Goldman Sachs quý 2/2025: Tài sản quản lý đạt kỷ lục 3,29 nghìn tỷ USD

Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 16 tháng 7, với tài sản quản lý (AUS) đạt mức kỷ lục 3,29 nghìn tỷ USD trong bối cảnh kết quả kinh doanh trái chiều giữa các mảng kinh doanh. Gã khổng lồ ngân hàng này đã thông báo tăng cổ tức quý lên 33% mặc dù một số chỉ số quan trọng giảm so với quý 1 đầy mạnh mẽ.

Điểm nhấn kết quả kinh doanh quý

Goldman Sachs báo cáo doanh thu ròng đạt 14,58 tỷ USD trong quý 2/2025, giảm 3% so với quý trước nhưng tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 3,72 tỷ USD, tương đương thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 10,91 USD, giảm 23% so với mức 14,12 USD của quý 1 nhưng tăng 27% so với cùng kỳ năm trước.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty đạt 12,8%, giảm so với mức 16,9% trong quý 1/2025, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) là 13,6%. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng lên 349,74 USD, phản ánh mức tăng trưởng 3,9% từ đầu năm đến nay.

Như được thể hiện trong bảng tổng quan kết quả toàn diện sau đây:

Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công bố kết quả, cổ phiếu Goldman Sachs tăng 1,65% lên 714,10 USD, cho thấy phản ứng ban đầu tích cực của thị trường mặc dù lợi nhuận giảm so với quý trước.

Kết quả hoạt động của mảng Ngân hàng & Thị trường Toàn cầu

Mảng Ngân hàng & Thị trường Toàn cầu tiếp tục là nguồn doanh thu chính của công ty, tạo ra 10,12 tỷ USD doanh thu ròng, giảm 5% so với quý trước nhưng tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Mảng này chiếm khoảng 69% tổng doanh thu của công ty.

Dịch vụ tư vấn thể hiện sức mạnh đáng kể với doanh thu đạt 1,17 tỷ USD, tăng 48% so với quý trước và 71% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh vị thế thống trị của Goldman trong hoạt động M&A. Doanh thu từ cổ phiếu đạt mức kỷ lục 4,30 tỷ USD, tăng 3% so với quý trước và 36% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi cả hoạt động trung gian và tài chính.

Tổng quan tài chính theo mảng minh họa các xu hướng này:

Doanh thu FICC (Lãi suất cố định, Tiền tệ và Hàng hóa) giảm 21% so với quý trước xuống còn 3,47 tỷ USD nhưng vẫn tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Phân tích chi tiết hiệu suất của mảng này cho thấy:

Điểm nhấn mảng Quản lý Tài sản & Tài sản

Mảng Quản lý Tài sản & Tài sản báo cáo doanh thu đạt 3,78 tỷ USD, tăng 3% so với quý trước nhưng giảm 3% so với cùng kỳ năm trước. Thành tựu nổi bật là đạt mức Tài sản Quản lý kỷ lục 3,29 nghìn tỷ USD, tăng 120 tỷ USD trong quý, chủ yếu nhờ vào sự tăng giá thị trường của tài sản cổ phiếu và lãi suất cố định.

Phí quản lý và các khoản phí khác, vốn tạo ra dòng doanh thu ổn định, tăng 4% so với quý trước và 11% so với cùng kỳ năm trước lên 2,81 tỷ USD, thể hiện sự gắn kết và tin tưởng liên tục của khách hàng.

Biểu đồ sau đây chi tiết kết quả tài chính của mảng này:

Sự tăng trưởng về Tài sản Quản lý đại diện cho một cột mốc quan trọng đối với Goldman Sachs, với dòng tiền ròng vào là 5 tỷ USD trong quý. Phân tích AUS theo loại tài sản và kênh khách hàng cho thấy hoạt động kinh doanh quản lý tài sản đa dạng của công ty:

Đầu tư thay thế, một mảng kinh doanh có biên lợi nhuận cao cho Goldman Sachs, đã chứng kiến AUS tăng 14 tỷ USD lên 355 tỷ USD. Công ty báo cáo 18 tỷ USD huy động vốn từ các chiến lược đầu tư thay thế của bên thứ ba trong quý, bao gồm 7 tỷ USD từ vốn cổ phần doanh nghiệp và 6 tỷ USD từ tín dụng.

Thách thức của mảng Giải pháp Nền tảng

Mảng Giải pháp Nền tảng tiếp tục đối mặt với những thách thức, báo cáo lỗ trước thuế 57 triệu USD mặc dù doanh thu tăng trưởng. Doanh thu ròng tăng 1% so với quý trước và 2% so với cùng kỳ năm trước lên 685 triệu USD, nhưng dự phòng cho tổn thất tín dụng tăng vọt 51% so với quý trước lên 307 triệu USD, cho thấy dấu hiệu suy giảm tiềm ẩn trong chất lượng tín dụng tiêu dùng.

Kết quả tài chính của mảng này được minh họa dưới đây:

Vị thế vốn và lợi nhuận cổ đông

Goldman Sachs duy trì vị thế vốn mạnh với tỷ lệ vốn CET1 theo tiêu chuẩn là 14,9%. Bảng cân đối kế toán của công ty cho thấy tổng tài sản đạt 1,79 nghìn tỷ USD và vốn chủ sở hữu đạt 124 tỷ USD.

Trong một động thái quan trọng đối với cổ đông, Goldman Sachs đã thông báo tăng 33% cổ tức quý lên 4,00 USD trên mỗi cổ phiếu thường cho quý 3 năm 2025, thể hiện sự tự tin vào triển vọng tài chính mặc dù kết quả quý trái chiều.

Danh mục cho vay của công ty đạt tổng cộng 217 tỷ USD, với khoảng 85% được đảm bảo. Dự phòng cho tổn thất khoản vay và cam kết cho vay đạt 5,29 tỷ USD, chiếm 2,1% tổng khoản vay gộp theo giá trị khấu hao.

Triển vọng tương lai

Mặc dù Goldman Sachs không đưa ra hướng dẫn cụ thể về tương lai trong bài thuyết trình, việc tăng cổ tức đáng kể cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo vào kết quả hoạt động trong tương lai. Vị thế dẫn đầu liên tục của công ty trong dịch vụ tư vấn M&A, doanh thu kỷ lục từ cổ phiếu, và hoạt động kinh doanh quản lý tài sản đang phát triển cung cấp nhiều con đường tăng trưởng.

Tuy nhiên, việc tăng dự phòng tổn thất tín dụng trong mảng Giải pháp Nền tảng và sự sụt giảm theo quý của một số chỉ số quan trọng so với quý 1 mạnh mẽ có thể cho thấy một số khó khăn trong hoạt động kinh doanh hướng đến người tiêu dùng và có thể là điều kiện thị trường thách thức hơn trong nửa cuối năm 2025.

Giá cổ phiếu tăng 1,65% lên 714,10 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa cho thấy các nhà đầu tư đang tập trung vào các khía cạnh tích cực của kết quả, bao gồm việc tăng cổ tức và tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, thay vì sự sụt giảm so với quý 1.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: