Ông Trump tuyên bố vàng sẽ không bị áp thuế
Hôm thứ Ba, Evercore ISI duy trì triển vọng tích cực đối với cổ phiếu General Motors (NYSE: GM), nhắc lại xếp hạng Outperform và mục tiêu giá $ 55.00. Công ty thừa nhận hiệu suất mạnh mẽ của GM trong quý thứ ba, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 2,96 đô la so với ước tính đồng thuận là 2,45 đô la.
Kết quả này được cho là do EBIT (Thu nhập trước lãi và thuế) là 4,1 tỷ đô la, vượt qua cả dự báo của Evercore ISI và dự báo đồng thuận lần lượt là 3,7 tỷ đô la và 3,4 tỷ đô la.
Gã khổng lồ ô tô cũng nâng dự báo EBIT và EPS cả năm lên lần lượt là 14-15 tỷ USD và 10-10,50 tỷ USD, đồng thời tăng dự báo dòng tiền tự do (FCF) thêm 2-3 tỷ USD lên 12,5-13,5 tỷ USD. Theo Evercore ISI, kỳ vọng của nhà đầu tư phần lớn phù hợp với hướng dẫn cao cấp của GM, và giá tăng và số liệu FCF được coi là một phần thưởng đáng hoan nghênh.
Phân tích tiếp tục đi sâu vào tác động của việc mua lại cổ phiếu, cho thấy rằng việc mua lại hàng năm khoảng 5 tỷ đô la (khoảng 100 triệu cổ phiếu) có thể đối trọng với khoản lỗ EBIT theo chu kỳ hoặc liên quan đến giá trị 1 tỷ đô la, do đó duy trì EPS trong khoảng 10-10,50 đô la đến năm 2025 hoặc 2026, không bao gồm những thay đổi chính sách tiềm năng từ chính quyền Trump.
Nhìn về phía trước đến năm 2025, có một số nhầm lẫn giữa các nhà đầu tư về con đường EBIT của GM, đặc biệt là trong bối cảnh tiết lộ Ngày phân tích của công ty, gợi ý về một cơn gió đuôi trị giá 2-4 tỷ đô la từ việc giảm tổn thất xe điện (EV) so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã so sánh điều này với khoản lỗ EV hơn 5 tỷ đô la dự kiến của Ford, lưu ý rằng việc bán ít EV hơn không loại bỏ chi phí cố định của tổn thất EV.
Evercore ISI cũng bày tỏ lo ngại về tác động tiềm tàng của chiến thắng bầu cử Trump đối với GM, trích dẫn tỷ lệ cược ngụ ý 60-70% về chiến thắng của Trump. Khả năng loại bỏ Đạo luật Giảm lạm phát (IRA), giảm tín dụng Xe không phát thải (ZEV) và khả năng áp thuế đối với hàng nhập khẩu Mexico được xác định là những yếu tố tiêu cực đối với tâm lý của GM và các nhà sản xuất ô tô Detroit Three trong thời gian tới.
Để giảm thiểu rủi ro liên quan đến cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ, nhóm Tùy chọn của Evercore ISI đã đề xuất một hàng rào quyền chọn dành riêng cho GM. Họ đề xuất một giao dịch bảo hộ liên quan đến tháng 11 đặt chênh lệch ở mức 47 - 40 đô la để bảo vệ chống lại rủi ro giảm giá từ thuế quan được đề xuất của Trump, với tiềm năng thu hồi 100%, lưu ý rằng mỗi mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu Mexico có thể tương đương với tác động hơn 2 đô la đối với EPS của GM.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.