Loạt tổ chức quốc tế nâng dự báo GDP Việt Nam năm 2025
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cổ phiếu của Badger Meter Inc (NYSE:BMI) đã giảm mạnh 10,7% vào hôm thứ Ba sau khi công ty đo lường nước và lưu lượng này công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025, mặc dù ghi nhận tăng trưởng doanh số và lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 218,97 USD tại thời điểm viết bài, với giao dịch trước giờ mở cửa cho thấy mức giảm 5,74%.
Phản ứng tiêu cực của thị trường diễn ra mặc dù Badger Meter báo cáo tăng trưởng doanh số 9,9% và tăng trưởng EPS 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, kết quả cho thấy sự chậm lại đáng kể so với hiệu suất quý 1 của công ty, khi báo cáo tăng trưởng doanh thu 13% và biên lợi nhuận hoạt động cao hơn đáng kể.
Điểm nhấn hiệu suất quý
Badger Meter báo cáo doanh số quý 2 đạt 238,1 triệu USD, tăng 9,9% so với 216,7 triệu USD trong quý 2/2024. Nếu loại trừ đóng góp từ việc mua lại SmartCover gần đây, tăng trưởng hữu cơ khoảng 5%, đánh dấu sự chậm lại đáng kể so với các quý trước đó.
Như được thể hiện trong biểu đồ xu hướng tăng trưởng doanh số quý sau đây, Badger Meter đã trải qua sự chậm lại dần từ mức tăng trưởng 23% trong quý 2/2024:
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty tăng 4,5% lên 1,17 USD, so với 1,12 USD trong cùng kỳ năm trước. Điều này thể hiện sự sụt giảm so với mức EPS 1,30 USD được báo cáo trong quý 1/2025, có thể đã góp phần vào sự thất vọng của nhà đầu tư.
Biên lợi nhuận hoạt động giảm 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống 18,8%, giảm từ 19,2% trong quý 2/2024. Điều này cũng thể hiện sự sụt giảm đáng kể so với biên lợi nhuận hoạt động 22,2% đạt được trong quý 1/2025, cho thấy áp lực tiềm ẩn đối với khả năng sinh lời.
Phân tích tài chính chi tiết
Xem xét kỹ hơn về hiệu suất tài chính của Badger Meter cho thấy kết quả hỗn hợp trên các chỉ số quan trọng. Trong khi biên lợi nhuận gộp cải thiện 170 điểm cơ bản lên 41,1%, chi phí bán hàng, kỹ thuật và hành chính (SEA) tăng 200 điểm cơ bản lên 22,2% doanh số, bù đắp lợi nhuận biên gộp.
Bảng tóm tắt tài chính chi tiết dưới đây nêu bật hiệu suất của công ty trên các chỉ số quan trọng:
Dòng tiền tự do là điểm sáng, tăng 19,1% so với cùng kỳ năm trước lên 40,6 triệu USD. Khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ này cung cấp cho công ty sự linh hoạt tài chính cho các khoản đầu tư và các vụ mua lại tiềm năng.
Theo bài thuyết trình, doanh số bán hàng nước tiện ích tăng so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh số bán thiết bị đo lưu lượng vẫn ổn định. Điều này cho thấy rằng hoạt động kinh doanh tiện ích nước lõi của công ty tiếp tục hoạt động tốt, trong khi các thị trường công nghiệp có thể đang đối mặt với thách thức.
Sáng kiến chiến lược
Badger Meter nhấn mạnh đà phát triển của nền tảng BlueEdge, được ra mắt cách đây một năm. Công ty đã trình diễn nền tảng tại triển lãm ACE25, thể hiện nhiều trường hợp sử dụng khác nhau và giới thiệu các tính năng mới bao gồm Field App cho truy cập BEACON và Cobalt cho các phân tích học máy.
Nền tảng BlueEdge đại diện cho nỗ lực chiến lược của Badger Meter nhằm mở rộng từ phần cứng sang phần mềm và phân tích, cung cấp giải pháp toàn diện hơn cho các tiện ích nước và khách hàng công nghiệp:
Tính bền vững vẫn là lĩnh vực trọng tâm chính của Badger Meter. Báo cáo Bền vững 2024 của công ty đã nêu bật một số thành tựu, bao gồm vượt quá mục tiêu giảm cường độ khí nhà kính với mức giảm 55% kể từ năm 2020, giảm cường độ sử dụng nước nội bộ 30% so với cùng kỳ năm trước, và cải thiện các chỉ số gắn kết nhân viên.
Công ty đã đặt mục tiêu mới là giảm cường độ khí nhà kính trong tương lai thêm 30%, sử dụng năm 2024 làm cơ sở:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù thị trường phản ứng tiêu cực đối với kết quả quý 2, Badger Meter vẫn duy trì triển vọng tích cực về tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Công ty đã trích dẫn một số yếu tố hỗ trợ sự lạc quan của mình, bao gồm vị thế là nhà lãnh đạo đổi mới với các dịch vụ công nghệ đang mở rộng, xu hướng vĩ mô bền vững hỗ trợ việc áp dụng giải pháp nước thông minh, và dòng tiền mạnh cùng khả năng vay mượn.
Triển vọng và chiến lược tạo giá trị của công ty được tóm tắt trong slide sau:
Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thêm bối cảnh về hiệu suất tài chính của công ty, Badger Meter đã cung cấp các đối chiếu giữa các chỉ số GAAP và non-GAAP, bao gồm EBITDA và dòng tiền tự do:
Góc nhìn của các nhà phân tích
Phản ứng tiêu cực của thị trường đối với kết quả quý 2 của Badger Meter cho thấy các nhà đầu tư có thể lo ngại về quỹ đạo tăng trưởng chậm lại và sự nén biên lợi nhuận của công ty. Sự sụt giảm hiệu suất từ quý 1 đến quý 2/2025 đặc biệt đáng chú ý, vì quý 1 đã cho thấy tăng trưởng mạnh hơn và biên lợi nhuận kỷ lục.
Trong khi Badger Meter tiếp tục hưởng lợi từ tính bền vững của thị trường tiện ích nước và việc mở rộng chiến lược vào các giải pháp phần mềm, công ty phải đối mặt với những thách thức bao gồm tác động thuế quan tiềm ẩn, áp lực chi phí đầu vào và những bất ổn kinh tế có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của khách hàng.
Báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty dự kiến vào ngày 21 tháng 10 năm 2025, điều này sẽ cung cấp thêm thông tin về việc liệu quý 2 có đại diện cho sự chậm lại tạm thời hay bắt đầu của một sự chậm lại tăng trưởng kéo dài hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: