NHNN hút ròng hơn 20.000 tỷ, lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Horizon Bancorp (NASDAQ:HBNC) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, nổi bật với việc tiếp tục mở rộng biên lãi suất và tăng trưởng mạnh mẽ các khoản vay thương mại. Ngân hàng khu vực Trung Tây này báo cáo thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 0,47 USD trong quý 2, giảm so với mức 0,54 USD của quý trước, chủ yếu do khoản lãi một lần từ việc bán mảng kinh doanh kho vay thế chấp trong quý 1.
Cổ phiếu của ngân hàng đóng cửa ở mức 15,92 USD vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, giao dịch trong biên độ 52 tuần từ 12,70 USD đến 19,18 USD. Sau kết quả quý 1 mạnh mẽ vượt kỳ vọng của các nhà phân tích, Horizon tiếp tục định vị mình là một ngân hàng khu vực ổn định tập trung vào cho vay dựa trên mối quan hệ tại các thị trường lõi ở khu vực Trung Tây.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Horizon báo cáo thu nhập ròng đạt 20,64 triệu USD trong quý 2 năm 2025, so với 23,94 triệu USD trong quý trước. Sự sụt giảm này chủ yếu do thu nhập ngoài lãi thấp hơn, giảm xuống còn 10,92 triệu USD từ 16,50 triệu USD trong quý 1, khi ngân hàng ghi nhận khoản lãi 7,0 triệu USD từ việc bán mảng kinh doanh kho vay thế chấp.
Thu nhập lãi thuần của ngân hàng cho thấy sự cải thiện đáng kể, tăng lên 55,35 triệu USD từ 52,27 triệu USD trong quý trước. Mức tăng trưởng 5,9% này phản ánh thành công liên tục của Horizon trong việc mở rộng biên lãi ròng.
Như được thể hiện trong biểu đồ các chỉ số tài chính chính sau đây:
Danh mục cho vay và Chất lượng tín dụng
Tổng các khoản vay nắm giữ để đầu tư của Horizon tăng 75,8 triệu USD, tương đương 1,5% so với quý trước, đạt 4,99 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ các khoản vay thương mại, tăng 117 triệu USD và hiện chiếm 66% tổng danh mục cho vay của ngân hàng. Sự tăng trưởng thương mại đã giúp bù đắp cho việc giảm có chủ đích trong danh mục cho vay ô tô gián tiếp có lợi suất thấp hơn.
Trọng tâm chiến lược của ngân hàng về cho vay thương mại được minh họa trong biểu đồ cơ cấu khoản vay này:
Số dư khoản vay thương mại tăng với tỷ lệ hàng năm là 14,8% trong quý, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ trong cho vay bất động sản thương mại và cho vay C&I. Horizon duy trì danh mục thương mại đa dạng trên các khu vực địa lý và ngành công nghiệp, không có phân khúc nào vượt quá 6,0% tổng các khoản vay.
Biểu đồ sau đây thể hiện sự đa dạng hóa danh mục thương mại của ngân hàng:
Các chỉ số chất lượng tín dụng vẫn mạnh, mặc dù có sự gia tăng nhẹ trong tài sản được theo dõi. Các khoản vay không hoạt động tăng lên 26,4 triệu USD, tương đương 0,53% tổng các khoản vay, tăng từ mức 0,40% một năm trước đó. Tương tự, các khoản vay dưới tiêu chuẩn tăng lên 64,1 triệu USD (1,29% tổng các khoản vay) từ 51,2 triệu USD (1,06%) trong quý 2 năm 2024. Dự phòng cho tổn thất tín dụng giữ ổn định ở mức 1,08% tổng các khoản vay.
Các xu hướng chất lượng tín dụng này được minh họa trong biểu đồ sau:
Biên lãi ròng và Nguồn vốn
Một điểm nổi bật trong kết quả quý 2 của Horizon là sự tiếp tục mở rộng biên lãi ròng (NIM), tăng lên 3,23% từ 3,04% trong quý trước. Đây là quý thứ bảy liên tiếp Horizon mở rộng NIM, phản ánh cơ cấu tài sản sinh lời được cải thiện, lợi suất cho vay cao hơn và chi phí huy động vốn giảm.
NIM của quý đã được tác động tích cực bởi các khoản thu hồi lãi vượt trội, đóng góp 7 điểm cơ bản vào biên lãi. Cách tiếp cận định giá kỷ luật và giảm sự phụ thuộc vào các khoản vay có chi phí cao hơn cũng góp phần cải thiện biên lãi.
Biểu đồ sau đây phân tích các thành phần của việc mở rộng NIM của Horizon:
Về mặt nguồn vốn, Horizon báo cáo tổng tiền gửi đạt 5,70 tỷ USD, giảm nhẹ so với mức 5,77 tỷ USD trong quý trước. Ngân hàng tiếp tục tập trung vào tiền gửi lõi dựa trên mối quan hệ, với sự nhấn mạnh đặc biệt vào dịch vụ quản lý kho bạc cho khách hàng thương mại và các mối quan hệ ngân hàng chính trong khu vực công.
Vị thế vốn và Triển vọng
Horizon duy trì vị thế vốn mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, với các chỉ số cải thiện trên tất cả các tỷ lệ chính. Tỷ lệ TCE/TA của ngân hàng tăng lên 8,37% từ 7,58% trong quý 3 năm 2024, trong khi tỷ lệ CET 1 cải thiện lên 11,52% từ 10,68% trong cùng kỳ.
Biểu đồ sau minh họa vị thế vốn ngày càng mạnh của Horizon:
Nhìn về phía trước, Horizon đưa ra hướng dẫn cho cả năm 2025 bao gồm:
- Tăng trưởng khoản vay ở mức một chữ số trung bình, chủ yếu trong các khoản vay thương mại có lợi suất cao hơn
- Tăng trưởng tiền gửi ở mức một chữ số thấp với cơ cấu nguồn vốn được cải thiện
- Tăng trưởng thu nhập lãi thuần ở mức hai chữ số trung bình
- Tăng trưởng thu nhập ngoài lãi ở mức một chữ số thấp (không bao gồm lỗ chứng khoán và lãi một lần)
- Chi phí ngoài lãi ổn định so với năm 2024
- Thuế suất hiệu quả ở mức trung bình thấp
Hướng dẫn này giả định hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 và tháng 12 năm 2025, phù hợp với kỳ vọng rộng rãi của thị trường về việc nới lỏng chính sách tiền tệ.
Trọng tâm chiến lược của Horizon vẫn là các thị trường lõi ở khu vực Trung Tây, nơi ngân hàng tiếp tục tận dụng mô hình ngân hàng dựa trên mối quan hệ để thúc đẩy tăng trưởng khoản vay chất lượng trong khi duy trì các tiêu chuẩn tín dụng mạnh mẽ. Biên lãi và vị thế vốn được cải thiện của ngân hàng cung cấp nền tảng vững chắc để điều hướng trong môi trường lãi suất đang phát triển trong suốt thời gian còn lại của năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: