Logista: Doanh thu kinh tế tăng 3%, lợi nhuận ròng giảm 9% trong năm tài chính 2025

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Logista (BME:LOG) đã công bố kết quả năm tài chính 2025 vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, cho thấy kết quả kinh doanh trái chiều với doanh thu tăng trưởng nhưng lợi nhuận sụt giảm. Cổ phiếu của công ty có phản ứng khiêm tốn, tăng 0,66% lên €28,88 sau buổi thuyết trình, khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa sự tăng trưởng doanh thu tích cực và những thách thức về lợi nhuận.

Công ty logistics và phân phối này hoạt động chủ yếu tại Iberia, Ý và Pháp, đối mặt với điều kiện thị trường khác nhau ở mỗi khu vực. Mặc dù sản lượng thuốc lá giảm ở tất cả các thị trường, công ty đã được hưởng lợi từ việc tăng giá và thay đổi thuế giúp tăng lợi nhuận hàng tồn kho.

Tóm tắt điều hành

Logista báo cáo doanh thu tăng 4% lên €13.536 triệu và doanh thu kinh tế tăng 3% lên €1.809 triệu cho năm tài chính 2025. Tuy nhiên, EBIT điều chỉnh giảm 2% xuống €378 triệu, và lợi nhuận ròng giảm đáng kể hơn, 9% xuống €281 triệu. Mặc dù có những thách thức về lợi nhuận, công ty đã đạt được sự cải thiện đáng kể về dòng tiền tự do, tăng hơn gấp đôi lên €483 triệu từ €225 triệu trong năm trước.

Như được thể hiện trong các điểm nổi bật về hiệu suất tài chính sau đây:

Công ty duy trì cam kết đối với lợi nhuận cổ đông, đề xuất cổ tức ổn định ở mức €2,09 trên mỗi cổ phiếu, tương đương tỷ lệ chi trả 99%. Điều này tiếp tục thành tích của Logista trong việc tăng trưởng cổ tức ổn định kể từ khi IPO, với tổng cổ tức vượt quá €1.960 triệu trong giai đoạn đó.

Phân tích tài chính chi tiết

Hiệu suất tài chính của Logista cho thấy xu hướng trái ngược nhau ở các chỉ số khác nhau. Trong khi tăng trưởng doanh thu vẫn ổn định, các chỉ số về lợi nhuận giảm do chi phí tăng và thách thức trong một số phân khúc kinh doanh nhất định.

Cầu nối EBIT điều chỉnh của công ty minh họa cách tăng trưởng doanh thu kinh tế tích cực €52 triệu bị bù trừ bởi chi phí mạng lưới hậu cần tăng (€50 triệu), chi phí thương mại (€6 triệu), và chi phí nghiên cứu và quản lý chung (€3 triệu), dẫn đến mức giảm tổng thể 2%:

Tương tự, cầu nối lợi nhuận ròng cho thấy sự sụt giảm lợi nhuận hoạt động và kết quả tài chính thấp hơn đáng kể đã góp phần vào việc giảm 9% lợi nhuận ròng:

Mặc dù có những thách thức về lợi nhuận, hiệu suất dòng tiền của Logista là một điểm sáng. Cầu nối dòng tiền tự do chuẩn hóa cho thấy cách công ty tạo ra €315 triệu dòng tiền tự do chuẩn hóa, với công ty cuối cùng đạt được €483 triệu dòng tiền tự do trong kỳ:

Hiệu suất khu vực

Hiệu suất của Logista khác nhau đáng kể giữa ba khu vực chính, với Ý cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong khi Pháp gặp phải sự sụt giảm đáng kể.

Tại Iberia, doanh thu kinh tế tăng 3% lên €1.181 triệu, mặc dù EBIT điều chỉnh giảm 5% xuống €191 triệu. Phân khúc thuốc lá và các sản phẩm liên quan chứng kiến sự sụt giảm sản lượng tối thiểu (-0,4%), trong khi phân khúc vận tải đối mặt với thách thức do sự chậm lại của nhu cầu châu Âu. Lĩnh vực dược phẩm là một điểm sáng, với doanh thu kinh tế tăng 10% nhờ các thỏa thuận mới.

Ý mang lại hiệu suất mạnh nhất, với doanh thu kinh tế tăng 8% lên €434 triệu và EBIT điều chỉnh tăng 11% lên €134 triệu. Mặc dù có sự sụt giảm nhẹ về sản lượng thuốc lá (-0,9%), khu vực này được hưởng lợi từ việc tăng giá trị hàng tồn kho và tăng trưởng trong các sản phẩm liên quan, bao gồm thuốc lá điện tử và túi nicotine. Lĩnh vực dược phẩm ở Ý cũng cho thấy doanh thu kinh tế tăng trưởng hai con số.

Ngược lại, Pháp gặp phải những thách thức đáng kể, với doanh thu kinh tế giảm 7% xuống €200 triệu và EBIT điều chỉnh giảm 15% xuống €53 triệu. Khu vực này chịu ảnh hưởng từ sự sụt giảm đáng kể 9% về sản lượng thuốc lá, mặc dù có một số tăng trưởng trong giao dịch điện tử và tái chế NGP (Sản phẩm Thế hệ Tiếp theo).

Sáng kiến chiến lược & Tính bền vững

Logista tiếp tục thúc đẩy chương trình nghị sự về tính bền vững thông qua kế hoạch 2024-2026. Công ty đã đạt được tiến bộ trong các chỉ số môi trường, xã hội và quản trị, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ trong việc tăng số lượng phụ nữ ở các vị trí quản lý.

Như được thể hiện trong bản cập nhật kế hoạch bền vững:

Công ty cũng đang giải quyết các thách thức trong các phân khúc kinh doanh cụ thể. Đối với Transportes El Mosca, đã trải qua một năm khó khăn, Logista đã triển khai chiến lược chuyển đổi bao gồm ban quản lý mới, cấu trúc công ty đơn giản hóa và các biện pháp kiểm soát chi phí.

Triển vọng & Cổ tức

Nhìn về phía trước đến năm 2026, Logista dự kiến sẽ đạt được mức tăng trưởng một con số ở mức trung bình trong EBIT điều chỉnh, không bao gồm lợi nhuận từ hàng tồn kho. Công ty có kế hoạch tiếp tục chiến lược đa dạng hóa thông qua các thương vụ mua lại quy mô nhỏ và vừa trong khi vẫn duy trì chính sách cổ tức.

Như được minh họa trong triển vọng năm 2026:

Cam kết của Logista đối với lợi nhuận cổ đông vẫn mạnh mẽ, với công ty đề xuất cổ tức ổn định ở mức €2,09 trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2025, tổng cộng €277 triệu. Điều này tương đương tỷ lệ chi trả 99% và tiếp tục lịch sử thanh toán cổ tức ổn định của công ty.

Chi tiết đề xuất cổ tức:

Góc nhìn lịch sử về cổ tức của Logista cho thấy sự tập trung nhất quán của công ty vào lợi nhuận cổ đông:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Ban lãnh đạo của Logista bày tỏ sự tự tin vào khả năng cải thiện kết quả hoạt động của công ty bất chấp những thách thức đối mặt trong năm tài chính 2025. Sự tập trung vào đa dạng hóa thông qua các thương vụ mua lại và duy trì sự ổn định cổ tức cho thấy một cách tiếp cận cân bằng đối với tăng trưởng và lợi nhuận cổ đông.

Các cam kết ESG của công ty vẫn là ưu tiên, với các mục tiêu rõ ràng được đặt ra cho năm 2026 trên các chỉ số môi trường, xã hội và quản trị. Các sáng kiến tái chế và mở rộng đội xe bền vững của Logista thể hiện sự tập trung của công ty vào việc giảm tác động môi trường trong khi vẫn duy trì tăng trưởng kinh doanh.

Mặc dù sản lượng thuốc lá tiếp tục giảm trên tất cả các thị trường, Logista đang thích ứng thông qua việc mở rộng sang các sản phẩm liên quan và đa dạng hóa vào các lĩnh vực như dược phẩm. Khả năng tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ của công ty bất chấp những thách thức về lợi nhuận cung cấp sự linh hoạt tài chính cho các khoản đầu tư trong tương lai và lợi nhuận cổ đông.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: