Lithia Motors trình bày Q2 2025: mục tiêu dài hạn đạt 2 USD EPS trên mỗi 1 tỷ USD doanh thu

Lithia Motors Inc . (NYSE:LAD) đã công bố bản thuyết trình nhà đầu tư mới nhất vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, phác thảo các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng và các sáng kiến chiến lược được thiết kế để củng cố vị thế của mình như một nhà bán lẻ ô tô hàng đầu. Bản thuyết trình được đưa ra sau khi công ty báo cáo kết quả Q1 2025 tốt hơn dự kiến, với cổ phiếu giao dịch ở mức 307,07 USD tính đến ngày 28 tháng 7, tăng 1,67% trong giao dịch trước giờ mở cửa vào ngày thuyết trình.

Tóm tắt điều hành

Lithia Motors đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định trong thập kỷ qua, với CAGR 10 năm đạt 16% trên doanh thu, EPS điều chỉnh và tổng lợi nhuận cổ đông. Công ty đã mở rộng doanh thu từ 12,7 tỷ USD năm 2019 lên 36,2 tỷ USD năm 2024, với mục tiêu trung hạn là 40-50 tỷ USD và mục tiêu dài hạn là 75-100 tỷ USD.

Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây nêu bật các chỉ số hiệu suất và mục tiêu của công ty:

Một trọng tâm chính của bản thuyết trình là con đường của Lithia để đạt được 2 USD lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cho mỗi 1 tỷ USD doanh thu trong dài hạn, tăng từ 0,82 USD năm 2024. Sự cải thiện này dự kiến sẽ đến từ hiệu quả hoạt động, với SG&A tính theo phần trăm lợi nhuận gộp giảm từ 67% năm 2024 xuống mức giữa 50% trong dài hạn, và biên lợi nhuận hoạt động cải thiện từ 4,4% lên trên 5%.

Dự báo tài chính của công ty trên các khung thời gian khác nhau được minh họa trong slide phân biệt chiến lược này:

Sáng kiến chiến lược

Lithia đang theo đuổi chiến lược tăng trưởng đa diện tập trung vào mạng lưới đại lý đang mở rộng, nền tảng kỹ thuật số và dịch vụ tài chính. Công ty hiện đang vận hành 448 cửa hàng trên toàn cầu đại diện cho 52 thương hiệu OEM, với hơn 135.000 xe bán lẻ trong kho. Mục tiêu của công ty là đạt được 95% độ phủ dân số Hoa Kỳ, yêu cầu khách hàng di chuyển không quá 205 dặm để đến một địa điểm của Lithia.

Tổng thị trường tiềm năng của công ty trải rộng trên nhiều phân khúc với tổng giá trị hơn 3 nghìn tỷ USD, bao gồm di động (900 tỷ USD), xe đã qua sử dụng (800 tỷ USD), xe mới (700 tỷ USD), dịch vụ sau bán hàng (400 tỷ USD), tài chính tiêu dùng (400 tỷ USD) và quản lý đội xe (100 tỷ USD). Thị phần kết hợp hiện tại của Lithia đứng ở mức khoảng 3%, với kế hoạch đạt 5% trong dài hạn.

Như được minh họa trong hình ảnh này về thị trường tiềm năng và thị phần của công ty:

Mua bán và sáp nhập vẫn là nền tảng của chiến lược tăng trưởng của Lithia, với công ty chiếm 43% tất cả các vụ mua lại đại lý công khai tại Hoa Kỳ. Lợi nhuận lịch sử từ các vụ mua lại này đã rất mạnh, với lợi nhuận tích lũy là 159% cho các vụ mua lại năm 2019, 105% cho năm 2020 và 97% cho năm 2021, tất cả đều vượt quá mục tiêu CAGR 5 năm là 15% của công ty.

Biểu đồ sau đây chi tiết hiệu suất mua lại của công ty theo từng năm:

Phân tích tài chính chi tiết

Hiệu quả hoạt động là động lực chính cho các mục tiêu lợi nhuận của Lithia. Công ty đã giảm SG&A điều chỉnh tính theo phần trăm lợi nhuận gộp từ 70,2% năm 2019 xuống 67,4% năm 2024, với mục tiêu 60-65% trong trung hạn và mức giữa 50% trong dài hạn. Các cửa hàng lớn hơn có xu hướng hoạt động hiệu quả hơn, với 25% hàng đầu của một phần ba cửa hàng lớn nhất đạt tỷ lệ phần trăm SG&A là 56%.

Xu hướng hiệu quả hoạt động này được thể hiện rõ ràng trong biểu đồ sau:

Driveway Finance Corporation (DFC), bộ phận tài chính nội bộ của công ty, đại diện cho cơ hội tăng trưởng đáng kể. Danh mục DFC đã tăng lên 3,7 tỷ USD vào năm 2024, tạo ra 15,4 triệu USD thu nhập từ hoạt động tài chính. Lithia dự đoán điều này sẽ mở rộng thành danh mục 4,3 tỷ USD với 50-60 triệu USD thu nhập cho năm 2025, và cuối cùng là danh mục 17 tỷ USD tạo ra 800 triệu USD thu nhập dài hạn.

Quỹ đạo tăng trưởng của DFC được minh họa trong biểu đồ này:

Mô hình kinh doanh của Lithia thể hiện khả năng phục hồi thông qua các nguồn doanh thu đa dạng. Trong Q2 2025, cơ cấu doanh thu của công ty bao gồm xe mới, xe đã qua sử dụng và dịch vụ sau bán hàng, với sự cân bằng trong cơ cấu thương hiệu xe mới gồm 42% nhập khẩu, 32% xe sang và 26% thương hiệu nội địa. Sự đa dạng hóa này giúp bảo vệ công ty khỏi những biến động thị trường trong bất kỳ phân khúc đơn lẻ nào.

Thị trường xe đã qua sử dụng đại diện cho một cơ hội đặc biệt hấp dẫn, với Lithia nhắm đến toàn bộ phổ từ xe đã qua sử dụng được chứng nhận (CPO) đến xe giá trị. Trong Q2 2025, xe CORE (giá bán trung bình 29.093 USD) chiếm 60% cơ cấu, trong khi xe giá trị (giá bán trung bình 14.864 USD) mang lại ROI cao nhất ở mức 138%.

Hệ sinh thái kỹ thuật số của công ty tiếp tục thu hút, với Driveway.com tạo ra 1,3 triệu lượt truy cập duy nhất mỗi tháng trong Q2 2025. Khách hàng đã mua 90.000 xe thông qua các nền tảng kỹ thuật số của Lithia trong sáu tháng đầu năm 2025, với khoảng một nửa số giao dịch này được tài trợ thông qua DFC.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, Lithia đã phác thảo một tiến trình rõ ràng từ vị trí hiện tại đến các mục tiêu dài hạn. Dòng thời gian của công ty nêu bật các cột mốc quan trọng từ khi thành lập vào năm 1946 đến trạng thái tương lai dự kiến, bao gồm việc trở thành một trong những nhà bán lẻ ô tô lớn nhất Bắc Mỹ vào năm 2023 và gia nhập thị trường Vương quốc Anh cùng năm đó.

Dòng thời gian toàn diện này minh họa sự phát triển và khát vọng tương lai của công ty:

Cho năm 2025, Lithia đã cung cấp hướng dẫn tài chính chi tiết trên các chỉ số chính. Hiệu suất cùng cửa hàng Q2 2025 của công ty cho thấy kết quả hỗn hợp so với các kỳ trước, với một số chỉ số cải thiện trong khi những chỉ số khác đối mặt với áp lực. Điều này phù hợp với báo cáo thu nhập Q1 2025 của công ty, ghi nhận sự sụt giảm nhẹ trong lợi nhuận gộp trên mỗi đơn vị mặc dù doanh thu và lợi nhuận tổng thể tăng trưởng.

Triển vọng tài chính chi tiết năm 2025 được trình bày trong bảng toàn diện này:

Mặc dù bản thuyết trình của Lithia vẽ nên một bức tranh lạc quan về sự tăng trưởng liên tục và mở rộng biên lợi nhuận, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng cổ phiếu đã giảm 2,28% sau khi công bố kết quả thu nhập Q1 2025 mặc dù vượt kỳ vọng. Điều này cho thấy một số hoài nghi của thị trường về khả năng của công ty trong việc vượt qua các thách thức như tác động thuế quan, áp lực biên lợi nhuận và cạnh tranh trong không gian bán lẻ kỹ thuật số.

Tuy nhiên, thành tích tăng trưởng ổn định, các vụ mua lại chiến lược và cải tiến hoạt động của Lithia đã đặt công ty vào vị thế tốt để theo đuổi các mục tiêu dài hạn đầy tham vọng là 75-100 tỷ USD doanh thu, biên lợi nhuận hoạt động trên 5% và 2 USD EPS cho mỗi 1 tỷ USD doanh thu.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: