Ông Bessent kêu gọi Fed cân nhắc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9
Vào thứ Sáu, Compass Point đã bắt đầu bảo hiểm cổ phiếu của Dynex Capital (NYSE: DX), một quỹ tín thác đầu tư bất động sản thế chấp (mREIT), với xếp hạng Mua và đặt mục tiêu giá là 14,50 đô la. Phân tích của công ty nhấn mạnh sự nhanh nhẹn của Dynex Capital do quy mô nhỏ hơn, với danh mục đầu tư trị giá khoảng 7 tỷ USD. Sự nhanh nhẹn này đã cho phép công ty chuyển đổi danh mục đầu tư của mình từ TBA sang các nhóm phiếu giảm giá được chỉ định cao hơn trong suốt năm 2023, dẫn đến phiếu giảm giá trung bình có trọng số danh mục đầu tư (WAC) cao nhất vào cuối năm.
Công ty cũng ghi nhận sự thay đổi chiến lược của Dynex Capital trong cách tiếp cận phòng ngừa rủi ro, chuyển từ hoán đổi lãi suất cố định sang nắm lấy hợp đồng tương lai Kho bạc. Động thái này được coi là một chiến lược chủ động để quản lý chi phí đi vay cao hơn và khả năng sụt giảm trong định giá danh mục đầu tư, đặc biệt là với tình hình đường cong lợi suất đảo ngược. Việc sử dụng các vị thế bán khống trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm để tài trợ cho chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp (MBS) và giảm thiểu biến động thị trường được mô tả là một "động thái táo bạo" do rủi ro cơ bản vốn có, nhưng nó đã được chứng minh là hiệu quả cho đến nay.
Bất chấp tác động tiêu cực tiềm tàng đối với việc định giá từ việc Dynex Capital thường xuyên khai thác dịch vụ tại thị trường (ATM) để phát hành cổ phiếu phổ thông, triển vọng của Compass Point vẫn tích cực. Công ty tin rằng các động thái chiến lược của Dynex Capital có thể cho phép giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS) của công ty phục hồi về mức 14,73 USD vào ngày 31/12/2022. Con số này đã giảm xuống còn 13,31 USD vào cuối năm 2023 do điều kiện thị trường bất lợi.
Mục tiêu giá $ 14,50 thể hiện mức chiết khấu cho BVPS kỳ hạn dự kiến. Mức chiết khấu này phản ánh cả ý định đã nêu của công ty là phát hành vốn chủ sở hữu phổ thông thấp hơn một chút so với giá trị sổ sách và các rủi ro liên quan đến chiến lược phòng ngừa rủi ro của công ty. Mức độ bảo hiểm, bắt đầu và mục tiêu giá của Compass Point cho thấy niềm tin vào khả năng của Dynex Capital trong việc điều hướng sự phức tạp của thị trường REIT thế chấp.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Khi Compass Point ra mắt phạm vi bảo hiểm trên Dynex Capital với xếp hạng Mua, một cái nhìn thoáng qua về các số liệu mới nhất từ InvestingPro cung cấp một cái nhìn tài chính sâu sắc hơn về công ty. Với vốn hóa thị trường khoảng 693,59 triệu đô la, Dynex Capital trình bày một trường hợp độc đáo trong lĩnh vực mREIT. Đáng chú ý, cam kết thưởng cổ đông của công ty được thể hiện rõ qua tỷ suất cổ tức đáng kể là 12,87%, minh chứng cho 17 năm chi trả cổ tức nhất quán. Điều này phù hợp với triển vọng tích cực của Compass Point về các động thái tài chính chiến lược của công ty.
Bất chấp môi trường tăng trưởng doanh thu đầy thách thức trong mười hai tháng qua, với doanh thu giảm gần 85%, Dynex Capital vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp là 100%. Điều này cho thấy rằng trong khi tăng trưởng hàng đầu đã chịu áp lực, chi phí tạo ra doanh thu vẫn được quản lý tốt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý về tỷ lệ P / E âm của công ty là -46,47, phản ánh rằng nó đã không có lãi trong mười hai tháng qua. Điều này càng được nhấn mạnh bởi dự đoán của nhà phân tích rằng công ty sẽ không có lãi trong năm nay, củng cố tầm quan trọng của các chiến lược phòng ngừa rủi ro và điều chỉnh danh mục đầu tư của Dynex Capital.
Đối với những độc giả muốn tìm hiểu sâu hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của Dynex Capital, các Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn. Những lời khuyên này cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự ổn định tài chính và vị thế thị trường của công ty, chẳng hạn như lo ngại rằng các nghĩa vụ ngắn hạn vượt quá tài sản lưu động, điều này có thể rất quan trọng đối với các nhà đầu tư xem xét các rủi ro vốn có trong lĩnh vực mREIT. Để truy cập những thông tin chi tiết này và hơn thế nữa, hãy cân nhắc sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Với 5 Mẹo InvestingPro khác có sẵn, các nhà đầu tư có thể hiểu toàn diện về bối cảnh tài chính của Dynex Capital.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.