Cuộc đua gom vàng: Kazakhstan vượt mặt Trung Quốc và Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Interpublic Group (NYSE:IPG) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, cho thấy môi trường doanh thu đầy thách thức nhưng được bù đắp bởi biên lợi nhuận cao kỷ lục trong bối cảnh nỗ lực tái cơ cấu đang diễn ra. Tập đoàn dịch vụ quảng cáo và tiếp thị này tiếp tục tiến triển trong việc hoàn tất thương vụ mua lại sắp tới bởi Omnicom Group, dự kiến sẽ hoàn thành trong nửa cuối năm 2025.
Cổ phiếu của IPG đóng cửa tăng nhẹ ở mức 26,11 USD trong phiên giao dịch thông thường vào ngày công bố, mặc dù đã giảm 1,72% trong giao dịch tiền phiên xuống 25,66 USD, phản ánh tâm lý nhà đầu tư trái chiều về kết quả này.
Điểm nhấn kết quả quý
IPG báo cáo tổng doanh thu bao gồm chi phí có thể lập hóa đơn là 2,5 tỷ USD cho quý 2 năm 2025, với mức giảm hữu cơ về doanh thu thuần là 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Hoạt động kinh doanh tại Mỹ của công ty hoạt động tương đối tốt hơn với mức giảm doanh thu hữu cơ 2,6%, trong khi thị trường quốc tế chứng kiến mức giảm mạnh hơn là 5,4%.
Như được thể hiện trong tổng quan về các chỉ số tài chính chính sau đây:
Mặc dù gặp thách thức về doanh thu, IPG đã đạt được EBITA điều chỉnh là 393,7 triệu USD trước chi phí tái cơ cấu và chi phí thương vụ, tương đương biên lợi nhuận 18,1% trên doanh thu trước chi phí có thể lập hóa đơn – mức cao kỷ lục cho một quý 2. Thu nhập ròng được báo cáo là 162,5 triệu USD, với thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,44 USD theo báo cáo và 0,75 USD sau điều chỉnh.
Công ty tiếp tục chương trình hoàn trả cổ đông, mua lại 4,0 triệu cổ phiếu với giá 98,3 triệu USD trong quý.
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Hiệu suất của IPG khác nhau đáng kể giữa các khu vực, với một số thị trường thể hiện khả năng phục hồi trong khi những thị trường khác đối mặt với sự sụt giảm đáng kể. Bảng phân tích địa lý sau đây minh họa những khác biệt khu vực này:
Khu vực Vương quốc Anh và Châu Á Thái Bình Dương trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng nhất, với mức giảm doanh thu hữu cơ lần lượt là 9,7% và 13,6%. Châu Âu lục địa hoạt động tốt hơn một chút với mức giảm 1,6%, trong khi Mỹ Latinh và Tất cả các thị trường khác (bao gồm Canada, Trung Đông và Châu Phi) cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn lần lượt là 1,4% và 0,3%.
Ông Philippe Krakowsky, CEO đã đề cập đến những thách thức này trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh, lưu ý: "Chúng tôi tin rằng những thay đổi đáng kể mà chúng tôi đã thực hiện trong hoạt động kinh doanh, kết hợp với sự phù hợp chiến lược rất mạnh mẽ với các năng lực và khu vực địa lý tại Omnicom Group, có nghĩa là các dịch vụ của chúng tôi sẽ được củng cố đáng kể."
Hiệu suất theo phân khúc
Các phân khúc kinh doanh của IPG thể hiện các mức độ khả năng phục hồi khác nhau trong môi trường đầy thách thức. Phân khúc Giải pháp Truyền thông Chuyên biệt & Trải nghiệm của công ty là phân khúc duy nhất đạt được tăng trưởng hữu cơ tích cực ở mức 2,3%, trong khi các phân khúc khác đều trải qua sự sụt giảm.
Bảng phân tích sau đây cho thấy hiệu suất EBITA điều chỉnh theo phân khúc:
Giải pháp Truyền thông, Dữ liệu & Tương tác, phân khúc lớn nhất của công ty với doanh thu quý là 947,7 triệu USD, đạt biên EBITA điều chỉnh 18,1% mặc dù doanh thu hữu cơ giảm 3,1%. Giải pháp Quảng cáo Tích hợp & Sáng tạo đối mặt với mức giảm mạnh nhất là 6,3%, với biên lợi nhuận là 9,8%. Giải pháp Truyền thông Chuyên biệt & Trải nghiệm đạt biên lợi nhuận cao nhất là 19,8%, được hưởng lợi từ tăng trưởng hữu cơ tích cực.
Tái cơ cấu và cải thiện biên lợi nhuận
Một yếu tố quan trọng trong kết quả quý 2 của IPG là quá trình tái cơ cấu đáng kể đang diễn ra, với các khoản phí chiếm 5,4% doanh thu so với 0,0% trong cùng kỳ năm ngoái. Những nỗ lực này là một phần của quá trình chuyển đổi rộng lớn hơn bao gồm việc giảm 6% nhân sự theo cách hữu cơ.
Sự tập trung của công ty vào quản lý chi phí được thể hiện rõ trong việc cải thiện lương và các chi phí liên quan, giảm xuống 63,4% doanh thu trước chi phí có thể lập hóa đơn, so với 66,9% trong quý 2 năm 2024:
Việc đối chiếu thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cung cấp thêm thông tin chi tiết về tác động của việc tái cơ cấu và các chi phí một lần khác:
EPS pha loãng điều chỉnh của công ty là 0,75 USD, không bao gồm 0,31 USD chi phí liên quan đến tái cơ cấu, khấu hao tài sản vô hình đã mua lại và chi phí thương vụ liên quan đến việc mua lại sắp tới của Omnicom.
Bảng cân đối kế toán và thanh khoản
Mặc dù môi trường doanh thu đầy thách thức, IPG vẫn duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ với 1,56 tỷ USD tiền mặt và tổng thanh khoản khả dụng là 3,06 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025:
Lịch trình đáo hạn nợ của công ty cho thấy cấu trúc nợ dài hạn được sắp xếp hợp lý, với chỉ 38 triệu USD đến hạn vào năm 2025 và kỳ đáo hạn lớn tiếp theo không phải cho đến năm 2028:
Tỷ lệ đòn bẩy của IPG đứng ở mức 1,90x, thấp hơn nhiều so với mức tối đa của điều khoản tín dụng là 3,50x, cho thấy sự linh hoạt tài chính đáng kể.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, IPG dự báo mức giảm doanh thu thuần hữu cơ cả năm từ 1% đến 2%, cho thấy một số cải thiện trong nửa cuối năm 2025. Công ty kỳ vọng hiệu suất quý 3 và quý 4 sẽ tương đối giống nhau, với biên EBITA điều chỉnh vẫn duy trì đáng kể trên 16,6%.
Chi phí tái cơ cấu cho cả năm đã được tăng lên 375-400 triệu USD, phản ánh sự tập trung liên tục của công ty vào hiệu quả hoạt động trước thương vụ sáp nhập với Omnicom.
Tích hợp công nghệ vẫn là ưu tiên chiến lược, với việc ra mắt nền tảng Interact AI xử lý hơn 1 triệu lệnh. Ông Krakowsky đã nhấn mạnh sáng kiến này trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh, tuyên bố: "Interact đang trang bị cho họ các công cụ để nâng cao hiệu quả, đồng thời cũng để đào sâu hiểu biết và mở khóa những cách thức mới để cung cấp các giải pháp sáng tạo và hiệu quả hơn cho khách hàng của chúng tôi."
Mặc dù IPG đối mặt với những thách thức về doanh thu đang diễn ra, đặc biệt là ở các thị trường quốc tế chủ chốt, sự tập trung của công ty vào cải thiện biên lợi nhuận, tiến bộ công nghệ và định vị chiến lược trước thương vụ sáp nhập với Omnicom cho thấy một quá trình chuyển đổi nhằm đạt được sức mạnh cạnh tranh lâu dài trong bối cảnh dịch vụ tiếp thị đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: