Ngân hàng Nhà nước sắp phân bổ hạn mức nhập vàng, chấm dứt thế độc quyền SJC
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Entegris Inc (NASDAQ:ENTG) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 30 tháng 7, cho thấy doanh thu cải thiện theo quý nhưng vẫn tiếp tục giảm so với cùng kỳ năm trước. Nhà cung cấp vật liệu và giải pháp bán dẫn này báo cáo kết quả không đồng đều giữa các phân khúc kinh doanh, với cổ phiếu giảm 8,31% trong giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 85,04 USD, kéo dài phản ứng tiêu cực của thị trường đã bắt đầu sau kết quả quý 1.
Kết quả hoạt động quý mới nhất diễn ra trong bối cảnh ngành bán dẫn tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm những lo ngại về thuế quan Trung Quốc đã được nhấn mạnh trong cuộc họp báo cáo thu nhập trước đó của công ty, khi ban lãnh đạo đã cảnh báo về khả năng tác động đến doanh thu lên tới 50 triệu USD.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Entegris báo cáo doanh thu thuần quý 2 năm 2025 đạt 792,4 triệu USD, giảm 2,5% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 2,5% so với quý trước. Lợi nhuận hoạt động theo GAAP của công ty giảm xuống còn 106,1 triệu USD, giảm 18,4% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 13,2% so với quý trước.
Như được thể hiện trong báo cáo kết quả hoạt động hợp nhất sau đây:
Theo cơ sở non-GAAP, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của công ty đạt 165,4 triệu USD với biên lợi nhuận hoạt động là 20,9%, giảm so với mức 22,0% trong quý 2 năm 2024 và 22,1% trong quý 1 năm 2025. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu non-GAAP đạt 0,66 USD, so với 0,71 USD trong cùng kỳ năm trước và 0,67 USD trong quý 1 năm 2025.
Các chỉ số hiệu suất non-GAAP chi tiết cho thấy áp lực biên lợi nhuận đang diễn ra:
Phân tích theo phân khúc
Các phân khúc kinh doanh của Entegris cho thấy kết quả hoạt động khác nhau trong quý 2. Phân khúc Giải pháp Vật liệu (MS) thể hiện mức tăng trưởng vững chắc với doanh số 354,9 triệu USD, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 4,0% so với quý trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các sản phẩm CMP slurries & pads, selective etch, và vật liệu lắng đọng.
Tuy nhiên, biên lợi nhuận điều chỉnh của phân khúc này giảm xuống còn 21,3% từ mức 22,0% trong quý trước, điều mà công ty cho là do sự không hiệu quả trong hoạt động:
Ngược lại, phân khúc Giải pháp Độ tinh khiết Cao cấp (APS) tiếp tục đối mặt với khó khăn với doanh số 439,9 triệu USD, giảm 6,9% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng nhẹ 1,4% so với quý trước. Sự sụt giảm này chủ yếu do chi tiêu vốn dựa trên cơ sở vật chất giảm, đặc biệt ảnh hưởng đến doanh thu FOUP (Front Opening Unified Pod) và Xử lý Chất lỏng.
Biên lợi nhuận điều chỉnh của phân khúc APS cũng giảm xuống còn 24,1%, giảm so với mức 25,9% trong quý 2 năm 2024 và 25,4% trong quý 1 năm 2025:
Bảng cân đối kế toán và Dòng tiền
Entegris kết thúc quý với 376,8 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cải thiện so với mức 320,0 triệu USD một năm trước và 340,9 triệu USD vào cuối quý 1 năm 2025. Mức hàng tồn kho của công ty tăng lên 694,6 triệu USD, tăng 9,7% so với cùng kỳ năm trước, có thể phản ánh việc chuẩn bị cho nhu cầu dự kiến hoặc điều chỉnh chuỗi cung ứng.
Công ty tạo ra 113,5 triệu USD tiền mặt từ hoạt động trong quý 2 năm 2025, cao hơn một chút so với mức 111,2 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Chi tiêu vốn là 66,5 triệu USD, dẫn đến dòng tiền tự do đạt 47,0 triệu USD, giảm so với mức 51,9 triệu USD trong quý 2 năm 2024 nhưng cải thiện so với mức 32,4 triệu USD trong quý 1 năm 2025.
Triển vọng và Hướng dẫn
Nhìn về quý 3 năm 2025, Entegris đưa ra hướng dẫn cho thấy sự cải thiện liên tục theo quý. Công ty dự kiến doanh thu thuần từ 780 triệu USD đến 820 triệu USD, mức trung bình sẽ thể hiện sự giảm nhẹ so với quý 2 năm 2025.
Công ty dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu theo GAAP trong quý 3 năm 2025 từ 0,43 USD đến 0,50 USD, có khả năng cải thiện so với mức 0,35 USD được báo cáo trong quý 2. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu non-GAAP dự kiến sẽ dao động từ 0,68 USD đến 0,75 USD, cao hơn so với mức 0,66 USD báo cáo cho quý 2 năm 2025.
Biên EBITDA điều chỉnh được dự báo ở mức khoảng 27,5%, cải thiện nhẹ so với mức 27,3% báo cáo trong quý 2 năm 2025, như được thể hiện trong bảng triển vọng sau:
Phản ứng của thị trường
Phản ứng của thị trường đối với kết quả quý 2 năm 2025 của Entegris rõ ràng là tiêu cực, với cổ phiếu giảm 8,31% trong giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 85,04 USD. Sự sụt giảm này tiếp nối đà giảm 13,14% sau kết quả quý 1 năm 2025 của công ty, cho thấy nhà đầu tư tiếp tục lo ngại về hiệu suất và triển vọng của Entegris.
Phản ứng của cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư có thể đang tập trung vào sự sụt giảm doanh thu và biên lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước hơn là những cải thiện theo quý. Với cổ phiếu hiện đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất trong 52 tuần là 119,95 USD, tâm lý thị trường dường như thận trọng về triển vọng ngắn hạn của Entegris mặc dù hướng dẫn của công ty cho thấy sự cải thiện khiêm tốn trong quý tới.
Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu cho thấy công ty có thể đảo ngược xu hướng giảm biên lợi nhuận và đẩy nhanh tăng trưởng doanh thu ở cả hai phân khúc kinh doanh khi ngành công nghiệp bán dẫn tiếp tục điều hướng qua chu kỳ hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: