Chốt lời dồn dập, vàng thế giới mất đà trước sức nóng lãi suất
Hôm thứ Hai, Goldman Sachs đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Azul SA (NYSE: AZUL), hãng hàng không Brazil, chuyển xếp hạng từ Mua sang Trung lập. Công ty đầu tư cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu của công ty, đặt nó ở mức 4,00 đô la, giảm so với mục tiêu trước đó là 6,70 đô la.
Việc hạ cấp diễn ra bất chấp việc thừa nhận sức khỏe hoạt động mạnh mẽ của Azul, như được phản ánh trong biên EBITDA của công ty, đã trở lại mức trước đại dịch. Hiệu suất này đã được ghi nhận ngay cả khi Goldman Sachs đồng Real Brazil (BRL) mất giá đáng kể 31% so với đồng đô la kể từ năm 2019.
Nhà phân tích từ Goldman Sachs đã chỉ ra những thách thức mà Azul phải đối mặt, đặc biệt là nợ ròng tăng đáng kể so với số liệu trước đại dịch. Sự gia tăng nợ này được cho là do thực tế là gần như tất cả các nghĩa vụ của công ty được tính bằng đô la Mỹ và điều này bao gồm các khoản thanh toán cho thuê.
Làm phức tạp thêm triển vọng tài chính của Azul là môi trường kinh tế vĩ mô xấu đi. Kỳ vọng về việc tăng lãi suất chính sách Goldman Sachs các quý, kết hợp với sự mất giá 10% của BRL từ đầu năm đến nay, góp phần tạo ra một môi trường thách thức hơn cho hãng hàng không.
Mục tiêu giá và xếp hạng sửa đổi phản ánh đánh giá của Goldman Sachs về những cơn gió ngược mà Azul phải đối mặt, bao gồm biến động tiền tệ và thay đổi chính sách kinh tế, dự kiến sẽ hạn chế tiềm năng cổ phiếu của hãng hàng không đạt được mức định giá cao hơn trong tương lai gần.
Trong các tin tức gần đây khác, Azul S.A. đã tích cực giải quyết các thách thức tài chính và chiến lược tăng trưởng. Công ty đang đàm phán nâng cao với các bên cho thuê máy bay để chuyển đổi nợ hiện tại thành cổ phần vốn chủ sở hữu, nhằm tối ưu hóa cơ cấu vốn. Chưa có thỏa thuận dứt khoát nào được ký kết, nhưng công ty đã hứa sẽ cập nhật cho các cổ đông và thị trường về tiến độ.
Azul SA đã điều chỉnh triển vọng tài chính cho năm 2024 do những thách thức trong hoạt động, chẳng hạn như lũ lụt tháng 5 ở Rio Grande do Sul và sự chậm trễ của các nhà sản xuất trong việc giao máy bay mới. Bất chấp những thất bại này, công ty vẫn duy trì mức tăng 7% trong tổng số km ghế có sẵn. EBITDA của công ty dự kiến sẽ duy trì trên 6 tỷ R$, với đòn bẩy dự kiến khoảng 4,2x vào cuối năm 2024. Doanh thu cho năm 2024 ước tính khoảng 20 tỷ R$, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ và tăng trưởng giữa các đơn vị kinh doanh của nó.
Hãng hàng không cũng đã khám phá các cơ hội huy động tiền mặt, chẳng hạn như sử dụng Azul Cargo làm tài sản thế chấp lên tới 800 triệu USD. Các đơn vị kinh doanh đa dạng của Azul, bao gồm Azul Fidelity và Azul Viagens, đã đóng góp đáng kể vào kết quả tài chính mạnh mẽ của công ty. Mặc dù phải đối mặt với những thách thức đáng kể như sự mất giá của lũ lụt thực tế và nghiêm trọng ở Rio Grande do Sul, Azul đã báo cáo doanh thu mạnh mẽ là 4,2 tỷ BRL và EBITDA là 1,1 tỷ BRL.
Khả năng phục hồi của Azul đã được thể hiện rõ trong kết quả tài chính gần đây. Công ty quản lý để giảm chi phí đơn vị 1,8%, dẫn đến EBIT là 441 triệu BRL. Trong tương lai, Azul dự báo EBITDA hơn 6 tỷ BRL vào năm 2024, chủ yếu được thúc đẩy bởi kế hoạch Elevate. Azul tiếp tục Goldman Sachs vấn với các bên cho thuê về các điều khoản chuyển đổi nợ. Những phát triển gần đây nhấn mạnh chiến lược thích ứng của Azul và cam kết duy trì mô hình kinh doanh mạnh mẽ trong môi trường thị trường năng động.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Khi Goldman Sachs hiệu chỉnh lại kỳ vọng của mình đối với Azul SA (NYSE: AZUL), dữ liệu thời gian thực từ InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho các nhà đầu tư xem xét cổ phiếu của hãng hàng không. Vốn hóa thị trường của Azul đứng ở mức khiêm tốn 331,56 triệu đô la, cho thấy quy mô của công ty so với các công ty cùng ngành. Mặc dù tăng trưởng doanh thu 6,32% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024, cổ phiếu của công ty đã được đặc trưng bởi sự biến động giá đáng kể, một yếu tố mà các nhà đầu tư tiềm năng nên lưu ý. Đáng chú ý, giá cổ phiếu đã giảm hơn 65% trong sáu tháng qua, phản ánh một giai đoạn đầy thách thức đối với hãng hàng không.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Azul là một công ty nổi bật trong ngành Hàng không chở khách, nhưng các nhà phân tích không lạc quan về lợi nhuận của nó trong ngắn hạn, với kỳ vọng không trả cổ tức cho các cổ đông. Những hiểu biết này, cùng với thực tế là các nghĩa vụ ngắn hạn vượt quá tài sản lưu động, cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về những thách thức tài chính mà Azul hiện đang phải đối mặt. Đối với các nhà đầu tư đang tìm hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính của Azul, có các Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn tại https://vn.investing.com/pro/AZUL, cung cấp một phân tích toàn diện hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.