Trung Quốc âm thầm gom vàng, góp phần đẩy giá lên kỷ lục
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
G Mining Ventures Corp (TSX:GMIN | OTCQX:GMINF) đã công bố kết quả quý ba năm 2025 đạt mức kỷ lục, theo báo cáo thu nhập ngày 13 tháng 11. Công ty ghi nhận tăng trưởng đáng kể về doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền tự do, nhờ vào sản lượng vàng tăng và giá vàng thực hiện cao hơn.
Sau thông báo về thu nhập, giá cổ phiếu của G Mining Ventures đã tăng 6,59% và đóng cửa ở mức 29,45 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào hiệu suất hoạt động và triển vọng tăng trưởng của công ty.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật hàng quý sau đây, công ty đã chứng minh sự cải thiện nhất quán trên các chỉ số quan trọng trong suốt năm 2025:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
G Mining Ventures báo cáo sản lượng vàng đạt 46.360 ounce trong quý 3/2025, tăng từ 42.587 ounce trong quý 2 và 35.578 ounce trong quý 1. Sự tăng trưởng sản lượng này, kết hợp với giá vàng thực hiện mạnh ở mức 3.292 USD mỗi ounce, đã thúc đẩy doanh thu quý đạt kỷ lục 161,7 triệu USD.
Công ty đạt lợi nhuận ròng 123,8 triệu USD (0,55 USD mỗi cổ phiếu) và lợi nhuận ròng điều chỉnh 114,1 triệu USD (0,50 USD mỗi cổ phiếu) trong quý. Dòng tiền tự do đạt mức kỷ lục 95,8 triệu USD (0,42 USD mỗi cổ phiếu), tăng đáng kể so với 60,2 triệu USD trong quý 2 và 36,0 triệu USD trong quý 1.
"Chúng tôi đã có một quý phá kỷ lục khác, đạt được hoạt động ổn định tại TZ, tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ," ông Louis-Pierre Gignac, Tổng Giám đốc điều hành, phát biểu trong cuộc họp báo cáo thu nhập.
Công ty duy trì hoạt động hiệu quả với chi phí duy trì toàn diện (AISC) quý 3 ở mức 1.046 USD mỗi ounce, dẫn đến biên lợi nhuận AISC là 2.068 USD mỗi ounce. AISC từ đầu năm đến nay đạt 1.121 USD mỗi ounce, nằm trong phạm vi hướng dẫn năm 2025 của công ty từ 1.025-1.155 USD mỗi ounce.
Bảng phân tích tài chính chi tiết cho thấy khả năng tạo tiền mạnh mẽ của công ty:
G Mining Ventures kết thúc quý với số dư tiền mặt 94,6 triệu USD và nợ ròng chỉ 24,1 triệu USD, thể hiện tỷ lệ đòn bẩy thấp 0,07x EBITDA 12 tháng gần nhất. Biên EBITDA từ đầu năm đến nay của công ty đạt mức ấn tượng 75,9%.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
G Mining Ventures duy trì vị thế chi phí cạnh tranh trong ngành khai thác vàng. Với AISC từ đầu năm đến nay là 1.121 USD mỗi ounce, công ty vượt trội so với mức trung bình của các đối thủ là 1.492 USD mỗi ounce, đưa công ty vào nhóm các nhà sản xuất có chi phí thấp nhất ở châu Mỹ.
Như minh họa trong phân tích so sánh sau đây, cơ cấu chi phí của G Mining thuận lợi hơn đáng kể so với hầu hết các đối thủ:
Hiệu quả hoạt động tại mỏ Tocantinzinho (TZ) của công ty đang thúc đẩy lợi thế chi phí này. Trong quý 3, mỏ đã tăng tỷ lệ khai thác lên 55.023 tấn mỗi ngày và đạt công suất nhà máy chế biến trung bình 11.890 tấn mỗi ngày, đại diện cho 92% công suất thiết kế. Tỷ lệ thu hồi vàng vẫn duy trì ổn định trên mức thiết kế 90% trong quý.
Sáng kiến chiến lược
G Mining Ventures đang thúc đẩy chiến lược tăng trưởng thông qua việc phát triển dự án Oko West tại Guyana. Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể, với các hoạt động xây dựng sớm đang tiến hành đúng kế hoạch. Đến nay, 156 triệu USD vốn phát triển đã được triển khai, bao gồm 110 triệu USD chi phí trực tiếp và 46 triệu USD trả trước.
Các cột mốc quan trọng cho dự án Oko West bao gồm:
- Giấy phép môi trường cuối cùng được cấp vào ngày 29 tháng 8 năm 2025
- Đảm bảo gói tài trợ nợ trị giá 537,5 triệu USD
- Hội đồng quản trị phê duyệt bắt đầu xây dựng toàn diện
- Kỹ thuật chi tiết hoàn thành 36%
- Sản xuất vàng đầu tiên dự kiến vào nửa cuối năm 2027
- Sản xuất thương mại dự kiến vào đầu năm 2028
Công ty đã cung cấp lộ trình sau đây cho việc phát triển dự án Oko West:
G Mining Ventures cũng báo cáo việc phát hiện một mạch quặng mới tại Oko West, với một số giao điểm khoan triển vọng. Phát hiện này có thể tiềm năng nâng cao cơ sở tài nguyên và hồ sơ sản xuất tương lai của dự án.
Nỗ lực thăm dò của công ty mở rộng đến dự án Gurupi, nơi một chương trình khoan gần đây đã được khởi động. G Mining Ventures đã xác định một dị thường đất 55 km dọc theo hành lang Chega Tudo dài 80 km, với các dị thường đất mạnh lên đến hơn 1 g/t vàng.
Chiến lược phân bổ vốn vẫn tập trung vào việc phát triển Oko West trong khi duy trì hiệu quả hoạt động tại mỏ TZ. Bảng phân tích sau đây minh họa các ưu tiên chi tiêu vốn của công ty:
Tuyên bố hướng tới tương lai
G Mining Ventures tái khẳng định hướng dẫn sản xuất năm 2025 là 175-200 nghìn ounce vàng. Sản lượng từ đầu năm đến nay đạt 124.525 ounce đặt công ty ở vị trí đạt mức thấp hơn của phạm vi này. Chi phí tiền mặt dự kiến sẽ vẫn cao hơn so với hướng dẫn do chi phí tiền bản quyền cao hơn nhờ giá vàng mạnh.
Công ty đã phác thảo một số chất xúc tác chính cho phần còn lại của năm 2025 và hơn thế nữa:
Từ góc độ tài chính, G Mining Ventures dường như đang ở vị thế tốt để tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng của mình. Công ty dự kiến tổng nguồn vốn khoảng 1,27 tỷ USD so với yêu cầu vốn ước tính 1,01 tỷ USD cho dự án Oko West, dẫn đến thặng dư thanh khoản dự kiến 263 triệu USD.
Ông Louis-Pierre Gignac, Tổng Giám đốc điều hành, nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của công ty, tuyên bố: "Với một trong những cơ cấu chi phí thấp nhất ở châu Mỹ và đường ống tăng trưởng được tài trợ đầy đủ, G Mining Ventures đang ở vị thế tốt để mang lại tăng trưởng dòng tiền tự do bền vững."
Khi G Mining Ventures tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng của mình, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sự xuất sắc trong hoạt động liên tục tại mỏ TZ và tiến độ trên lộ trình phát triển Oko West, điều có thể nâng cao hơn nữa hồ sơ sản xuất và hiệu suất tài chính của công ty trong những năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: