“Bốc hơi” 74 điểm trong 2 phiên: VN-Index đang điều chỉnh hay đảo chiều?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CBRE Group Inc (NYSE:CBRE) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 mạnh mẽ vào ngày 29 tháng 7, thể hiện sự tăng trưởng đáng kể trên tất cả các mảng kinh doanh và thúc đẩy ban lãnh đạo nâng dự báo cho cả năm. Gã khổng lồ trong lĩnh vực dịch vụ bất động sản tiếp tục phát huy đà tăng trưởng từ quý đầu tiên, khi công ty cũng vượt kỳ vọng của các nhà phân tích.
Cổ phiếu của công ty đã tăng 0,3% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ở mức 147,00 USD, tiến gần đến mức cao nhất trong 52 tuần là 148,50 USD, khi các nhà đầu tư phản ứng tích cực với kết quả và triển vọng được cải thiện.
Điểm nhấn kết quả quý
CBRE đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2/2025, với doanh thu tăng 16% so với cùng kỳ năm trước lên 9,75 tỷ USD và doanh thu ròng điều chỉnh tăng 14% lên 5,67 tỷ USD. Công ty báo cáo tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ về các chỉ số lợi nhuận, với lợi nhuận ròng theo GAAP tăng vọt 65% lên 215 triệu USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu lõi tăng 47% lên 1,19 USD.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả hợp nhất sau đây:
EBITDA lõi, một thước đo quan trọng về hiệu suất hoạt động, đã tăng 30% so với cùng kỳ năm trước lên 658 triệu USD. Kết quả mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trên tất cả các mảng kinh doanh, với các hoạt động kinh doanh ổn định của công ty cho thấy mức tăng trưởng doanh thu 17%.
"Chúng tôi dự kiến sẽ đạt đỉnh lợi nhuận mới trong năm nay," công ty đã lưu ý trong bài thuyết trình của mình, nhấn mạnh sự tự tin vào quỹ đạo kinh doanh bất chấp những bất ổn rộng hơn của thị trường.
Phân tích hiệu suất theo mảng
Mảng Dịch vụ Tư vấn của CBRE đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ với mức tăng trưởng doanh thu 14% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu cho thuê toàn cầu tăng 13%, dẫn đầu bởi mức tăng trưởng 15% trong lĩnh vực cho thuê tại Hoa Kỳ, trong khi doanh số bán bất động sản toàn cầu tăng 19%. Lợi nhuận hoạt động của mảng này tăng ấn tượng 31%.
Biểu đồ sau đây minh họa hiệu suất của Dịch vụ Tư vấn:
Mảng Vận hành & Trải nghiệm Tòa nhà cũng đạt kết quả mạnh mẽ với mức tăng trưởng doanh thu 18% so với quý 2/2024. Cả quản lý bất động sản và quản lý cơ sở vật chất đều đóng góp vào sự tăng trưởng này, với lợi nhuận hoạt động của mảng tăng lên 261 triệu USD từ 213 triệu USD trong năm trước.
Quản lý Dự án tiếp tục xu hướng tích cực với mức tăng trưởng doanh thu 13% và lợi nhuận hoạt động của mảng tăng từ 102 triệu USD lên 121 triệu USD so với cùng kỳ năm trước.
Mảng Đầu tư Bất động sản cho thấy kết quả hỗn hợp với tổng doanh thu giảm nhẹ xuống 215 triệu USD từ 232 triệu USD trong quý 2/2024. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động của mảng đã tăng hơn gấp đôi lên 25 triệu USD từ 10 triệu USD, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong phí quản lý tài sản định kỳ.
Vị thế tài chính và phân bổ vốn
CBRE duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ trong khi tiếp tục đầu tư vào tăng trưởng. Công ty dự kiến sẽ tạo ra hơn 1,5 tỷ USD dòng tiền tự do cho cả năm 2025, với tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do nằm trong phạm vi mục tiêu dài hạn từ 75-85%.
Biểu đồ sau đây cho thấy dòng tiền tự do và đòn bẩy ròng lịch sử của CBRE:
Đòn bẩy ròng tăng lên 1,5x tính đến quý 2/2025, tăng từ 0,9x vào cuối năm 2024, nhưng công ty dự kiến sẽ kết thúc năm ở mức hoặc dưới mục tiêu khoảng 1,0x. CBRE cũng đã tăng cường vị thế thanh khoản lên 4,7 tỷ USD thông qua việc phát hành trái phiếu và mở rộng hạn mức tín dụng.
"Chúng tôi đã tăng cường đáng kể khả năng phục hồi của doanh nghiệp," bà Emma Giamartino, Giám đốc Tài chính, đã lưu ý trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 1, một tuyên bố tiếp tục được hỗ trợ bởi kết quả quý 2.
Dự báo cập nhật và triển vọng
Dựa trên kết quả mạnh mẽ của nửa đầu năm, CBRE đã nâng dự báo EPS lõi năm 2025 lên mức 6,10-6,20 USD, tăng từ mức dự báo trước đó là 5,80-6,10 USD được đưa ra trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý 1.
Dự báo cập nhật theo từng mảng thể hiện sự tự tin trên tất cả các lĩnh vực kinh doanh:
Đối với Dịch vụ Tư vấn, CBRE dự kiến mức tăng trưởng hai con số thấp về doanh thu cho thuê và sự phục hồi ổn định nhưng chậm trong doanh thu Thị trường Vốn, dẫn đến mức tăng trưởng lợi nhuận hoạt động của mảng ở mức trung bình đến cao hai con số.
Mảng Vận hành & Trải nghiệm Tòa nhà dự kiến sẽ mang lại mức tăng trưởng doanh thu hai con số trung bình và tăng trưởng lợi nhuận hoạt động của mảng khoảng 20%, trong khi Quản lý Dự án dự kiến sẽ đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận hoạt động của mảng ở mức thấp đến trung bình hai con số.
Công ty cũng lưu ý rằng dự báo cả năm dựa trên tỷ giá hối đoái không đổi, và EPS lõi sẽ tăng ít nhất 0,10 USD dựa trên các đường cong ngoại hối kỳ hạn hiện tại.
Hiệu suất mạnh mẽ của CBRE trong quý 2/2025 và dự báo được nâng cao cho thấy khả năng thực hiện hiệu quả của công ty trên mô hình kinh doanh đa dạng, đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng bất chấp những bất ổn tiềm tàng của thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: