VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Hai, CLSA đã hạ cấp cổ phiếu CreditAccess Grameen Ltd (CREDAG: IN) từ Outperform xuống Hold, giảm đáng kể mục tiêu giá xuống 910,00 INR từ mức 1.800,00 INR trước đó. Việc sửa đổi theo sau báo cáo kết quả tài chính quý II của công ty cho năm tài chính 2025, cho thấy lợi nhuận ròng giảm mạnh trên cả cơ sở hàng năm và theo quý.
Lợi nhuận ròng của CreditAccess Grameen trong quý II của năm tài chính 2025 bị ảnh hưởng đáng kể, giảm một nửa do chi phí tín dụng hàng năm cao là 6,5%. Ban lãnh đạo công ty đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng cho vay, hiện dự kiến chỉ tăng 8%-12% và cũng đã tăng chi phí tín dụng lên phạm vi 4,5% -5% cho năm tài chính 2025.
Tổ chức tài chính này đã trải qua sự suy giảm đáng kể về tỷ lệ nợ quá hạn sau khi giới thiệu các hướng dẫn hoạt động mới. Tỷ lệ trượt giá được báo cáo trong quý II của năm tài chính 2025 ở mức 1,5% đối với các khoản vay quá hạn 60 ngày (DPD) và 1% đối với 90 DPD đó. Để đối phó với những diễn biến này, CLSA đã điều chỉnh ước tính lợi nhuận ròng cho CreditAccess Grameen cho các năm tài chính 2025 đến 2027, dự kiến mức giảm từ 25% đến 40%.
Dự báo lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cho công ty trong năm tài chính 2025 cũng đã được CLSA điều chỉnh giảm, hiện ở mức 14%, thấp hơn tám điểm phần trăm so với ước tính trước đó. Theo CLSA, công ty dự kiến sẽ mất vài quý để phục hồi từ cuộc suy thoái hiện tại. Tuy nhiên, người ta dự đoán rằng các tiêu chuẩn bảo lãnh phát hành chặt chẽ hơn cuối cùng sẽ dẫn đến tăng trưởng cân bằng hơn cho CreditAccess Grameen.
Việc hạ cấp và mục tiêu giá mới phản ánh việc CLSA đánh giá lại triển vọng tài chính của CreditAccess Grameen và những thách thức mà nó phải đối mặt trong thời gian tới. Các nhà phân tích của công ty hy vọng rằng trong khi sự phục hồi là có thể, nó sẽ đòi hỏi thời gian và việc thực hiện các chính sách bảo lãnh phát hành nghiêm ngặt hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.