Bitcoin chạm đáy 2 tuần quanh 113.000 USD trước thềm hội nghị Jackson Hole của Fed
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
OKEA ASA (OB:OKEA) đã công bố báo cáo quý 2 năm 2025 vào ngày 16 tháng 7, cho thấy sự sụt giảm đáng kể về hiệu suất tài chính so với quý trước. Công ty dầu khí Na Uy này báo cáo khoản lỗ ròng 21 triệu USD, một sự tương phản rõ rệt so với khoản lợi nhuận 21 triệu USD được ghi nhận trong quý 1 năm 2025. Kết quả này tiếp tục xu hướng đáng lo ngại sau khi OKEA không đạt được kỳ vọng về doanh thu trong quý đầu tiên.
Cổ phiếu của công ty, vốn đã giảm 2,11% sau khi công bố kết quả thu nhập quý 1, đóng cửa ở mức 17,32 USD vào ngày 15 tháng 7 năm 2025, giảm 0,46% trong ngày. Cổ phiếu OKEA hiện đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất trong 52 tuần là 24,90 USD, mặc dù vẫn cao hơn mức thấp nhất trong 52 tuần là 14,66 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
OKEA báo cáo tổng thu nhập hoạt động là 206 triệu USD cho quý 2 năm 2025, giảm 24% so với 271 triệu USD trong quý trước. EBITDA của công ty giảm 46% xuống còn 98 triệu USD, so với 183 triệu USD trong quý 1. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm mạnh xuống chỉ còn 7 triệu USD, giảm từ 135 triệu USD trong quý đầu tiên.
Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện về các chỉ số chính sau đây:
Sản lượng giảm xuống 31,7 nghìn thùng dầu tương đương mỗi ngày (kboepd) trong quý 2, giảm từ 34,2 kboepd trong quý 1. Mặc dù sản lượng thấp hơn, chi tiêu vốn tăng lên 83 triệu USD từ 69 triệu USD trong quý trước. Tỷ lệ đòn bẩy (nợ ròng/EBITDA) của công ty tăng nhẹ lên 0,13 từ 0,10.
Ông Svein J. Liknes, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh hiệu suất hoạt động trong tuyên bố của mình: "Chúng tôi hài lòng với hiệu suất hoạt động vững chắc và không có sự cố nghiêm trọng nào trong quý hai." Tuy nhiên, câu chuyện hoạt động tích cực này tương phản với kết quả tài chính đang xấu đi.
Phân tích tài chính chi tiết
Báo cáo thu nhập toàn diện cho thấy toàn bộ mức độ của những thách thức tài chính của OKEA trong quý 2 năm 2025:
Tổng doanh thu dầu khí giảm xuống 196 triệu USD từ 266 triệu USD trong quý 1, trong khi chi phí sản xuất tăng lên 74 triệu USD. Công ty ghi nhận khoản giảm giá trị lợi thế thương mại kỹ thuật lên đến 32 triệu USD, cao hơn đáng kể so với khoản giảm giá 12 triệu USD trong quý trước. Những yếu tố này góp phần vào khoản lỗ ròng 21 triệu USD hoặc 0,20 USD mỗi cổ phiếu.
Bảng cân đối kế toán của OKEA cho thấy vị thế tiền mặt là 423 triệu USD, mặc dù vị thế tiền mặt ròng của công ty giảm xuống còn 42 triệu USD từ 120 triệu USD trong quý 1. Báo cáo tình hình tài chính cung cấp thêm chi tiết:
Báo cáo dòng tiền nhấn mạnh sự sụt giảm đáng kể trong việc tạo ra dòng tiền hoạt động, với dòng tiền ròng từ hoạt động giảm xuống chỉ còn 7 triệu USD:
Một điểm sáng trong quản lý tài chính của OKEA là việc hoàn thành tái cấp vốn thành công vào tháng 6. Công ty đã phát hành trái phiếu bảo đảm cao cấp trị giá 175 triệu USD (OKEA06) với lãi suất cố định 9,125%, đáo hạn vào tháng 6 năm 2029. Sau đợt phát hành này, OKEA đã mua lại trái phiếu OKEA04 trước đó với giá trị danh nghĩa 125 triệu USD vào đầu tháng 7.
Sáng kiến chiến lược
Mặc dù gặp thách thức về tài chính, OKEA tiếp tục thúc đẩy một số dự án phát triển. Công ty báo cáo hoạt động vững chắc với hiệu suất sản xuất trung bình 93% trên tất cả tài sản của mình. Những phát triển chính bao gồm:
Tóm tắt hoạt động cung cấp thông tin chi tiết về sản xuất trên danh mục tài sản của OKEA:
Các tài sản do OKEA vận hành, Draugen và Brage, duy trì hiệu suất sản xuất mạnh mẽ lần lượt ở mức 91% và 93%:
Tương tự, các tài sản do đối tác vận hành Statfjord, Gjøa & Nova cho thấy hiệu suất hoạt động mạnh mẽ:
Các dự án phát triển tiếp tục tiến triển, với việc bảo vệ cáp điện được lắp đặt từ bờ đến Draugen đã hoàn thành trong quý. Dự án phát triển Bestla đang tiến triển theo kế hoạch, với việc lắp đặt mẫu dưới đáy biển hoàn thành vào tháng 5. Sản lượng đầu tiên từ Bestla dự kiến sẽ bắt đầu vào nửa đầu năm 2027, với sản lượng đỉnh khoảng 10 kboepd thuần cho OKEA trong năm đầu tiên.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Dựa trên sản lượng vững chắc trong nửa đầu năm 2025, OKEA đã thu hẹp hướng dẫn sản xuất cho năm này về phía cao của phạm vi đã công bố trước đó, hiện nhắm mục tiêu 30-32 kboepd. Tuy nhiên, công ty đã tăng hướng dẫn chi tiêu vốn cho năm 2025 thêm 30-40 triệu USD lên 350-380 triệu USD, sau khi phê duyệt giếng Garn West South.
Phần hướng dẫn và triển vọng cung cấp thêm chi tiết về kỳ vọng của công ty:
OKEA tiếp tục quản lý rủi ro tài chính thông qua các công cụ phái sinh và hợp đồng giá cố định để phòng ngừa biến động giá hàng hóa và tỷ giá hối đoái. Công ty đã thiết lập các vị thế phòng ngừa rủi ro cho sản xuất dầu thô và khí đốt kéo dài đến quý 1 năm 2026.
Mặc dù đang đối mặt với những thách thức tài chính hiện tại, OKEA vẫn duy trì "tham vọng rõ ràng là mang lại lợi nhuận cạnh tranh cho cổ đông thông qua tăng trưởng kỷ luật tạo ra giá trị gia tăng." Chiến lược của công ty tiếp tục tập trung vào ba đòn bẩy tăng trưởng, mặc dù các chi tiết cụ thể về những đòn bẩy này không được trình bày chi tiết trong bài thuyết trình.
Sự tương phản giữa thành tựu hoạt động và hiệu suất tài chính của OKEA nhấn mạnh những thách thức mà công ty đang phải đối mặt khi điều hướng trong môi trường thị trường biến động. Mặc dù hiệu suất sản xuất vẫn mạnh mẽ, sự sụt giảm doanh thu và chuyển sang vị thế lỗ ròng có thể sẽ khiến các nhà đầu tư lo ngại khi họ đánh giá triển vọng của OKEA cho phần còn lại của năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: