Kraft Heinz Q2 2025: Cải thiện tuần tự trong bối cảnh thách thức tiếp diễn

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) đã trình bày cập nhật kinh doanh Q2 2025 vào ngày 30 tháng 7, nhấn mạnh sự cải thiện tuần tự so với Q1 mặc dù các chỉ số chính giảm so với cùng kỳ năm trước. Cổ phiếu của công ty tăng 0,7% trong giao dịch trước giờ mở cửa ở mức 28,76 USD, cho thấy sự lạc quan khiêm tốn của nhà đầu tư sau bài thuyết trình.

Gã khổng lồ thực phẩm tiếp tục điều hướng trong môi trường người tiêu dùng đầy thách thức trong khi tập trung vào các khoản đầu tư chiến lược vào danh mục thương hiệu và thị trường mới nổi. Sau khi trải qua sự sụt giảm 4,7% doanh thu ròng hữu cơ trong Q1, công ty đã cho thấy sự cải thiện với mức giảm khiêm tốn hơn là 2,0% trong Q2, cho thấy các sáng kiến chiến lược của công ty có thể đang đạt được kết quả.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Kraft Heinz báo cáo kết quả Q2 2025 phần lớn phù hợp với kỳ vọng, với tổng doanh thu đạt 6,3 tỷ USD. Doanh thu ròng hữu cơ giảm 2,0%, cho thấy sự cải thiện tuần tự so với mức giảm 4,7% trong Q1. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 34,1%, giảm 140 điểm cơ bản so với năm trước.

Như được thể hiện trong tóm tắt hiệu suất tài chính sau đây:

Thu nhập hoạt động điều chỉnh của công ty trên cơ sở tiền tệ không đổi là 1,3 tỷ USD, giảm 7,7% so với năm trước. EPS điều chỉnh giảm 11,5% xuống còn 0,69 USD, mặc dù con số này thể hiện sự cải thiện so với mức 0,62 USD được báo cáo trong Q1. Điểm sáng trong kết quả là dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay đạt 1,5 tỷ USD, tăng 29% so với năm trước.

Hiệu suất khu vực có sự khác biệt đáng kể, với thị trường mới nổi cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong khi thị trường phát triển đối mặt với những khó khăn liên tục. Các trụ cột chiến lược của công ty thể hiện các quỹ đạo khác nhau như được minh họa trong bảng phân tích này:

Các nền tảng bán lẻ Bắc Mỹ cho thấy sự cải thiện đáng kể từ Q1 đến Q2, với mức sụt giảm so với cùng kỳ năm trước cải thiện từ 8,1% lên 2,2%. Hiệu suất toàn cầu Away From Home vẫn còn thách thức, đặc biệt là ở Hoa Kỳ do lưu lượng thấp hơn, mặc dù công ty duy trì thị phần. Thị trường mới nổi tiếp tục tăng tốc, đạt mức tăng trưởng 7,6% trong Q2 so với 3,9% trong Q1, với mức tăng trưởng hai con số ở các khu vực Mỹ Latinh và Trung Đông/Châu Phi.

Sáng kiến chiến lược

Kraft Heinz đang tập trung vào Hệ thống Tăng trưởng Thương hiệu (BGS) như một động lực chính cho hiệu suất trong tương lai. Công ty có kế hoạch mở rộng đáng kể phạm vi của hệ thống này từ khoảng 10% doanh số bán hàng trong năm 2024 lên khoảng 40% vào cuối năm 2025.

Hình minh họa sau đây cho thấy cách công ty đang thực hiện chiến lược tăng trưởng thương hiệu:

Cách tiếp cận BGS dường như đang mang lại kết quả cho các thương hiệu chính, với xu hướng tiêu dùng cho thấy sự cải thiện trên nhiều dòng sản phẩm. Công ty nhấn mạnh động lực tích cực ở các thương hiệu như Caprisun, Lunchables, Kraft Mayo và Kraft Mac & Cheese:

Đổi mới vẫn là trọng tâm chính của Kraft Heinz khi công ty tìm cách thúc đẩy tăng trưởng thông qua các sản phẩm mới và mở rộng thương hiệu. Công ty đang khám phá các hương vị mới, mở rộng khả năng tiếp cận và mang lại những lợi ích độc đáo tập trung vào sức khỏe để đáp ứng sở thích tiêu dùng đang phát triển:

Phân tích tài chính

Mặc dù có áp lực về doanh thu, Kraft Heinz tiếp tục tạo ra dòng tiền mạnh mẽ và duy trì cam kết về lợi nhuận cho cổ đông. Công ty đã trả lại 1,4 tỷ USD cho các cổ đông từ đầu năm đến nay, bao gồm 1 tỷ USD cổ tức (tương đương tỷ suất lợi nhuận hơn 5,5%) và 0,4 tỷ USD mua lại cổ phiếu.

Tiết kiệm năng suất vẫn đúng tiến độ, với công ty đã giải phóng 1,7 tỷ USD trong mục tiêu 2,5 tỷ USD như được thể hiện trong biểu đồ sau:

Việc tạo ra tiền mặt đặc biệt mạnh mẽ, với tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do cải thiện 31 điểm phần trăm mặc dù EPS điều chỉnh giảm:

Bức tranh lạm phát của công ty khác nhau đáng kể theo khu vực, với Bắc Mỹ trải qua giảm phát 12,5% trong khi thị trường mới nổi đối mặt với lạm phát 52,3%. Môi trường lạm phát khác biệt này mang đến cả thách thức và cơ hội cho việc quản lý biên lợi nhuận trên toàn bộ danh mục toàn cầu của công ty.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Kraft Heinz nhắc lại triển vọng cho cả năm 2025, dự báo doanh thu ròng hữu cơ sẽ giảm từ 1,5% đến 3,5%, và thu nhập hoạt động điều chỉnh theo tiền tệ không đổi sẽ giảm từ 5% đến 10%. Công ty dự kiến EPS điều chỉnh sẽ dao động từ 2,51 USD đến 2,67 USD, với dòng tiền tự do dự kiến sẽ đi ngang so với năm trước.

Triển vọng phản ánh những thách thức tiếp tục ở thị trường phát triển cân bằng với sự tăng trưởng đang tăng tốc ở thị trường mới nổi, mà công ty dự kiến sẽ kết thúc năm 2025 với tốc độ tăng trưởng hai con số phù hợp với thuật toán dài hạn của mình.

Ông Carlos Abrams-Rivera, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với các khoản đầu tư có kỷ luật để mang lại giá trị cho người tiêu dùng đồng thời thúc đẩy sự vượt trội của sản phẩm và thương hiệu. Ông Andre Maciel, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh khả năng tạo ra tiền mặt mạnh mẽ của công ty và cam kết duy trì mục tiêu đòn bẩy ròng trong khi trả lại vốn cho cổ đông.

Khi Kraft Heinz điều hướng qua năm 2025, trọng tâm của công ty về tăng trưởng thương hiệu, mở rộng thị trường mới nổi và tiết kiệm năng suất sẽ là yếu tố quan trọng để bù đắp những khó khăn trong thị trường phát triển lõi. Mặc dù những thách thức ngắn hạn vẫn tồn tại, sự cải thiện tuần tự từ Q1 đến Q2 cho thấy các sáng kiến chiến lược của công ty có thể bắt đầu đạt được kết quả.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: