Hôm thứ Tư, Barclays đã hạ cấp cổ phiếu của Boliden AB (BOL: SS) (OTC: BDNNF), một công ty khai thác kim loại có trụ sở tại Thụy Điển, từ Tăng Tỷ Trọng xuống Underweight, điều chỉnh mục tiêu giá xuống 300 SEK từ 365 SEK. Việc sửa đổi phản ánh những lo ngại về hiệu suất giá cổ phiếu và dự báo tài chính gần đây của công ty.
Việc hạ cấp diễn ra sau khi cổ phiếu của Boliden vượt trội so với Antofagasta PLC trong sáu tháng qua, dẫn đến định giá "bị siết chặt". Ngoài ra, công ty dự đoán rằng dòng tiền tự do của Boliden sẽ vẫn âm cho đến năm 2026, có khả năng được phân bổ cho các dự án chưa được phê duyệt.
Barclays cũng đã tăng giả định chi tiêu vốn duy trì dài hạn cho Boliden lên 8,5 tỷ SEK mỗi năm. Việc điều chỉnh này làm giảm giá trị hiện tại ròng (NPV) của công ty, ảnh hưởng đến quyết định hạ xếp hạng và mục tiêu giá của cổ phiếu.
Phân tích cũng cho thấy Boliden có thể xem xét phát hành cổ phiếu để tài trợ cho việc mua lại tài sản châu Âu của Lundin Mining. Động thái tiềm năng này diễn ra vào thời điểm Boliden dự kiến sẽ cung cấp một số dự án quan trọng trong ba năm tới, mặc dù hồ sơ theo dõi của họ trong việc phân phối dự án không nhất quán.
Hơn nữa, Barclays lưu ý rằng có những cơn gió ngược bổ sung cho Boliden, bao gồm các điều khoản bất lợi trong xử lý kẽm và đồng và các hợp đồng tinh chế kéo dài đến năm 2025. Các hợp đồng này có khả năng tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận luyện kim. Hơn nữa, giá kẽm, hiện đang giao dịch cao hơn đường cong chi phí, có thể phải đối mặt với áp lực từ mức tăng trưởng dự kiến 10% trong nguồn cung khai thác vào năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.