDA điều chỉnh hữu cơ lên khoảng 25%.
Chi tiêu vốn dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 6,5% đến 7,0% doanh thu, trong khi thuế suất hiệu quả dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 25% đến 26%. Công ty cũng cho biết ý định tiếp tục theo đuổi các thương vụ mua lại và tinh chỉnh danh mục đầu tư để nâng cao vị thế thị trường.
Như được thể hiện trong slide sau đây chi tiết về triển vọng của công ty:
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, bà Jenny Scalen, CEO đã nhấn mạnh tính chất quan trọng của các dịch vụ UL Solutions: "Các dịch vụ của chúng tôi vẫn có nhu cầu mạnh mẽ. Điều này xác nhận cả tính chất quan trọng thiết yếu của dịch vụ chúng tôi và cam kết của khách hàng trong việc đưa sản phẩm mới ra thị trường." Ông Ryan Robinson, CFO đã nhấn mạnh khả năng thích ứng của công ty: "Chúng tôi đang tiếp tục điều chỉnh hoạt động kinh doanh để phù hợp với bối cảnh thay đổi nhanh chóng hiện nay."
Với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, biên lợi nhuận mở rộng trên tất cả các mảng, và tăng trưởng hữu cơ liên tục, UL Solutions dường như đang ở vị thế tốt để duy trì đà phát triển trong phần còn lại của năm 2025 và xa hơn nữa. Sự tập trung của công ty vào các lĩnh vực tăng trưởng cao như chứng nhận an toàn AI và dịch vụ trung tâm dữ liệu, như đã đề cập trong cuộc họp báo cáo thu nhập, cung cấp thêm các hướng mở rộng trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: