Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Customers Bancorp, Inc. (NYSE:CUBI) đã công bố bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư Q2 2025 vào ngày 25 tháng 7, nhấn mạnh đà tăng trưởng liên tục trong các chỉ số hiệu suất chính. Ngân hàng báo cáo tăng trưởng lợi nhuận vững chắc nhờ mở rộng biên lợi nhuận, tăng trưởng khoản vay mạnh mẽ và cải thiện hiệu quả hoạt động.
Bài thuyết trình được công bố trong bối cảnh cổ phiếu CUBI đã thể hiện sức mạnh gần đây, với giá cổ phiếu giao dịch ở mức 62,55 USD tính đến ngày 24 tháng 7 năm 2025, nằm trong biên độ 52 tuần từ 40,75 USD đến 68,49 USD. Sau khi lợi nhuận Q1 vượt dự báo với EPS cao hơn dự đoán 0,22 USD, các nhà đầu tư đã theo dõi chặt chẽ những dấu hiệu về đà tăng trưởng liên tục.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Customers Bancorp báo cáo EPS pha loãng theo GAAP đạt 1,73 USD và EPS lõi đạt 1,80 USD trong Q2 2025, tiếp tục xu hướng tích cực từ EPS Q1 đạt 1,54 USD. Thu nhập ròng đạt 55,8 triệu USD với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu thông thường là 12,8%, trong khi thu nhập lõi đạt tổng cộng 58,1 triệu USD với ROCE lõi là 13,3%.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính sau đây, các chỉ số hiệu suất của ngân hàng cho thấy sự cải thiện vững chắc trên nhiều lĩnh vực:
Yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất quý mạnh mẽ là việc tiếp tục mở rộng biên lãi suất ròng (NIM), tăng lên 3,27% từ 3,13% trong quý trước. Đây là quý thứ ba liên tiếp mở rộng biên lợi nhuận, góp phần vào tăng trưởng thu nhập lãi ròng.
Biểu đồ sau minh họa quỹ đạo mở rộng biên lợi nhuận của ngân hàng:
Tăng trưởng khoản vay vẫn mạnh mẽ ở mức 8% tính theo năm trong quý, với mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước là 16%. Sự mở rộng được đa dạng hóa tốt trên nhiều lĩnh vực, với tài chính thế chấp, tài chính quỹ, chăm sóc sức khỏe, tài chính thiết bị và ngân hàng đầu tư mạo hiểm dẫn đầu về tăng trưởng.
Như được thể hiện trong phân tích tăng trưởng khoản vay theo lĩnh vực:
Sáng kiến chiến lược và động lực tăng trưởng
Customers Bancorp tiếp tục thực hiện chiến lược chuyển đổi tiền gửi, với khoảng 300 triệu USD tăng trưởng tiền gửi từ các đội ngũ ngân hàng mới và ước tính giảm hơn 350 triệu USD tiền gửi môi giới theo quý. Sự chuyển dịch này hướng tới tiền gửi dựa trên mối quan hệ hỗ trợ sự ổn định tài chính dài hạn của ngân hàng.
Hình ảnh trực quan sau đây cho thấy tiến trình chuyển đổi tiền gửi:
Có lẽ tài sản chiến lược đáng chú ý nhất được nhấn mạnh trong bài thuyết trình là nền tảng thanh toán cubix của ngân hàng. Ra mắt vào Q4 2024, cubix đã đạt được quy mô đáng kể, xử lý 1,7 nghìn tỷ USD khối lượng thanh toán hàng năm. Điều này đặt nó vào cùng đẳng cấp với các mạng lưới thanh toán lớn như American Express (1,8T USD), Visa (1,5T USD) và Mastercard (1,3T USD).
Như được minh họa trong so sánh khối lượng thanh toán này:
Các sáng kiến hiệu quả của ngân hàng cũng đang mang lại kết quả, với tỷ lệ hiệu quả lõi cải thiện theo quý khi tăng trưởng doanh thu vượt qua tăng trưởng chi phí phi lãi suất. Customers Bancorp duy trì một trong những tỷ lệ chi phí phi lãi suất lõi thấp nhất trong số các ngân hàng khu vực cùng ngành ở mức 2,02% tổng tài sản trung bình, so với mức trung vị của các đối thủ là 2,15%.
Vị thế cạnh tranh
Customers Bancorp đã định vị mình là một ngân hàng tiên tiến về công nghệ, đa dạng với các chỉ số tăng trưởng mạnh mẽ so với các đối thủ. Bài thuyết trình nhấn mạnh rằng ngân hàng xếp hạng trong top 5 về CAGR doanh thu 5 năm và xếp hạng #15 về cả CAGR EPS lõi 5 năm và CAGR giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu trong số các đối thủ.
Hệ thống của ngân hàng được cấu trúc xung quanh ba phân khúc chính: Ngân hàng Cộng đồng, Ngân hàng Doanh nghiệp và Chuyên biệt, và Ngân hàng Số. Cách tiếp cận đa dạng hóa này đã giúp thúc đẩy tăng trưởng ổn định và Điểm Khuyến nghị Ròng (Net Promoter Score) đạt 73, vượt xa chuẩn mực ngành ngân hàng là 41.
Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi kể từ Q4 2019, tăng từ 26,17 USD lên 56,24 USD trong Q2 2025. Điều này thể hiện tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 15%, so với chỉ 5% của các ngân hàng khu vực cùng ngành.
Chất lượng tín dụng vẫn mạnh mẽ, với tỷ lệ tài sản không sinh lời là 0,27%, thấp hơn mức trung vị của các ngân hàng khu vực cùng ngành. Dự phòng cho các khoản vay không sinh lời ở mức mạnh mẽ 518%, phản ánh cách tiếp cận quản lý rủi ro thận trọng của ngân hàng.
Triển vọng từ ban lãnh đạo
Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo Customers Bancorp đã đưa ra hướng dẫn cho phần còn lại của năm 2025, dự báo tăng trưởng tiền gửi từ 5-9%, tăng trưởng khoản vay từ 8-11%, và tăng trưởng thu nhập lãi ròng từ 7-10%. Ngân hàng dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ hiệu quả lõi trong khoảng thấp đến trung bình 50, với tỷ lệ vốn CET1 mục tiêu khoảng 11,5%.
Triển vọng này phù hợp với cuộc họp công bố thu nhập Q1 của ngân hàng, nơi các giám đốc điều hành tái khẳng định hướng dẫn tăng trưởng khoản vay cả năm và dự báo tăng 3-7% thu nhập lãi ròng so với cùng kỳ năm trước. Hướng dẫn nhất quán cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo về tính bền vững của các xu hướng tăng trưởng hiện tại.
Mặc dù báo cáo thu nhập Q1 cho thấy doanh thu thấp hơn kỳ vọng ở mức 167,4 triệu USD so với dự báo 190,3 triệu USD, bài thuyết trình Q2 nhấn mạnh đòn bẩy hoạt động tích cực và tiếp tục mở rộng biên lợi nhuận, cho thấy khả năng cải thiện hiệu suất doanh thu trong tương lai.
Trọng tâm chiến lược của ngân hàng về ngân hàng quan hệ, thị trường chuyên biệt theo ngành dọc, và nền tảng thanh toán cubix ngày càng quan trọng đã định vị Customers Bancorp có khả năng tận dụng cả tăng trưởng ngân hàng truyền thống và cơ hội thanh toán kỹ thuật số trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: