Hôm thứ Năm, JPMorgan đã thay đổi lập trường của mình đối với ABN Amro (ABN: NA) (OTC: ABNRY), nâng cấp cổ phiếu của ngân hàng từ Thiếu cân lên Trung lập. Tổ chức tài chính hiện có mục tiêu giá là 15,30 EUR trên cổ phiếu của ngân hàng. Sự điều chỉnh này diễn ra trong bối cảnh hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) dự kiến JPMorgan gia tăng trong lĩnh vực ngân hàng châu Âu.
Nhà phân tích từ JPMorgan lưu ý rằng sự quan tâm trước đây đối với ABN Amro từ các tổ chức ngân hàng như Nordea và BNP là một phần của bối cảnh ngành, với quan điểm của Nordea về M&A vẫn chưa được nói ra và BNP đã chính thức phủ nhận sự quan tâm đó.
Bất chấp những động lực này, định giá hiện tại của ABN Amro ở mức 0,5 lần giá trên giá trị tài sản ròng hữu hình (P / TNAV) và tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) là 5,8 cho năm 2026 cho lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (RoTE) là 8,7% định vị nó là một mục tiêu hấp dẫn tiềm năng để mua lại.
Các hoạt động bán lẻ tại Hà Lan của ABN Amro và hoạt động kinh doanh Ngân hàng tư nhân Bắc Âu được nhấn mạnh là đặc biệt hấp dẫn đối với pote JPMorgan yers. Tuy nhiên, cũng lưu ý rằng chính phủ Hà Lan vẫn giữ cổ phần sở hữu đáng kể trong ABN Amro, nắm giữ khoảng 41%.
Từ góc độ thu nhập, JPMorgan dự đoán tăng trưởng hạn chế trong thu nhập JPMorgan nghỉ (NII) từ năm 2024 đến năm 2026, với mức đóng góp thấp dự kiến từ kho bạc và danh mục đầu tư nhân rộng. Tăng trưởng cho vay của ngân hàng cũng dự kiến sẽ khiêm tốn khi so sánh với các ngân hàng cùng ngành định hướng tăng trưởng hơn.
Trong tương lai, JPMorgan dự báo RoTE của ABN Amro sẽ đạt khoảng 9% vào năm 2026. Tỷ lệ chi phí-thu nhập (CIR) của ngân hàng được dự báo sẽ duy trì ở mức cao 63%, so với các đối thủ cạnh tranh. Ngoài ra, các khoản dự phòng được ước tính ở mức 20 điểm cơ bản hàng năm cho năm 2025 và 2026.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.