Đòn thuế của ông Trump và thế khó của Ấn Độ trong chiến lược năng lượng
Hôm thứ Năm, nhà phân tích của HSBC đã hạ cấp cổ phiếu Elisa Oyj, một công ty viễn thông Phần Lan, từ Mua xuống Giữ, đồng thời tăng nhẹ mục tiêu giá lên 50,00 EUR từ 49,00 EUR. Việc điều chỉnh phản ánh quan điểm của nhà phân tích về tiềm năng tăng giá hạn chế của cổ phiếu sau hiệu suất giá mạnh gần đây, đã tiếp cận mức giá mục tiêu trước đó.
Elisa Oyj, được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Helsinki với tên ELISA: FH và không kê đơn là ELMUY, đã được coi là một cổ phiếu đắt đỏ trong thị trường châu Âu. Nhận thức này được cho là do tăng trưởng doanh thu dịch vụ di động ở mức trung bình một con số và lợi nhuận trên vốn hàng đầu. Những yếu tố này được xem là kết quả của việc khách hàng nâng cấp thành công lên giá cước 5G và phát hành phổ tần có lợi kết hợp với đầu tư vốn thấp.
Trước đó vào năm 2024, lập trường của HSBC đối với Elisa Oyj đã thay đổi khi định giá cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn, như đã lưu ý trong một báo cáo ngày 13/2/2024. Việc định giá được hỗ trợ bởi ba phương pháp độc lập, bao gồm giá trị doanh nghiệp trên vốn đầu tư (EV / IC) so với lợi nhuận trên vốn đầu tư (RoIC) so với chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC), bội số giao dịch và chênh lệch lợi suất. Điều này dẫn đến việc nâng cấp từ Giữ lên Mua tại thời điểm đó.
Tuy nhiên, do hiệu suất của cổ phiếu gần với mục tiêu giá cũ, đà tăng hiện được xem là hạn chế hơn đáng kể. HSBC đã cập nhật mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF), dẫn đến giá mục tiêu mới là 50 EUR, chỉ cao hơn một euro so với mục tiêu trước đó. Báo cáo cũng thừa nhận rằng Elisa Oyj có các đặc điểm tương tự như 'ủy quyền trái phiếu', có nghĩa là hiệu suất của nó được hưởng lợi từ môi trường lãi suất giảm, giúp tăng cường sức hấp dẫn của tỷ suất cổ tức.
Nhà phân tích cũng lưu ý rủi ro đối với thời điểm hạ cấp này, cho thấy việc nới lỏng lãi suất hơn nữa có thể hỗ trợ tăng giá bổ sung. Bất chấp khả năng này, HSBC vẫn hoài nghi rằng thị trường sẽ đạt được lợi suất trái phiếu chính phủ âm trước đây ở Phần Lan và xem giao dịch tăng đáng kể là tương đối khó xảy ra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.