Báo cáo quý 2/2025 của Revvity: Doanh thu tăng trưởng trong bối cảnh áp lực biên lợi nhuận

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Revvity Inc (NYSE:RVTY) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 28 tháng 7, cho thấy doanh thu tiếp tục tăng trưởng nhưng đang đối mặt với áp lực biên lợi nhuận trên các phân khúc kinh doanh. Công ty cung cấp giải pháp khoa học, giúp giải quyết các thách thức sức khỏe toàn cầu từ khâu phát hiện đến chẩn đoán, đã báo cáo kết quả hỗn hợp khiến thị trường phản ứng tiêu cực trước giờ mở cửa, với cổ phiếu giảm 3,78% xuống 99,75 USD trước khi chuông khai mạc.

Kết quả này được công bố sau một quý đầu tiên mạnh mẽ khi Revvity vượt kỳ vọng của Phố Wall. Tuy nhiên, bài thuyết trình quý 2 cho thấy môi trường kinh doanh đầy thách thức hơn với biên lợi nhuận bị thu hẹp mặc dù doanh thu tăng, đặc biệt là sự chênh lệch về địa lý với sự suy yếu ở Trung Quốc đã bù trừ sự tăng trưởng ở các khu vực khác.

Điểm nhấn kết quả hoạt động quý

Revvity báo cáo doanh thu quý 2 đạt 720 triệu USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng hữu cơ đóng góp 3% trong khi tỷ giá hối đoái thuận lợi thêm 1%, không có tác động từ hoạt động M&A.

Như được thể hiện trong biểu đồ kết quả tài chính toàn diện sau đây:

Mặc dù doanh thu tăng trưởng, các chỉ số lợi nhuận của Revvity cho thấy áp lực. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm 210 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống 26,6%, trong khi biên lợi nhuận gộp điều chỉnh giảm 180 điểm cơ bản xuống 59,6%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh giảm 3% xuống 1,18 USD, với thuế suất điều chỉnh là 19,1%.

Dòng tiền tự do vẫn duy trì ổn định ở mức 115 triệu USD trong quý và 234 triệu USD từ đầu năm đến nay, tương đương 90% chuyển đổi thu nhập ròng điều chỉnh. Chi phí lãi vay ròng điều chỉnh và các chi phí khác của công ty đạt tổng cộng 20 triệu USD trong quý.

Phân tích doanh thu theo phân khúc, khu vực địa lý và cơ cấu sản phẩm cung cấp thêm bối cảnh về hiệu suất của Revvity:

Khu vực Châu Mỹ chiếm phần lớn doanh thu của Revvity, tiếp theo là Châu Âu và Châu Á-Thái Bình Dương. Hoạt động kinh doanh của công ty được chia thành Khoa học Đời sống (phân khúc lớn hơn) và Chẩn đoán, với doanh thu định kỳ chiếm phần lớn trong cơ cấu sản phẩm - một chỉ báo tích cực cho sự ổn định kinh doanh.

Phân tích theo phân khúc

Phân khúc Khoa học Đời sống của Revvity, bao gồm giải pháp khoa học đời sống và phần mềm, đạt doanh thu 366 triệu USD với mức tăng trưởng hữu cơ 4% (5% báo cáo bao gồm tỷ giá hối đoái):

Phân khúc này cho thấy mức tăng trưởng một chữ số ở mức trung bình từ khách hàng dược phẩm và công nghệ sinh học, một phần bị bù trừ bởi sự sụt giảm một chữ số ở mức thấp từ khách hàng học thuật và chính phủ. Trong khi các giải pháp khoa học đời sống ghi nhận sự sụt giảm một chữ số ở mức thấp do sự yếu kém của thiết bị, sự tăng trưởng của thuốc thử đã bù đắp một phần. Mảng kinh doanh phần mềm là điểm sáng đặc biệt, mang lại mức tăng trưởng hai chữ số nhờ vào đơn đặt hàng mới, gia hạn mạnh mẽ và hiệu suất SaaS.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cho phân khúc Khoa học Đời sống giảm 220 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống 31,6%, với công ty cho rằng áp lực này là do cơ cấu sản phẩm không thuận lợi và các khoản đầu tư đang diễn ra.

Phân khúc Chẩn đoán, bao gồm chẩn đoán miễn dịch và sức khỏe sinh sản, tạo ra 354 triệu USD doanh thu với mức tăng trưởng hữu cơ 2% (3% báo cáo):

Chẩn đoán miễn dịch cho thấy mức tăng trưởng một chữ số ở mức thấp trên toàn cầu, nhưng điều này bị cản trở bởi sự sụt giảm hai chữ số ở Trung Quốc. Sức khỏe Sinh sản mang lại mức tăng trưởng một chữ số ở mức thấp trên toàn cầu, chủ yếu nhờ vào sự mạnh mẽ trong xét nghiệm trẻ sơ sinh. Tương tự như phân khúc Khoa học Đời sống, Chẩn đoán cũng gặp áp lực về biên lợi nhuận, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm 180 điểm cơ bản xuống 25,2%, mà công ty cho là do tác động của thuế quan, áp lực tỷ giá hối đoái và các khoản đầu tư chiến lược.

Sáng kiến chiến lược

Revvity đã nhấn mạnh một số đổi mới quan trọng trong quý giúp công ty có vị thế tăng trưởng trong tương lai. Như được nêu trong các điểm chính:

Công ty đã ra mắt máy phân tích chẩn đoán IDS i20 ChLIA và giới thiệu nền tảng phần mềm Signals One, củng cố cam kết đổi mới trên cả hai phân khúc kinh doanh. Ban lãnh đạo lưu ý sự ổn định trên các thị trường dược phẩm, công nghệ sinh học và học thuật, với xu hướng chẩn đoán mạnh mẽ ở Hoa Kỳ và Châu Âu giúp bù đắp khối lượng yếu hơn ở Trung Quốc.

Những sáng kiến này phù hợp với chiến lược dài hạn của Revvity về việc mở rộng khả năng chẩn đoán trong khi tiếp tục nâng cao các dịch vụ phần mềm, vốn cho thấy mức tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ trong quý.

Dự báo tương lai

Nhìn về phía trước, Revvity đã đưa ra hướng dẫn tài chính cho cả năm 2025 duy trì quỹ đạo trước đó:

Công ty dự kiến doanh thu cả năm từ 2,84 tỷ USD đến 2,88 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng báo cáo 3-5% và tăng trưởng hữu cơ 2-4%, với đóng góp 1% từ tỷ giá hối đoái và không có tác động từ M&A. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến sẽ là 27,1-27,3%, trong khi hướng dẫn EPS điều chỉnh dao động từ 4,85 USD đến 4,95 USD.

Hướng dẫn bổ sung bao gồm khoảng 80 triệu USD chi phí lãi vay ròng điều chỉnh và các khoản mục khác, thuế suất điều chỉnh khoảng 18%, và số lượng cổ phiếu pha loãng trung bình khoảng 117 triệu.

Phản ứng thị trường và quan điểm của các nhà phân tích

Phản ứng tiêu cực trước giờ mở cửa cho thấy các nhà đầu tư có thể lo ngại về sự thu hẹp biên lợi nhuận và sự sụt giảm EPS mặc dù doanh thu tăng. Điều này trái ngược với hiệu suất quý 1 năm 2025 của Revvity, khi công ty vượt cả kỳ vọng về doanh thu và EPS, đạt 665 triệu USD doanh thu và 1,01 USD EPS so với dự báo 661,92 triệu USD và 0,95 USD.

Sự chênh lệch về địa lý, đặc biệt là sự suy yếu ở thị trường chẩn đoán Trung Quốc, dường như là mối quan tâm liên tục của các nhà đầu tư. Ngoài ra, áp lực biên lợi nhuận trên cả hai phân khúc kinh doanh, được cho là do tác động của thuế quan, cơ cấu sản phẩm không thuận lợi và các khoản đầu tư đang diễn ra, có thể làm dấy lên câu hỏi về khả năng duy trì lợi nhuận của công ty trong khi theo đuổi tăng trưởng.

Hướng dẫn cả năm của Revvity, dường như không thay đổi nhiều so với dự báo trước đó, cho thấy ban lãnh đạo vẫn tự tin vào khả năng của công ty trong việc vượt qua những thách thức này trong khi tiếp tục thực hiện các sáng kiến chiến lược.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: