Hôm thứ Năm, UBS đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Partners Group Holding AG (PGHN: SW) (OTC: PGPHF), hạ cấp cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập và giảm nhẹ mục tiêu giá xuống 1.250 CHF từ 1.263 CHF.
Việc sửa đổi phản ánh những lo ngại về các lĩnh vực cơ sở hạ tầng và cổ phần tư nhân toàn cầu, nơi hoạt động giao dịch tiếp tục bị khuất phục với sự suy yếu hơn nữa được quan sát thấy gần đây. Ngoài ra, chất lượng thoái vốn được báo cáo đang giảm, với tỷ lệ ngày càng tăng liên quan đến các quỹ tiếp tục.
UBS lưu ý rằng tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ, được coi là động lực quan trọng đối với ngành, vẫn chưa chắc chắn. Sự không chắc chắn này, kết hợp với điều kiện thị trường hiện tại, dự kiến sẽ hạn chế tăng trưởng thu nhập ngắn hạn của Partners Group.
Công ty đã điều chỉnh dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các năm 2024 và 2025 giảm lần lượt 10% và 7%, do kỳ vọng tiền ròng mới (NNM) thấp hơn dự kiến và dự báo phí thực hiện giảm đáng kể.
Quyết định của công ty đầu tư được đưa ra bất chấp một số phát triển tích cực, chẳng hạn như mở cửa thị trường tài chính và thị trường chào bán công khai ban đầu (IPO). Tuy nhiên, những yếu tố này vẫn chưa đủ để chống lại hoạt động giao dịch yếu kém nói chung trong ngành.
Việc điều chỉnh giá mục tiêu của Partners Group chủ yếu là do ước tính EPS sửa đổi, mặc dù được bù đắp một phần bởi việc áp dụng mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) đã được triển khai.
UBS chỉ ra rằng giá cổ phiếu của Partners Group đã tăng đáng kể 46% trong năm qua, đưa định giá phù hợp với mức trung bình dài hạn dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn (PE) 12 tháng.
Với bối cảnh này, UBS dự đoán mức tăng ngắn hạn hạn chế của cổ phiếu, dẫn đến quyết định hạ xếp hạng xuống Trung lập.
Trong các tin tức gần đây khác, Partners Group Holding AG đã trở thành một chủ đề được quan tâm sau kết quả cả năm 2023 và triển vọng cập nhật từ JPMorgan.
Công ty ngân hàng đầu tư đã nâng mục tiêu giá cho Partners Group lên 1.252 CHF, tăng 14% so với mục tiêu trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Sự sửa đổi này chủ yếu là do bội số Giá / Quỹ từ Hoạt động cao hơn là 28x, tăng từ 25x.
Mặc dù thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu năm 2024 đã điều chỉnh giảm 7%, ước tính cho EPS điều chỉnh giai đoạn 2025-26 đã tăng trung bình khoảng 6%. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi phí quản lý dự kiến cao hơn, được hỗ trợ bởi Dự báo Tài sản theo Quản lý được cập nhật.
Ngoài các cập nhật tài chính, Partners Group cũng vạch ra một chiến lược tăng trưởng thị trường tư nhân mạnh mẽ trong cuộc gọi thu nhập năm 2023. Công ty đã báo cáo một hiệu suất mạnh mẽ với 18 tỷ đô la tài sản được huy động và tăng trưởng 8% trong quản lý trung tâm tài sản.
Công ty tái khẳng định hướng dẫn gây quỹ của mình ở mức 20 tỷ đến 25 tỷ đô la, bày tỏ sự tự tin trong việc tận dụng các dịch vụ và mối quan hệ khách hàng của mình để nắm bắt các cơ hội thị trường.
Đây là những phát triển gần đây làm nổi bật hiệu suất và kế hoạch tương lai của công ty, cung cấp những hiểu biết có giá trị cho các nhà đầu tư.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.