USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
HSBC đã tăng mục tiêu giá đối với Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330: TT) (NYSE: TSM) lên 1.600,00 Đài tệ, tăng từ mức 1.535,00 Đài tệ trước đó, đồng thời nhắc lại xếp hạng Mua đối với cổ phiếu.
Việc điều chỉnh phản ánh triển vọng tích cực đối với công nghệ chip 2 nanomet (2nm) sắp tới của công ty bán dẫn, dự kiến sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu vào nửa cuối năm 2025.
Sự lạc quan của HSBC dựa trên mức giá bán trung bình (ASP) dự kiến cao hơn 30% cho chip 2nm so với các công nghệ hiện có. Ngoài ra, một nhà phân tích của HSBC dự đoán mức độ tương tác của khách hàng với các sản phẩm 2nm tốt hơn so với chip 3nm, điều này sẽ dẫn đến tỷ lệ sử dụng cao hơn và do đó, tỷ suất lợi nhuận gộp (GM) lớn hơn cho các năm tài chính 2025 và 2026.
Dự báo của nhà phân tích về doanh thu chip 2nm của TSMC ở mức 568 tỷ TWD cho năm tài chính 2026, đây là năm đầu tiên đóng góp dự kiến. Con số này cao hơn đáng kể, 40%, so với ước tính đồng thuận trên Phố phố. Ngược lại, chip 3nm dự kiến sẽ tạo ra 160 tỷ TWD trong năm đầu tiên, tức là năm 2023.
Trước những dự báo này, HSBC đã nâng ước tính biên lợi nhuận gộp của TSMC cho năm tài chính 2024-2026 lên lần lượt 55,8%, 59,2% và 60,1%, tăng so với ước tính trước đó là 54,7%, 57,1% và 57,2%.
Những con số sửa đổi này vượt qua ước tính đồng thuận là 54,0%, 55,3% và 55,9% trong cùng thời kỳ. Nhà phân tích cho rằng biên lợi nhuận gộp của TSMC có khả năng đạt 60% vào nửa cuối năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.