Ông Trump công bố thỏa thuận thương mại lịch sử với EU
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Synchrony Financial (NYSE:SYF) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 22 tháng 7, cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể mặc dù doanh thu giảm nhẹ. Cổ phiếu của công ty đã giảm 2,06% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 68,01 USD, cho thấy các nhà đầu tư có thể đang phản ứng với triển vọng cả năm đã được điều chỉnh của công ty thay vì kết quả quý mạnh mẽ.
Công ty dịch vụ tài chính này đã đạt được thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 2,50 USD, tăng 61% so với mức 1,55 USD trong cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng lợi nhuận đáng kể này diễn ra bất chấp doanh thu ròng giảm 2% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 3,65 tỷ USD, cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện và dự phòng tổn thất tín dụng thấp hơn.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Quý 2 của Synchrony cho thấy sự cải thiện đáng kể trong một số chỉ số quan trọng, đặc biệt là về lợi nhuận và hiệu suất tín dụng. Thu nhập ròng tăng 50% so với cùng kỳ năm trước lên 967 triệu USD, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên tài sản đạt 3,2%.
Như được thể hiện trong bản đánh giá quý toàn diện sau đây:
Khối lượng mua hàng tăng 2% lên 46,1 tỷ USD, với phân khúc Thẻ kép/Đồng thương hiệu cho thấy mức tăng trưởng mạnh hơn là 5% để đạt 20,6 tỷ USD. Các khoản phải thu từ cho vay tăng 2% lên 99,8 tỷ USD, một lần nữa với Thẻ kép/Đồng thương hiệu vượt trội ở mức tăng trưởng 6% lên 28,3 tỷ USD. Công ty duy trì trung bình 68,1 triệu tài khoản hoạt động.
Biên lãi suất ròng cải thiện lên 14,78%, tăng 32 điểm cơ bản so với năm trước, trong khi tỷ lệ xóa nợ ròng giảm xuống 5,70% từ mức 6,31% trong quý 2/2024. Tỷ lệ hiệu quả xấu đi nhẹ lên 34,1% từ mức 31,7% một năm trước đó.
Phân tích tài chính chi tiết
Kết quả tài chính của công ty cho thấy hiệu suất hỗn hợp trên các chỉ số khác nhau. Trong khi doanh thu ròng giảm 2% xuống còn 3,65 tỷ USD, thu nhập lãi ròng tăng 3% lên 4,52 tỷ USD. Điều này bị bù đắp bởi sự gia tăng 22% trong các thỏa thuận chia sẻ với nhà bán lẻ.
Slide sau đây chi tiết các thành phần doanh thu ròng và phân tích biên lợi nhuận:
Một yếu tố tích cực đáng kể là sự giảm 32% trong dự phòng cho tổn thất tín dụng xuống còn 1,15 tỷ USD, so với 1,69 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Sự giảm đáng kể này đã đóng góp đáng kể vào việc cải thiện lợi nhuận ròng.
Chi phí hoạt động tăng 6% lên 1,25 tỷ USD, với chi phí nhân viên tăng 17% lên 509 triệu USD, thể hiện mức tăng lớn nhất trong các danh mục chi phí.
Hiệu suất tín dụng
Các chỉ số tín dụng của Synchrony cho thấy sự cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ xóa nợ ròng giảm xuống 5,70% từ mức 6,31% trong quý 2/2024. Công ty cũng thể hiện hiệu suất tốt hơn theo quý trong tỷ lệ xóa nợ so với mức trung bình lịch sử.
Slide sau đây minh họa xu hướng tín dụng đang cải thiện trên nhiều chỉ số:
Tỷ lệ nợ quá hạn 30+ ngày giảm xuống 4,18% từ mức 4,74% một năm trước, trong khi tỷ lệ nợ quá hạn 90+ ngày cải thiện xuống 2,06% từ mức 2,42%. Dự phòng cho tổn thất tín dụng tính theo phần trăm của các khoản phải thu từ cho vay cuối kỳ là 10,59%, thấp hơn một chút so với mức 10,72% được báo cáo trong quý 2/2024.
Những cải thiện trong các chỉ số tín dụng này cho thấy rằng bất chấp những thách thức kinh tế, các tiêu chuẩn bảo lãnh và nỗ lực thu hồi nợ của Synchrony đang mang lại kết quả tích cực.
Sáng kiến chiến lược
Synchrony tiếp tục tận dụng các quan hệ đối tác chiến lược với các thương hiệu lớn bao gồm Amazon, Walmart (OnePay), và PayPal. Công ty nhấn mạnh việc thực hiện nhất quán trong các môi trường kinh tế khác nhau.
Như được thể hiện trong slide điểm nổi bật chiến lược sau đây:
Công ty lưu ý rằng sự thay đổi theo quý trong tỷ lệ xóa nợ ròng đã tốt hơn mức trung bình lịch sử trong những quý gần đây, thể hiện khả năng phục hồi trong quản lý danh mục tín dụng.
Synchrony cũng đề cập rằng việc ra mắt Walmart/OnePay được lên kế hoạch vào mùa thu 2025, đại diện cho một cơ hội tăng trưởng đáng kể trong các quý tới.
Vị thế vốn và lợi nhuận cổ đông
Synchrony duy trì vị thế vốn mạnh với tỷ lệ vốn Common Equity Tier 1 (CET1) là 13,6%, tăng từ mức 12,6% trong quý 2/2024. Công ty đã trả lại 614 triệu USD cho cổ đông trong quý.
Slide sau đây chi tiết về nguồn vốn, vốn và thanh khoản của công ty:
Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng lên 42,30 USD, trong khi giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng lên 36,55 USD. Các nguồn vốn của công ty vẫn ổn định với tiền gửi chiếm 84% tổng nguồn vốn.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Synchrony đã điều chỉnh triển vọng cả năm 2025, điều chỉnh một số chỉ số quan trọng. Công ty hiện kỳ vọng tăng trưởng các khoản phải thu từ cho vay đi ngang, giảm so với hướng dẫn trước đó là tăng trưởng một chữ số thấp. Hướng dẫn doanh thu đã được hạ xuống còn 15,0-15,3 tỷ USD từ phạm vi trước đó là 15,2-15,7 tỷ USD.
Triển vọng cơ sở được trình bày trong slide sau đây:
Mặc dù kỳ vọng tăng trưởng giảm, Synchrony đã cải thiện triển vọng xóa nợ ròng xuống 5,6-5,8% từ phạm vi trước đó là 5,8-6,0%. Tuy nhiên, công ty đã tăng dự báo cho các thỏa thuận chia sẻ với nhà bán lẻ tính theo phần trăm của các khoản phải thu từ cho vay trung bình lên 3,95-4,10% từ mức 3,70-3,85%, và làm xấu đi nhẹ triển vọng tỷ lệ hiệu quả lên 32,0-33,0% từ mức 31,5-32,5%.
Triển vọng điều chỉnh giả định không có sự xấu đi trong môi trường kinh tế vĩ mô và không có thay đổi đối với hành vi tiêu dùng từ thuế quan, cho thấy sự lạc quan thận trọng về phần còn lại của năm 2025.
Tóm lại, mặc dù Synchrony đã đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng và cải thiện các chỉ số tín dụng trong quý 2/2025, triển vọng cả năm đã điều chỉnh cho thấy kỳ vọng khiêm tốn hơn cho phần còn lại của năm, điều này có thể giải thích cho phản ứng tiêu cực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa bất chấp kết quả quý mạnh mẽ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: