Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Thryv Holdings Inc (NASDAQ:THRY) đã trình bày bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư quý 2/2025 vào ngày 30 tháng 7, nhấn mạnh quá trình chuyển đổi ngày càng nhanh của công ty từ nhà cung cấp dịch vụ tiếp thị sang doanh nghiệp tập trung vào SaaS. Quý này đánh dấu một cột mốc quan trọng khi doanh thu SaaS hiện chiếm phần lớn trong hoạt động kinh doanh của Thryv, khẳng định sự thành công trong chiến lược chuyển hướng của công ty.
Công ty đang nhắm đến các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB) dựa trên dịch vụ với 2-99 nhân viên, định vị mình giữa các giải pháp cao cấp hơn như Salesforce và HubSpot và các lựa chọn thấp cấp hơn như Square và Mailchimp. Theo bài thuyết trình, thị trường tiềm năng toàn cầu của Thryv bao gồm khoảng 10 triệu doanh nghiệp với tiềm năng chi tiêu hàng năm là 40 tỷ USD.
Như được thể hiện trong hình ảnh cơ hội thị trường sau đây:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Thryv báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 2/2025, với doanh thu SaaS đạt 115 triệu USD, tăng 47,8% so với cùng kỳ năm trước từ mức 77,8 triệu USD trong quý 2/2024. Sự tăng trưởng này trái ngược với phân khúc dịch vụ tiếp thị của công ty, giảm 34,7% xuống còn 95,5 triệu USD, dẫn đến tổng doanh thu hợp nhất giảm 6,1% xuống còn 210,5 triệu USD.
Các điểm nổi bật về tài chính quý hai của công ty được chi tiết trong slide sau:
Mặc dù doanh thu tổng thể giảm, các chỉ số lợi nhuận của Thryv đã cho thấy sự cải thiện đáng kể. Lợi nhuận ròng đạt 13,9 triệu USD, tăng hơn gấp đôi so với 5,5 triệu USD của năm trước, với biên lợi nhuận ròng mở rộng lên 6,6% từ 2,5%. EBITDA điều chỉnh của SaaS tăng lên 23,4 triệu USD với biên lợi nhuận 20,3%, so với 10,2 triệu USD và 13,1% trong quý 2/2024.
Hiệu suất của phân khúc SaaS đặc biệt ấn tượng, như được minh họa trong slide điểm nổi bật này:
Sự so sánh giữa các chỉ số SaaS quý 2/2024 và quý 2/2025 cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trên các chỉ số chính:
Tăng trưởng thuê bao đã ổn định, với tổng số thuê bao SaaS tăng lên 92.000 vào tháng 6/2025, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Quan trọng hơn, khách hàng có nhiều sản phẩm đã tăng lên 17.000, tăng từ 13.000 một năm trước đó, cho thấy nỗ lực bán chéo thành công. Bài thuyết trình lưu ý rằng những con số này không bao gồm 14.000 khách hàng từ vụ mua lại Keap hoàn thành vào tháng 10/2024.
Xu hướng tăng trưởng thuê bao được minh họa trong biểu đồ sau:
Sáng kiến chiến lược
Trọng tâm chiến lược của Thryv bao gồm mở rộng các sản phẩm và tận dụng khả năng AI để nâng cao giá trị khách hàng. Công ty đã giới thiệu một số tính năng mới, bao gồm Workforce Center vào năm 2025, bổ sung vào Business Center, Marketing Center, Keap Automations và Reporting Center hiện có.
Tích hợp AI đang trở nên ngày càng quan trọng đối với chiến lược sản phẩm của Thryv, như được chứng minh bởi các tính năng như CaptionAI để tạo nội dung truyền thông xã hội và phản hồi đánh giá được hỗ trợ bởi AI:
Nền tảng của công ty đã chứng minh kết quả đo lường được cho khách hàng SMB, bao gồm tăng 25% khách hàng mới, đặt lịch hẹn nhiều hơn 61%, thu thập 1,3 tỷ USD thanh toán kỹ thuật số trong năm 2024, và tiết kiệm thời gian hơn 20 giờ mỗi tuần:
Sự chuyển đổi kinh doanh của Thryv thể hiện rõ ràng qua tỷ lệ doanh thu ngày càng tăng từ SaaS, hiện đã vượt quá 50% tổng doanh thu:
Công ty đã nhận được sự công nhận đáng chú ý từ ngành, bao gồm việc được đưa vào danh sách Top 100 Nơi làm việc được yêu thích nhất toàn cầu của Newsweek năm 2024 và giành giải thưởng Martech Breakthrough 2023 cho Giải pháp CRM SMB tốt nhất:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Thryv đã đưa ra hướng dẫn cho quý 3 và cả năm 2025. Đối với quý 3, công ty dự kiến doanh thu SaaS từ 116,0 đến 117,0 triệu USD với EBITDA điều chỉnh từ 18,5 đến 19,5 triệu USD. Đối với cả năm, doanh thu SaaS dự kiến đạt 460,0 đến 465,0 triệu USD với EBITDA điều chỉnh từ 70,5 đến 73,5 triệu USD.
Triển vọng chi tiết được trình bày trong bảng dự báo này:
Dài hạn hơn, Thryv đặt mục tiêu đạt khoảng 1 tỷ USD doanh thu định kỳ hàng năm từ SaaS vào cuối thập kỷ này. Công ty cũng dự báo Dòng tiền tự do không đòn bẩy từ mảng in ấn đạt 250-300 triệu USD trong giai đoạn 2025-2030, tạo ra sự linh hoạt tài chính để tiếp tục đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng.
Kết quả quý 2/2025 thể hiện sự cải thiện đáng kể so với quý 1/2025, khi công ty báo cáo lỗ thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,22 USD. Sự chuyển biến trong khả năng sinh lời, kết hợp với sự chuyển dịch ngày càng nhanh hướng tới doanh thu SaaS, cho thấy chiến lược chuyển đổi của Thryv đang có đà phát triển mặc dù hiệu suất cổ phiếu tương đối ổn định, giao dịch ở mức 12,14 USD tính đến ngày 29 tháng 7 năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: