Bridgewater Bancshares Q2 2025: Mở rộng biên lãi ròng thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Bridgewater Bancshares, Inc. (NASDAQ:BWB) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, nhấn mạnh đà tăng trưởng liên tục trong các chỉ số tài chính quan trọng. Ngân hàng có trụ sở tại Minnesota này báo cáo thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,38 USD, tăng 19% so với mức 0,32 USD trong quý 1. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 16,07 USD vào ngày 23 tháng 7, tăng 0,37% trong ngày, và đã thể hiện sự ổn định với biên độ 52 tuần từ 11,93 USD đến 17,66 USD.

Kết quả hoạt động của ngân hàng dựa trên thành tích mạnh mẽ của quý 1, với những cải thiện đáng kể về biên lãi ròng, tăng trưởng cho vay và hiệu quả hoạt động. Điều này diễn ra khi ngành ngân hàng đang điều hướng trong môi trường lãi suất thay đổi, với Bridgewater đang định vị để hưởng lợi từ các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến.

Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý

Bridgewater báo cáo EPS pha loãng đạt 0,38 USD trong Q2 2025, với EPS điều chỉnh là 0,37 USD không bao gồm chi phí liên quan đến sáp nhập và lãi từ chứng khoán. Tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân đạt 0,90% (0,88% sau điều chỉnh), trong khi tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu thông thường hữu hình bình quân là 10,93% (10,74% sau điều chỉnh). Tỷ lệ hiệu quả cải thiện xuống 52,6% từ 55,5% trong quý trước.

Như được thể hiện trong tóm tắt điểm nổi bật về thu nhập sau đây:

Biên lãi ròng (NIM) mở rộng lên 2,62%, tăng 11 điểm cơ bản so với Q1 2025, trong khi NIM lõi tăng lên 2,49%, tăng 12 điểm cơ bản so với quý trước. Sự mở rộng biên này đã góp phần tăng 2,2 triệu USD (7,4%) thu nhập lãi ròng so với quý trước. Thu nhập ngoài lãi cũng cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, tăng 1,5 triệu USD hoặc 74,5% so với Q1 2025.

Biểu đồ sau minh họa quá trình mở rộng NIM và tăng trưởng thu nhập lãi ròng của ngân hàng:

Tăng trưởng bảng cân đối kế toán vẫn mạnh mẽ, với số dư khoản vay tăng 126 triệu USD (tính theo năm là 12,5%) và tổng số dư tiền gửi tăng 74 triệu USD (tính theo năm là 7,2%) so với quý trước. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi đứng ở mức 97,9%, tăng nhẹ so với mức 96,6% vào cuối tháng 3 năm 2025.

Phân tích tài chính chi tiết

Các chỉ số lợi nhuận của Bridgewater tiếp tục cải thiện trong Q2 2025, với doanh thu ròng trước dự phòng (PPNR) cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ. Doanh thu của ngân hàng tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi cả tăng trưởng thu nhập lãi ròng và thu nhập ngoài lãi cao hơn.

Biểu đồ sau đây thể hiện xu hướng lợi nhuận tích cực:

Tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng cải thiện xuống 52,6% trong Q2 2025, giảm từ 55,5% trong Q1 2025, phản ánh tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và chi phí được kiểm soát tốt. Sự cải thiện này cho thấy khả năng tạo ra nhiều doanh thu hơn của ngân hàng trong khi vẫn duy trì quản lý chi phí kỷ luật.

Tăng trưởng cho vay vẫn mạnh mẽ trong quý thứ ba liên tiếp, với tổng dư nợ cho vay tăng lên 4,15 tỷ USD, tăng từ 3,75 tỷ USD trong Q2 2024. Các khoản cho vay mới đạt 275 triệu USD trong Q2 2025, so với 141 triệu USD trong cùng quý năm ngoái.

Biểu đồ sau đây cho thấy xu hướng tăng trưởng cho vay ổn định:

Danh mục cho vay của Bridgewater vẫn đa dạng, với các khoản vay đa gia đình chiếm 37,5% tổng danh mục, tiếp theo là bất động sản thương mại (không do chủ sở hữu sử dụng) ở mức 27,4%. Ngân hàng nhấn mạnh chuyên môn của mình trong lĩnh vực cho vay đa gia đình tại thị trường Twin Cities, lưu ý các chỉ số hiệu suất mạnh mẽ bao gồm tỷ lệ giá trị khoản vay trên giá trị tài sản bình quân gia quyền là 67% và tỷ lệ xóa nợ lịch sử tối thiểu.

Các chỉ số chất lượng tài sản vẫn mạnh mẽ, với tỷ lệ tài sản không sinh lời trên tổng tài sản ở mức 0,19%, cải thiện nhẹ so với mức 0,20% trong Q1 2025. Dự phòng cho tổn thất tín dụng trên tổng dư nợ cho vay đứng ở mức 1,35%, tăng 1 điểm cơ bản so với ngày 31 tháng 3 năm 2025, và tỷ lệ xóa nợ ròng hàng năm trên các khoản vay trung bình vẫn ở mức 0,00%.

Biểu đồ sau minh họa chất lượng tài sản mạnh mẽ của ngân hàng:

Sáng kiến chiến lược & Triển vọng

Bridgewater đã phác thảo các ưu tiên chiến lược cho năm 2025, tập trung vào việc trở lại mức tăng trưởng lợi nhuận bình thường hơn, giành thị phần cho vay và tiền gửi, tận dụng công nghệ để hỗ trợ tăng trưởng kinh doanh, và thực hiện các sáng kiến tích hợp và sẵn sàng cho M&A.

Các ưu tiên chiến lược của ngân hàng được tóm tắt trong slide sau:

Trong ngắn hạn, Bridgewater dự kiến tăng trưởng cho vay ở mức trung bình đến cao một chữ số và tăng trưởng tiền gửi ở mức trung bình một chữ số cho cả năm 2025. Ngân hàng dự đoán NIM sẽ tiếp tục mở rộng vừa phải trong nửa cuối năm 2025, với tốc độ phụ thuộc vào thời điểm và mức độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Bridgewater đang ở vị thế tốt để hưởng lợi trong môi trường lãi suất giảm, với sự kết hợp cân bằng giữa các khoản vay lãi suất cố định, lãi suất biến đổi và lãi suất điều chỉnh. Ngân hàng cũng duy trì thanh khoản dồi dào và khả năng vay mượn, với mức bảo hiểm gấp 1,8 lần cho các khoản tiền gửi không được bảo hiểm.

Quản lý vốn & Giá trị cổ đông

Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu của Bridgewater đạt 14,21 USD trong Q2 2025, đại diện cho tốc độ tăng trưởng hàng năm là 9,2% so với Q1 2025. Tăng trưởng giá trị sổ sách hữu hình của ngân hàng đã vượt trội đáng kể so với các đối thủ cùng ngành, với mức tăng 214% so với mức trung bình của đối thủ là 85%.

Biểu đồ sau đây thể hiện sự vượt trội này:

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cấp 1 của ngân hàng vẫn ổn định ở mức 9,03%, phù hợp với quý trước. Trong Q2 2025, Bridgewater đã mua lại 122.704 cổ phiếu thường với giá trung bình 12,80 USD mỗi cổ phiếu, tổng cộng 1,6 triệu USD. Ngân hàng cũng hoàn thành việc phát hành 80,0 triệu USD Trái phiếu Thứ cấp Lãi suất Cố định-Thả nổi 7,625% đáo hạn năm 2035, tăng cường vị thế vốn của mình.

Các ưu tiên phân bổ vốn của Bridgewater bao gồm hỗ trợ tăng trưởng hữu cơ, theo đuổi các cơ hội M&A chiến lược, mua lại cổ phiếu và có khả năng bắt đầu trả cổ tức trong tương lai. Vị thế vốn ổn định của ngân hàng cung cấp sự linh hoạt để thực hiện các ưu tiên này trong khi vẫn duy trì các yêu cầu vốn theo quy định.

Vị thế vốn của ngân hàng được minh họa trong biểu đồ sau:

Bridgewater Bancshares tiếp tục thể hiện kết quả tài chính mạnh mẽ, với biên lợi nhuận mở rộng, tăng trưởng cho vay mạnh mẽ và hiệu quả cải thiện. Trọng tâm chiến lược của ngân hàng về việc giành thị phần tại Twin Cities, đặc biệt là trong lĩnh vực cho vay đa gia đình, đặt ngân hàng ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng trong môi trường lãi suất thay đổi. Với chất lượng tài sản mạnh mẽ và vị thế vốn ổn định, Bridgewater dường như được trang bị tốt để thực hiện các ưu tiên chiến lược cho phần còn lại của năm 2025 và xa hơn nữa.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: