Pegasystems Q2 2025: Tăng trưởng đám mây tăng tốc, dòng tiền tăng mạnh

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Pegasystems Inc . (NASDAQ:PEGA) đã công bố bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư quý 2/2025 vào ngày 22/7/2025, nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ liên tục trong mảng kinh doanh đám mây và những cải thiện đáng kể trong việc tạo ra dòng tiền. Công ty phần mềm doanh nghiệp chuyên về ra quyết định bằng AI và tự động hóa quy trình làm việc này đã báo cáo tăng trưởng tăng tốc trong phân khúc Pega Cloud trong khi tiếp tục chuyển đổi thành công sang mô hình kinh doanh dựa trên đăng ký.

Sau khi có kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý 1/2025 với EPS đạt 1,53 USD (so với dự báo 0,54 USD), Pegasystems đã duy trì đà tăng trưởng vào quý thứ hai. Cổ phiếu của công ty, đã tăng gần 30% sau kết quả quý 1, đóng cửa ở mức 51,34 USD vào ngày 22/7, với mức tăng nhẹ trong giao dịch sau giờ.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Pegasystems báo cáo mức tăng trưởng Giá trị Hợp đồng Hàng năm (ACV) 14% theo tiền tệ không đổi trong quý 2/2025, với ACV Pega Cloud tăng ấn tượng 25% theo tiền tệ không đổi. Tổng ACV của công ty đạt 1,514 tỷ USD tính đến ngày 30/6/2025, tăng từ 1,305 tỷ USD một năm trước đó.

Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây chi tiết về tăng trưởng ACV của công ty:

Sự phân chia giữa Pega Cloud và Client Cloud cho thấy sự chuyển dịch liên tục của công ty hướng tới các giải pháp dựa trên đám mây. ACV Pega Cloud tăng 28% theo báo cáo (25% theo tiền tệ không đổi) lên 761 triệu USD, trong khi ACV Client Cloud tăng 6% theo báo cáo (4% theo tiền tệ không đổi) lên 753 triệu USD.

Phân tích chi tiết về ACV theo phân khúc này cung cấp thêm thông tin chi tiết về cơ cấu doanh thu của công ty:

Khi xem xét ACV theo loại, bài thuyết trình cho thấy sự tăng trưởng liên tục của Pega Cloud cùng với giấy phép đăng ký, trong khi doanh thu bảo trì đã giảm nhẹ:

Tăng trưởng đám mây và chuyển đổi đăng ký

Quá trình chuyển đổi của Pegasystems từ mô hình giấy phép vĩnh viễn sang kinh doanh dựa trên đăng ký tiếp tục mang lại kết quả tích cực. Công ty nhấn mạnh sự phát triển của mình từ "Vĩnh viễn, Ít dự đoán được, Tăng trưởng & Biên lợi nhuận chậm" sang "Định kỳ, Dự đoán được nhiều hơn, Theo quy tắc 40" như một thành tựu chiến lược quan trọng.

Doanh thu Pega Cloud đã cho thấy sự tăng trưởng ổn định theo thời gian, đạt 612 triệu USD trên cơ sở 12 tháng tính đến quý 2/2025. Điều này thể hiện tiến bộ đáng kể so với 51 triệu USD được báo cáo trong quý 2/2017 khi công ty bắt đầu quá trình chuyển đổi sang đám mây.

Biểu đồ sau đây minh họa quỹ đạo tăng trưởng ấn tượng này trong doanh thu Pega Cloud:

Đáng chú ý, Pegasystems cũng đã đạt được sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận gộp Pega Cloud, tăng từ 51% năm 2019 lên 78% trong 12 tháng tính đến ngày 30/6/2025. Sự mở rộng biên lợi nhuận này thể hiện hiệu quả và quy mô ngày càng tăng của hoạt động đám mây của công ty.

Sự tiến triển của biên lợi nhuận gộp Pega Cloud được thể hiện trong biểu đồ này:

Dòng tiền và mở rộng biên lợi nhuận

Một trong những điểm nổi bật quan trọng nhất trong bài thuyết trình quý 2/2025 của Pegasystems là sự cải thiện đáng kể trong việc tạo ra dòng tiền. Công ty báo cáo Dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay đạt 286 triệu USD, tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ từ quý 1 khi đã đạt được tổng dòng tiền tự do cho năm 2023.

Bài thuyết trình chi tiết về sự tăng trưởng ấn tượng trong cả dòng tiền hoạt động và dòng tiền tự do trong những năm gần đây:

Tổng ACV ròng bổ sung cho nửa đầu năm 2025 đạt 99 triệu USD, tăng 60% so với cùng kỳ năm 2024. Sự tăng tốc trong việc thu hút khách hàng mới này thể hiện sức hút thị trường ngày càng tăng của công ty.

Sự tăng trưởng của ACV ròng bổ sung được minh họa trong biểu đồ này:

Ngoài ra, Pegasystems báo cáo tổng backlog tăng 31%, đạt 1,835 tỷ USD tính đến ngày 30/6/2025. Backlog này bao gồm 927 triệu USD backlog hiện tại (tăng 26%) và 908 triệu USD backlog dài hạn (tăng 35%), cung cấp tầm nhìn rõ ràng về doanh thu tương lai.

Sự tăng trưởng và cơ cấu backlog được thể hiện ở đây:

Định vị chiến lược và cơ hội thị trường

Pegasystems định vị mình là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực ra quyết định bằng AI và tự động hóa quy trình làm việc, với sự công nhận từ các nhà phân tích ngành bao gồm Gartner và Forrester. Nền tảng của công ty giải quyết ba lĩnh vực kinh doanh chính: Tương tác khách hàng 1:1, Dịch vụ khách hàng và Tự động hóa quy trình làm việc.

Bài thuyết trình nhấn mạnh cơ sở khách hàng của Pegasystems, bao gồm các doanh nghiệp lớn trong nhiều ngành như dịch vụ tài chính (Citi, Rabobank), viễn thông (Virgin Media), chính phủ (Bộ Nội vụ Úc), chăm sóc sức khỏe (HCA Healthcare), bảo hiểm (Aflac) và sản xuất (Unilever).

Pegasystems ước tính cơ hội thị trường tiềm năng của mình trên 90 tỷ USD trong năm tài chính 2025, tăng lên hơn 150 tỷ USD vào năm tài chính 2029. Cơ hội thị trường đáng kể này trong lĩnh vực Nền tảng & CRM cung cấp đường băng đáng kể cho sự tăng trưởng liên tục.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, Pegasystems nhằm duy trì tăng trưởng bằng cách tiếp tục dẫn đầu về công nghệ, cải thiện năng suất bán hàng và thực hiện chiến lược tiếp thị có mục tiêu. Công ty có kế hoạch mở rộng biên lợi nhuận bằng cách thúc đẩy tăng trưởng ACV và tận dụng hiệu quả của Pega Cloud.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh cam kết cân bằng giữa tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận, được hướng dẫn bởi nguyên tắc "Quy tắc 40", cho rằng tổng tỷ lệ tăng trưởng và biên lợi nhuận của một công ty phần mềm nên vượt quá 40%. Công ty cũng có ý định tiếp tục trả vốn cho cổ đông trong khi tăng dòng tiền.

Với hiệu suất mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025 và backlog ngày càng tăng, Pegasystems dường như đang ở vị thế tốt để duy trì quỹ đạo tăng trưởng của mình. Sự chuyển dịch liên tục hướng tới kinh doanh đám mây với biên lợi nhuận cao hơn, kết hợp với việc cải thiện hiệu quả hoạt động, cho thấy tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận hơn nữa trong các quý tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: