Tăng trưởng tín dụng năm 2025 có thể chạm mốc 20%
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Minor Hotels Europe & Americas SA (BME:NHH) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, thể hiện hiệu suất vững chắc trên các chỉ số quan trọng bất chấp những thách thức trong việc so sánh với năm trước. Công ty, vốn điều hành các thương hiệu khách sạn bao gồm Anantara, NH Collection và Tivoli, báo cáo tăng trưởng cân bằng cả về công suất phòng và giá phòng bình quân (ADR) đồng thời cải thiện đáng kể vị thế tài chính thông qua việc giảm nợ.
Cổ phiếu của tập đoàn khách sạn đóng cửa ở mức 6,46 euro vào ngày thuyết trình, gần mức cao nhất trong 52 tuần là 6,48 euro, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào hiệu suất và chiến lược của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Minor Hotels báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ cho cả quý 2 và nửa đầu năm 2025, với sự đóng góp cân bằng từ việc cải thiện công suất phòng và giá phòng cao hơn ở hầu hết các khu vực.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về các chỉ số hiệu suất quý, quý 2 năm 2025 đã chứng kiến công suất phòng đạt 74,3% (tăng 1,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước), trong khi ADR tăng lên 165 euro (tăng 2,1%). Điều này đã thúc đẩy doanh thu tăng 3,7% lên 711 triệu euro và cải thiện EBITDA định kỳ 2,5% lên 235 triệu euro:
Trong nửa đầu năm 2025, công ty đạt được kết quả còn mạnh mẽ hơn, với tổng doanh thu đạt 1.206 triệu euro, tăng 5,4% so với nửa đầu năm 2024. Sự tăng trưởng này diễn ra bất chấp tác động tiêu cực từ tỷ giá là 19 triệu euro, chủ yếu được bù đắp bởi tăng trưởng tương đương 4,1% (37 triệu euro) và những đóng góp tích cực từ việc cải tạo và thay đổi danh mục đầu tư.
Biểu đồ sau minh họa các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng doanh thu nửa đầu năm 2025:
RevPAR (Doanh thu trên mỗi phòng có sẵn) – một chỉ số quan trọng của ngành khách sạn – tăng 5,9% lên 102 euro trong nửa đầu năm 2025, với ADR đóng góp 55% vào mức tăng trưởng này. Mức công suất phòng của công ty hiện đã vượt qua số liệu trước đại dịch (2019), đặc biệt là ở các quốc gia Nam Âu, nơi công suất phòng cao hơn 2,8 điểm phần trăm so với mức năm 2019.
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất tài chính của Minor Hotels cho thấy sự cải thiện trên tất cả các chỉ số chính. Chiến lược đa dạng hóa địa lý của công ty đã chứng minh lợi ích, với tất cả các khu vực đều đóng góp tích cực vào tăng trưởng doanh thu trên cơ sở tương đương.
Biểu đồ sau phân tích tăng trưởng doanh thu theo khu vực, nổi bật với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ ở Mỹ Latinh (tăng 10,5%) và Benelux (tăng 7,4%):
Sự tăng trưởng doanh thu này đã chuyển thành khả năng sinh lời được cải thiện, với Lợi nhuận hoạt động gộp tăng 6,1% lên 431,7 triệu euro và EBITDA định kỳ tăng 6,3% lên 316,8 triệu euro trong nửa đầu năm 2025. Lợi nhuận định kỳ ròng cho thấy mức tăng ấn tượng 30,2% lên 86,1 triệu euro, được hưởng lợi từ chi phí lãi vay giảm đáng kể (-84,7%).
Ông Gonzalo Aguilar, Tổng giám đốc điều hành, đã ghi nhận hiệu suất mạnh mẽ của công ty: "Kết quả nửa đầu năm 2025 của chúng tôi thể hiện sự kiên cường và sức mạnh của mô hình kinh doanh, với tăng trưởng cân bằng trên tất cả các khu vực và cải thiện đáng kể vị thế tài chính của chúng tôi."
Quản lý nợ chiến lược
Một thành tựu nổi bật trong nửa đầu năm 2025 là việc Minor Hotels giảm đáng kể nợ tài chính ròng, từ 244 triệu euro vào tháng 12 năm 2024 xuống còn 114 triệu euro vào tháng 6 năm 2025. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi dòng tiền hoạt động mạnh mẽ (145 triệu euro) và luân chuyển tài sản thành công (85 triệu euro), như được minh họa trong biểu đồ cầu nối sau:
Công ty tiếp tục củng cố vị thế tài chính thông qua tái cấu trúc nợ chiến lược, gia hạn thời gian đáo hạn nợ và giảm chi phí lãi vay. Như được thể hiện trong slide sau, việc tái cấu trúc đã giảm nợ gộp từ 458 triệu euro xuống 258 triệu euro, kéo dài thời hạn trung bình từ 1,2 năm lên 4,3 năm, và giảm chi phí trung bình từ 4,0% xuống 3,8%:
Việc tái cấu trúc này bao gồm việc hoàn trả toàn bộ 400 triệu euro Trái phiếu Đảm bảo Cao cấp 2026 vào ngày 2 tháng 7 năm 2025, thể hiện cách tiếp cận chủ động của công ty trong quản lý nợ.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Minor Hotels bày tỏ sự tự tin vào hiệu suất tích cực tiếp tục cho quý 3 năm 2025, mặc dù phải đối mặt với những so sánh đầy thách thức với lịch sự kiện mạnh mẽ của năm trước, bao gồm giải đấu UEFA Euro 2024.
Kết quả nửa đầu năm vững chắc của công ty, cùng với vị thế tài chính được cải thiện và mức nợ giảm, tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng mức công suất phòng hiện vượt quá số liệu trước đại dịch trên toàn danh mục đầu tư cho thấy nhu cầu cơ bản mạnh mẽ đối với các dịch vụ khách sạn của họ.
Mặc dù không đưa ra hướng dẫn cụ thể, trọng tâm chiến lược của công ty về tăng trưởng cân bằng thông qua cả cải thiện ADR và tăng công suất phòng, kết hợp với kỷ luật tài chính liên tục, cho thấy Minor Hotels đang ở vị thế tốt để duy trì quỹ đạo tích cực trong suốt thời gian còn lại của năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: