Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Gentian Diagnostics (OB:GENT) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 10 tháng 7, cho thấy quý có doanh thu tăng trưởng mạnh nhưng bị ảnh hưởng bởi những thách thức trong sản xuất đã tác động đáng kể đến biên lợi nhuận. Công ty chẩn đoán Na Uy, chuyên về các giải pháp xét nghiệm lâm sàng thông lượng cao, báo cáo doanh thu tăng 14% so với cùng kỳ năm trước trong khi biên lợi nhuận gộp giảm đáng kể.
Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 63,4 NOK vào ngày 9 tháng 7, tăng 1,93% trước buổi công bố kết quả kinh doanh, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư sau khi công ty đạt kết quả mạnh mẽ trong quý 1 với biên lợi nhuận gộp kỷ lục 64%.
Điểm nhấn kết quả quý
Gentian báo cáo doanh số quý 2/2025 đạt 43,6 triệu NOK, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này góp phần vào doanh thu nửa đầu năm 2025 đạt 88,1 triệu NOK, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước với mức tăng trưởng hữu cơ 13%. EBITDA của công ty trong quý đạt 1,7 triệu NOK, thấp hơn đáng kể so với mức 6,8 triệu NOK đạt được trong quý 2/2024 và 14 triệu NOK báo cáo trong quý 1/2025.
Như được thể hiện trong tóm tắt điểm nhấn quý sau đây:
Thách thức đáng chú ý nhất trong quý là sự sụt giảm mạnh của biên lợi nhuận gộp xuống 44%, so với 57% trong cùng quý năm ngoái. Sự sụt giảm này được cho là do vấn đề sản xuất và chi phí nguyên liệu thô tăng, mà công ty cho biết đã ổn định vào tháng 6. Mặc dù có những thách thức này, Gentian vẫn duy trì mục tiêu biên lợi nhuận gộp dài hạn trong khoảng 55-60%.
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Hiệu suất khu vực của Gentian cho thấy sự khác biệt rõ rệt, với tăng trưởng vượt trội ở Mỹ và châu Á đối lập với sự yếu kém ở châu Âu. Doanh số tại Mỹ tăng vọt 156% so với quý 2/2024, đánh dấu quý thứ ba liên tiếp có kết quả mạnh mẽ ở thị trường này. Công ty đã bổ sung 35 khách hàng mới tại Mỹ trong năm 2025, bao gồm 31 khách hàng cho sản phẩm Cystatin C.
Doanh số bán hàng sang châu Á tăng 43%, được thúc đẩy bởi cả Trung Quốc và Hàn Quốc, mặc dù công ty bày tỏ triển vọng thận trọng cho nửa cuối năm 2025. Doanh số bán hàng tại châu Âu giảm 7% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do doanh số fCAL turbo yếu, mặc dù công ty lưu ý rằng nếu điều chỉnh cho việc chuyển kho thì sẽ thấy mức tăng trưởng khiêm tốn 2%.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất bán hàng theo khu vực này:
Hiệu suất sản phẩm
Cystatin C nổi lên như là sản phẩm có hiệu suất nổi bật trong danh mục sản phẩm của Gentian, với doanh số tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi đà tăng trưởng liên tục ở thị trường Mỹ và hoạt động kinh doanh ổn định ở Trung Quốc. Công ty báo cáo rằng các đơn hàng trị giá 9,4 triệu NOK từ châu Á đã được giao trong quý 2, với sổ đơn hàng vững chắc cho quý 3.
Hiệu suất của Cystatin C trong hai năm qua được minh họa trong biểu đồ sau:
Ngược lại, doanh số bán fCAL turbo giảm 15% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 12,8 triệu NOK, mà công ty cho là do việc dự trữ trong các quý trước và phân kỳ đơn hàng. Gentian duy trì triển vọng cho fCAL turbo cho cả năm 2025, kỳ vọng các thỏa thuận phân phối bổ sung sẽ đóng góp vào doanh số trong nửa cuối năm.
Các sản phẩm khác đạt doanh số quý cao nhất từ trước đến nay ở mức 7,1 triệu NOK, tăng 32% so với cùng kỳ năm trước. Danh mục này được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ từ các sản phẩm fPELA turbo và cCRP. Các sản phẩm của bên thứ ba cũng ghi nhận doanh số quý kỷ lục là 6,4 triệu NOK, tăng 38% so với quý 2/2024.
Thách thức hoạt động
Sự sụt giảm đáng kể trong biên lợi nhuận gộp là thách thức hoạt động chính trong quý 2. Gentian cho rằng điều này là do vấn đề nguyên liệu thô và việc loại bỏ sản phẩm tăng, làm tăng chi phí đơn vị. Công ty cho biết sản xuất đã ổn định vào tháng 6 và tái khẳng định tham vọng đạt biên lợi nhuận gộp trong khoảng 55-60%.
Áp lực biên lợi nhuận này được thể hiện rõ trong biểu đồ sau:
Mặc dù có những thách thức này, Gentian vẫn duy trì vị thế tiền mặt vững chắc ở mức 80,2 triệu NOK, so với 81,0 triệu NOK trong quý 2/2024. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu của công ty cải thiện nhẹ lên 85,4% từ 84,2% một năm trước đó, và công ty tiếp tục hoạt động mà không có nợ chịu lãi.
Sáng kiến chiến lược
Gentian tiếp tục đạt được tiến bộ trong các sáng kiến chiến lược của mình, đặc biệt là việc phát triển xét nghiệm NT-proBNP. Công ty báo cáo rằng họ đang tiến tới giai đoạn xác nhận cuối cùng cho sản phẩm này, sau khi giải quyết một số thách thức về căn chỉnh thiết bị và chứng minh được độ ổn định lâu dài cho các thành phần thuốc thử và hiệu chuẩn chính.
Công ty vẫn đang đi đúng lộ trình để giới thiệu NT-proBNP như một sản phẩm chỉ dùng cho nghiên cứu trong nửa cuối năm 2025, với kế hoạch ra mắt thương mại đầy đủ vào năm 2026. Điều này phù hợp với chiến lược tăng trưởng dài hạn của công ty, nhắm vào thị trường có thể phục vụ trị giá 1,8 tỷ đô la với mức tăng trưởng hàng năm từ 5-10%.
Chiến lược tổng thể và các lĩnh vực tập trung bệnh lý chính của Gentian được minh họa trong slide sau:
Các hoạt động R&D của công ty cũng bao gồm một dự án phát triển giai đoạn đầu hợp tác với một công ty IVD toàn cầu, đang tiến tới cuối giai đoạn chứng minh khái niệm. Ngoài ra, Gentian đã bắt đầu khám phá nền tảng công nghệ thế hệ tiếp theo và dự kiến sẽ đưa ra quyết định về các mục tiêu phát triển sản phẩm tiếp theo trong nửa cuối năm 2025.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Gentian đã phác thảo một số yếu tố chính thúc đẩy tăng trưởng và tạo giá trị dài hạn:
Công ty đặt mục tiêu tăng biên lợi nhuận gộp từ khoảng 50% lên trên 60% thông qua kinh tế quy mô và nhắm tới biên EBITDA dài hạn là 40%. Những mục tiêu này được hỗ trợ bởi quan hệ đối tác của Gentian với các công ty lớn trong ngành, bao gồm Siemens Healthineers, Beckman Coulter và Roche, điều này xác nhận mô hình tiếp cận thị trường của họ.
Mặc dù kết quả quý 2 có một số thách thức, đặc biệt là về biên lợi nhuận gộp, sự tăng trưởng doanh thu liên tục và tiến bộ chiến lược của công ty cho thấy quỹ đạo dài hạn của họ vẫn còn nguyên vẹn. Việc ổn định các vấn đề sản xuất vào tháng 6 tạo cơ sở cho khả năng cải thiện biên lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025.
Đối với các nhà đầu tư, câu hỏi chính sẽ là liệu Gentian có thể điều hướng thành công từ hiệu suất mạnh mẽ trong quý 1 để giải quyết các thách thức hoạt động đã xuất hiện trong quý 2, đồng thời duy trì đà tăng trưởng ở các thị trường chính như Mỹ và châu Á hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: