Hôm thứ Sáu, JPMorgan đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Nufarm Ltd. (ASX: NUF) (OTC: NFRMY), chuyển xếp hạng cổ phiếu của công ty hóa chất nông nghiệp từ Thừa cân sang Trung lập.
Công ty cũng đặt mục tiêu giá mới là 5,50 AUD, giảm so với mục tiêu trước đó là 6,00 AUD. Việc hạ bậc theo sau kết quả tài chính nửa đầu năm 2024 của Nufarm, không đạt được kỳ vọng do giá thấp hơn trong lĩnh vực Bảo vệ thực vật.
Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) của Nufarm thấp hơn khoảng 14% so với ước tính của JPMorgan. Sự thiếu hụt này được cho là do giá giảm của mảng Thuốc bảo vệ thực vật, tiếp tục bị ảnh hưởng bởi hoạt động xả kho giữa người trồng và nhà phân phối. Mặc dù tăng khối lượng, vấn đề định giá này đã ảnh hưởng đáng kể đến tỷ suất lợi nhuận gộp và hoạt động của công ty.
Đòn bẩy tài chính của công ty cũng được xem xét kỹ lưỡng, với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA tăng lên 3,6 lần, tăng từ 2,4 lần trong giai đoạn tương ứng trước đó.
Tuy nhiên, ban lãnh đạo của Nufarm dự kiến sẽ cải thiện hoạt động vào nửa cuối năm 2024, với hướng dẫn EBITDA được đặt trong khoảng từ 350 triệu AUD đến 390 triệu AUD.
Nếu những kỳ vọng này được đáp ứng, cùng với việc quản lý vốn lưu động tốt hơn, tỷ lệ bánh răng dự kiến sẽ phù hợp với mức cao hơn trong phạm vi mục tiêu của công ty là 1,5 đến 2,0 lần vào tháng 6 năm 2024.
Ban lãnh đạo nhấn mạnh bản chất "ánh sáng giao ước" của các thỏa thuận cho vay hiện tại của Nufarm trong thông báo, điều này có thể mang lại sự linh hoạt trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính.
Ngoài ra, sự chú ý đã được thu hút vào các mục tiêu năm tài chính 2026 của công ty, xoay quanh sự phục hồi đáng kể về giá — ước tính của ban lãnh đạo là khoảng 20% so với mức hiện tại.
Trong khi báo cáo thừa nhận những thách thức trong thị trường Thuốc bảo vệ thực vật, nó cũng nhận ra tiềm năng tăng trưởng trong bộ phận Hạt giống. JPMorgan lưu ý rằng doanh thu và thu nhập từ Seeds dự kiến sẽ tăng khi công ty tiếp tục thương mại hóa các sản phẩm của mình và bình thường hóa các mô hình giao dịch.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.