Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Hôm thứ Tư, UBS đã hạ cấp cổ phiếu PostNL NV (PNL: NA) (OTC: PSTNY) từ Trung lập xuống Bán, điều chỉnh mục tiêu giá xuống € 1,10 từ € 1,35 trước đó.
Công ty đã trích dẫn những thách thức về cấu trúc đối với thu nhập trước lãi suất và thuế (EBIT) của công ty và khả năng hạn chế để giải quyết cơ sở chi phí của nó là những lý do chính cho việc hạ cấp. Theo UBS, những yếu tố này không được thị trường công nhận đầy đủ, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm hơn nữa đối với các ước tính đồng thuận.
PostNL hiện đang phải đối mặt với triển vọng giảm giá hơn từ UBS, với EBIT bình thường hóa FY24E được dự báo là 82 triệu euro, ở mức thấp hơn trong phạm vi hướng dẫn của công ty là 80-100 triệu euro. Ngoài ra, dự báo của UBS cho EBIT FY25/26E là 92 triệu euro / 100 triệu euro thấp hơn khoảng 22-26% so với sự đồng thuận.
Việc hạ bậc diễn ra trong bối cảnh UBS đánh giá rằng định giá thị trường hiện tại của PostNL không phù hợp với các nguyên tắc cơ bản. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức giá trị doanh nghiệp kỳ hạn 12 tháng so với bội số EBIT (EV / EBIT) là 10,8x.
Đây được xem là mức cao hơn so với mức trung bình lịch sử là 7,7x và mức trung bình hậu COVID là 9,6x. Phân tích của UBS cho thấy mức phí bảo hiểm này là không hợp lý do triển vọng tài chính của công ty và những thách thức về cấu trúc.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.