Hôm thứ Tư, Citi đã cập nhật triển vọng của mình về Vipshop Holdings (NYSE: VIPS), một nhà bán lẻ giảm giá trực tuyến hàng đầu cho các thương hiệu ở Trung Quốc, bằng cách giảm mục tiêu giá xuống 20 đô la từ 25 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu của công ty. Việc điều chỉnh này diễn ra sau báo cáo thu nhập quý đầu tiên của Vipshop cho năm 2024, thể hiện sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu khiêm tốn và lợi nhuận ròng phi GAAP tăng đáng kể. Doanh thu của công ty tăng nhẹ 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 27,6 tỷ RMB và lợi nhuận ròng phi GAAP tăng 24,8% lên 2,58 tỷ RMB. Những con số này thấp hơn ước tính đồng thuận 0,9% và vượt quá 15% tương ứng.
Hoạt động của Vipshop trong quý này bị ảnh hưởng bởi mức giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái về số lượng khách hàng hoạt động trung bình và tổng số đơn đặt hàng giảm 3,2%. Công ty cho rằng sự sụt giảm là do doanh số bán hàng giảm trong tháng 3, bị ảnh hưởng bởi điều kiện thời tiết không thuận lợi làm giảm nhu cầu về quần áo mùa xuân. Mặc dù vậy, công ty đã chứng kiến mức tăng trưởng 11% trong chi tiêu từ các thành viên SuperVIP.
Hướng tới quý II/2024, Vipshop đã đưa ra hướng dẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường, dự kiến mức giảm hàng năm lên tới 5% hoặc có khả năng tăng trưởng đi ngang. Công ty đã trích dẫn một số yếu tố cho triển vọng này, bao gồm mùa giới hạn cho quần áo mùa xuân, cơ sở so sánh cao so với năm trước, mất khách hàng ít trung thành hơn và tỷ lệ trả lại sản phẩm cao hơn.
Bối cảnh cạnh tranh cũng đặt ra những thách thức cho Vipshop, khi các nền tảng thương mại điện tử lớn đã tăng cường đầu tư và chi tiêu để thu hút khách hàng thông qua các chiến lược giá rẻ tích cực được hỗ trợ bởi các khoản trợ cấp lớn. Tuy nhiên, Vipshop đã chọn không tham gia vào cuộc chiến giá này, thay vào đó tập trung vào việc duy trì lợi nhuận. Quyết định chiến lược này dự kiến sẽ dẫn đến việc tiếp tục hướng dẫn nhẹ nhàng trong suốt nửa cuối năm 2024.
Mục tiêu giá sửa đổi của Citi dựa trên bội số 8 lần của ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2025 đã sửa đổi là 2,50 USD, giảm so với bội số 9 lần trước đó. Mặc dù giá mục tiêu thấp hơn, Citi vẫn duy trì xếp hạng Mua cho Vipshop, với lý do định giá không mong muốn của cổ phiếu và sự hỗ trợ từ chương trình mua lại cổ phần của công ty.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Giữa những thách thức được nêu trong bài viết, Vipshop Holdings (NYSE: VIPS) thể hiện một số điểm mạnh có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm giá trị. Theo dữ liệu của InvestingPro, Vipshop có vốn hóa thị trường là 8,92 tỷ USD và đang giao dịch với tỷ lệ P/E hấp dẫn là 7,98, cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp so với thu nhập của nó. Điều này được hỗ trợ thêm bởi tỷ lệ PEG của công ty trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023, ở mức thấp 0,17, cho thấy tiềm năng tăng trưởng thu nhập so với tỷ lệ P/E. Ngoài ra, mức tăng trưởng doanh thu 9,41% của Vipshop so với cùng kỳ nhấn mạnh sự gia tăng ổn định về doanh số.
Các nhà đầu tư cũng có thể lưu ý đến các mẹo InvestingPro làm nổi bật sự thận trọng về tài chính và vị thế thị trường của Vipshop. Sáng kiến mua lại cổ phần tích cực của ban lãnh đạo và vị thế tiền mặt mạnh mẽ của công ty, với nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, là dấu hiệu của một cách tiếp cận chủ động để quản lý vốn. Hơn nữa, vị thế của Vipshop như một người chơi nổi bật trong ngành bán lẻ Broadline, kết hợp với bội số định giá doanh thu thấp, có thể mang lại biên độ an toàn cho các nhà đầu tư. Đối với những người quan tâm đến việc khám phá thêm các khía cạnh này, InvestingPro cung cấp thêm 11 mẹo trên Vipshop, có thể được truy cập bằng cách sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần.
Mặc dù triển vọng ngắn hạn có vẻ thận trọng, nhưng các số liệu cơ bản và quyết định chiến lược có thể định vị Vipshop cho một quỹ đạo dài hạn thuận lợi. Các nhà đầu tư được khuyến khích xem xét những hiểu biết này cùng với bối cảnh thị trường rộng lớn hơn khi đánh giá tiềm năng đầu tư của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.