“Mega uptrend” của VN-Index đã bắt đầu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Esquire Financial Holdings (NASDAQ:ESQ) gần đây đã chia sẻ bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư quý 2 năm 2025, nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ liên tục của công ty thông qua việc tập trung chuyên biệt vào các lĩnh vực kiện tụng và xử lý thanh toán. Công ty tài chính có trụ sở tại Melville, NY này - công ty mẹ của Esquire Bank đã duy trì quỹ đạo tăng trưởng trong khi mang lại lợi nhuận dẫn đầu ngành. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 102,51 đô la trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, giảm 1,21% so với mức đóng cửa trước đó là 103,77 đô la.
Mô hình ngân hàng không chi nhánh, được hỗ trợ bởi công nghệ của Esquire đã cho phép công ty tận dụng hai cơ hội thị trường đáng kể: thị trường kiện tụng trị giá 529 tỷ đô la với hơn 100.000 công ty luật, và thị trường xử lý thanh toán trị giá 11,6 nghìn tỷ đô la với hơn 10 triệu doanh nghiệp.
Tóm tắt điều hành
Esquire Financial đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định trên tất cả các chỉ số quan trọng, với cả khoản vay và tiền gửi đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 19% từ năm 2020 đến quý 2 năm 2025. Việc tập trung vào các khoản vay thương mại có lãi suất biến đổi cao hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực kiện tụng, kết hợp với cơ sở tiền gửi ổn định chi phí thấp, đã giúp công ty duy trì biên lãi ròng dẫn đầu ngành ở mức 6,03%.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về sự tăng trưởng của công ty trong các khoản vay, tiền gửi và vốn chủ sở hữu:
Tổng doanh thu của công ty đã tăng với tốc độ CAGR 24% kể từ năm 2020, đạt 124,8 triệu đô la trong quý 2 năm 2025. Sự tăng trưởng này đã chuyển thành các chỉ số lợi nhuận ấn tượng, với lợi nhuận trên tài sản bình quân là 2,37% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân là 18,74% trong quý 2 năm 2025.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Kết quả quý 2 năm 2025 của Esquire thể hiện sức mạnh của chiến lược hai lĩnh vực. Danh mục cho vay của công ty đạt 1,49 tỷ đô la, với các khoản vay liên quan đến kiện tụng thương mại chiếm 62% tổng số. Những khoản vay này chủ yếu có lãi suất biến đổi và gắn với lãi suất cơ bản, cung cấp bảng cân đối kế toán nhạy cảm với tài sản mang lại lợi ích từ môi trường lãi suất hiện tại.
Biên lãi ròng của công ty đã mở rộng đáng kể, tăng từ 4,47% năm 2020 lên 6,03% trong quý 2 năm 2025, như minh họa trong biểu đồ sau:
Về phía tiền gửi, Esquire duy trì mô hình tài trợ ổn định, chi phí thấp với tài khoản tiền gửi không kỳ hạn (DDA) và tài khoản NOW/IOLTA dựa trên ký quỹ lần lượt chiếm 32% và 53% tổng số tiền gửi. Cơ cấu tiền gửi này là động lực chính cho biên lãi ròng mạnh mẽ của công ty.
Lĩnh vực xử lý thanh toán tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, với thu nhập phí tăng từ 14,1 triệu đô la năm 2020 lên 29,3 triệu đô la trong quý 2 năm 2025. Số lượng doanh nghiệp được phục vụ đã tăng từ 54.000 lên 92.000 trong cùng kỳ, trong khi khối lượng xử lý đã tăng từ 14,8 tỷ đô la lên 40 tỷ đô la.
Phân tích tài chính chi tiết
Tăng trưởng doanh thu của Esquire được thúc đẩy bởi cả thu nhập lãi ròng và thu nhập phi lãi, với thu nhập phi lãi bao gồm phí xử lý thanh toán và các nguồn khác. Biểu đồ sau minh họa cách tiếp cận tăng trưởng cân bằng này:
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty đã tăng với tốc độ CAGR 33% kể từ năm 2020, phản ánh cả tăng trưởng doanh thu và hiệu quả hoạt động. Esquire duy trì tỷ lệ hiệu quả mạnh mẽ ở mức 47,6%, cho phép một phần đáng kể của tăng trưởng doanh thu chảy vào lợi nhuận ròng.
Chất lượng tài sản vẫn vững chắc, với các khoản vay không hoạt động chỉ chiếm 0,58% tổng số khoản vay trong quý 2 năm 2025. Dự phòng tổn thất tín dụng ở mức 1,30% các khoản vay, cung cấp 222% bảo hiểm cho các khoản vay không hoạt động. Tổn thất ròng vẫn ở mức thấp là 0,24% khoản vay bình quân.
Danh mục cho vay thể hiện sự đa dạng hóa đáng kể, với trọng tâm vào các khoản vay kiện tụng thương mại (62%), tiếp theo là cho vay đa gia đình (24%), bất động sản thương mại (6%), và các khoản vay thương mại khác (6%). Các khoản vay tiêu dùng và cho vay gia đình 1-4 mỗi loại chỉ chiếm 1% danh mục đầu tư.
Sáng kiến chiến lược
Chiến lược tăng trưởng của Esquire tập trung vào việc tận dụng công nghệ để nâng cao việc thu hút và phục vụ khách hàng trên cả hai lĩnh vực. Công ty đang triển khai trí tuệ nhân tạo để tạo điều kiện cho tiếp thị chính xác và thu hút khách hàng, cùng với phân tích nâng cao và làm giàu dữ liệu để hỗ trợ nỗ lực bán hàng.
Hệ thống công nghệ của công ty bao gồm Salesforce cho tiếp thị và bán hàng, nCino cho bảo lãnh và ngân hàng trực tuyến, và Fiserv cho quy trình tích hợp. Cách tiếp cận tích hợp này nhằm cung cấp các sản phẩm và dịch vụ phù hợp cho khách hàng trong cả lĩnh vực kiện tụng và xử lý thanh toán.
Hoạt động kinh doanh xử lý thanh toán của Esquire tiếp tục mở rộng, với số lượng doanh nghiệp và khối lượng xử lý ngày càng tăng. Công ty duy trì dự trữ mạnh mẽ để bảo vệ chống lại các khoản hoàn tiền và trả lại của doanh nghiệp, với dự trữ ISO và DDA của doanh nghiệp đạt tổng cộng 161 triệu đô la trong quý 2 năm 2025.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Esquire Financial nhìn thấy cơ hội tăng trưởng đáng kể trong cả hai lĩnh vực mục tiêu, lưu ý rằng thị phần hiện tại của họ chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng thị trường tiềm năng. Cách tiếp cận khác biệt và chuyên môn chuyên biệt của công ty đặt nó ở vị thế tốt để tiếp tục mở rộng.
Như minh họa trong slide sau đây, Esquire tin rằng họ đang ở vị thế tốt cho thành công trong tương lai nhờ vào việc tập trung vào các thị trường lớn, chưa được phục vụ đầy đủ và cách tiếp cận được hỗ trợ bởi công nghệ:
Bảng cân đối kế toán nhạy cảm với tài sản của công ty được cấu trúc để hoạt động tốt trong các môi trường lãi suất khác nhau, với khoảng 90% các khoản vay thương mại có lãi suất biến đổi có mức sàn lãi suất một năm. Điều này cung cấp một số bảo vệ chống lại khả năng giảm lãi suất, với thu nhập lãi ròng dự kiến giảm 5,2% và 10,8% trong các kịch bản giảm 100 và 200 điểm cơ bản, tương ứng.
Vị thế vốn mạnh mẽ của Esquire, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản là 12,79% và tỷ lệ vốn chủ sở hữu cơ bản cấp 1 là 14,89%, cung cấp nền tảng vững chắc cho tăng trưởng hữu cơ liên tục trong khi duy trì sự linh hoạt để theo đuổi các cơ hội chiến lược khi chúng xuất hiện.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: