Ông Trump dọa trừng phạt thương mại Trung Quốc vì vấn đề mua đậu nành
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
McCormick & Company (NYSE:MKC) đã công bố kết quả quý 3/2025 vào ngày 7 tháng 10, nhấn mạnh tăng trưởng dựa trên sản lượng bất chấp những thách thức từ thuế quan và chi phí hàng hóa. Nhà sản xuất gia vị và hương liệu này báo cáo mức tăng trưởng doanh số hữu cơ khiêm tốn ở mức 1,8%, chủ yếu nhờ vào tăng sản lượng thay vì các biện pháp điều chỉnh giá.
Cổ phiếu của công ty giảm 1,14% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 67,51 USD, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng kết quả mạnh hơn hoặc lo ngại về triển vọng thận trọng được duy trì cho cả năm.
Điểm nhấn hiệu suất quý
McCormick báo cáo doanh thu thuần đạt 1.724,9 triệu USD trong quý 3/2025, tăng 2,7% theo báo cáo và 1,8% theo tỷ giá không đổi. Công ty đạt mức thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,85 USD, cải thiện nhẹ so với mức 0,83 USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả tài chính sau đây:
Thu nhập hoạt động điều chỉnh của công ty đạt 293,6 triệu USD, tăng 1,8% so với năm trước. Sự tăng trưởng này diễn ra bất chấp áp lực lên biên lợi nhuận gộp, vốn giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước khi công ty phải hấp thụ chi phí hàng hóa cao hơn và tác động của thuế quan.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 420 triệu USD từ đầu năm đến nay, với việc công ty trả lại 362 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức trong khi đầu tư 138 triệu USD vào chi tiêu vốn.
Phân tích theo phân khúc và khu vực
Hiệu suất của McCormick cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa các phân khúc và khu vực. Phân khúc Tiêu dùng vượt trội hơn Giải pháp Hương vị, với mức tăng trưởng doanh số hữu cơ là 2,6% so với chỉ 0,6% của Giải pháp Hương vị.
Tăng trưởng dựa trên sản lượng được minh họa rõ ràng trong bảng phân tích này:
Trong phân khúc Tiêu dùng, khu vực EMEA dẫn đầu với mức tăng trưởng hữu cơ ấn tượng 4,4%, trong khi châu Mỹ đạt mức tăng trưởng 2,7%. Khu vực APAC là thị trường tiêu dùng duy nhất suy giảm, giảm 0,8% chủ yếu do sự yếu kém trong lĩnh vực dịch vụ ăn uống tại Trung Quốc.
Bảng phân tích khu vực sau đây cung cấp thêm chi tiết về hiệu suất của phân khúc Tiêu dùng:
Phân khúc Giải pháp Hương vị đối mặt với nhiều thách thức hơn, đặc biệt là ở EMEA nơi doanh số hữu cơ giảm 3,1%, phản ánh sản lượng yếu từ khách hàng CPG. Khu vực APAC là điểm sáng, tăng 6,3% nhờ vào các chương trình khuyến mãi mạnh mẽ của khách hàng QSR và các ưu đãi có thời hạn.
Kết quả theo phân khúc càng làm nổi bật sự khác biệt về hiệu suất:
Tác động thuế quan và chiến lược giảm thiểu
Một trọng tâm đáng kể trong bài thuyết trình là cách tiếp cận của McCormick trong việc quản lý tác động của thuế quan. Công ty đối mặt với khoảng 140 triệu USD chi phí thuế quan hàng năm, với khoảng 70 triệu USD ảnh hưởng đến kết quả năm 2025.
Ban lãnh đạo đã vạch ra chiến lược toàn diện để giảm thiểu những chi phí này:
Những nỗ lực giảm thiểu này rất quan trọng khi công ty làm việc để bảo vệ biên lợi nhuận trong khi duy trì tăng trưởng sản lượng. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý trước, CEO Brendan Foley đã nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc tăng cường hương vị thay vì cạnh tranh về lượng calo, một chiến lược dường như đang hỗ trợ tăng trưởng sản lượng bất chấp áp lực kinh tế.
Triển vọng 2025 và sáng kiến chiến lược
McCormick duy trì triển vọng thận trọng cho năm 2025, dự báo tăng trưởng doanh thu thuần từ 0-2% và tăng trưởng thu nhập hoạt động điều chỉnh từ 2-4%. Điều này thể hiện sự thắt chặt nhẹ so với hướng dẫn tăng trưởng doanh số 1-3% được đề cập trong báo cáo thu nhập quý 2.
Triển vọng phản ánh cả những thách thức hiện tại và sự tự tin của công ty vào các chiến lược tăng trưởng:
Công ty tiếp tục thực hiện nhiều sáng kiến tăng trưởng trên nhiều lĩnh vực bao gồm quản lý danh mục, tiếp thị thương hiệu, đổi mới và công nghệ độc quyền:
Những sáng kiến chiến lược này dường như đang mang lại kết quả trong các lĩnh vực chính, với bài thuyết trình nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ về sản lượng trong mảng Gia vị và Hương liệu trên tất cả các khu vực, tiếp tục giành thêm thị phần trong mảng Mù tạt, và hiệu suất tốt của Tương ớt.
Tuy nhiên, những thách thức vẫn còn, bao gồm áp lực lên Hỗn hợp Công thức ở châu Mỹ, sự yếu kém trong Dịch vụ Ăn uống tại Trung Quốc, và sự suy giảm trong sản lượng khách hàng CPG ở châu Mỹ và EMEA.
Khi McCormick điều hướng trong những điều kiện thị trường hỗn hợp này, việc tập trung vào tăng trưởng dựa trên sản lượng trong khi thực hiện các chiến lược giảm thiểu thuế quan sẽ là yếu tố quan trọng để đạt được các mục tiêu cả năm và định vị cho tăng trưởng dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: