VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Hai, Citi đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Tech Mahindra Ltd. (TECHM: IN), tăng lên 1.475,00 INR từ mức 1.415,00 INR trước đó. Bất chấp sự thay đổi này, công ty vẫn duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi theo sau hiệu suất quý II của Tech Mahindra, phù hợp với kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận.
Tổng giá trị hợp đồng mười hai tháng (TTM TCV) của Tech Mahindra cho thấy mức giảm khoảng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, tổng số nhân viên của công ty tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, với số lượng nhân viên phần mềm vẫn tương đối không thay đổi.
Bình luận của ban lãnh đạo chỉ ra rằng môi trường kinh doanh đã không thay đổi kể từ đầu quý II, với quý III thường yếu hơn theo mùa.
Trọng tâm của Tech Mahindra vẫn là thực hiện ký quỹ, điều cần thiết để đạt được các mục tiêu của mình. Tuy nhiên, Citi lưu ý rằng điều này có thể là thách thức trong môi trường kinh tế vĩ mô hiện nay. Ước tính của công ty về thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) phần lớn không thay đổi, với mục tiêu giá hiện được đặt ở mức 1.475,00 INR. Mục tiêu này dựa trên bội số của 24 lần thu nhập, tăng so với 23 lần trước đó, phản ánh việc thực hiện nhất quán cho đến nay.
Phân tích của Citi cho thấy định giá của Tech Mahindra gấp khoảng 26 lần ước tính đồng thuận của năm tài chính 2026, điều này ngụ ý rằng thị trường đang mong đợi sự thực hiện hoàn hảo trong một môi trường khó khăn và cạnh tranh cao. Lập trường của công ty trong việc duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu phản ánh triển vọng thận trọng về khả năng đáp ứng những kỳ vọng cao này của Tech Mahindra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.