Cuộc chạy đua tích trữ dầu diesel trên toàn cầu
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
GE Vernova (NASDAQ:GEV) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ khiến công ty phải nâng dự báo cả năm. Cổ phiếu của công ty công nghệ năng lượng này đã tăng 4,19% trong giao dịch trước giờ mở cửa lên 572 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào kết quả.
Bài thuyết trình nhấn mạnh sự tăng trưởng thị trường đang tăng tốc, củng cố khả năng đáp ứng nhu cầu của công ty, cùng với những cải tiến hoạt động thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận. Điều này tiếp nối quý đầu tiên mạnh mẽ khi GE Vernova vượt xa kỳ vọng về lợi nhuận.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
GE Vernova báo cáo tăng trưởng vững chắc trên các chỉ số tài chính chính cho quý 2/2025. Doanh thu tăng 12% so với cùng kỳ năm trước lên 9,1 tỷ USD, trong khi đơn hàng tăng 4% lên 12,4 tỷ USD. Tồn đọng đơn hàng của công ty tăng 13,2% lên 128,7 tỷ USD, cho thấy tiềm năng doanh thu mạnh mẽ trong tương lai.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt tài chính sau đây, EBITDA điều chỉnh tăng lên 0,8 tỷ USD với biên lợi nhuận mở rộng 80 điểm cơ bản lên 8,5% từ 6,4% trong cùng kỳ năm trước:
Tăng trưởng tồn đọng đơn hàng thiết bị đặc biệt mạnh mẽ, tăng từ 43 tỷ USD trong quý 4/2024 lên 50 tỷ USD trong quý 2/2025, bao gồm 2 tỷ USD tăng trưởng liên quan đến mảng Điện khí hóa. Đặt chỗ trước cho tua-bin khí tăng lên 25GW, trong khi tồn đọng đơn hàng vẫn ở mức 29GW.
Slide sau đây minh họa những thành tựu này cùng với các chỉ số hiệu suất chính khác:
Phân tích theo phân khúc
Hiệu suất của GE Vernova khác nhau đáng kể giữa ba phân khúc kinh doanh chính, với mảng Năng lượng và Điện khí hóa thể hiện sức mạnh trong khi mảng Năng lượng gió tiếp tục đối mặt với thách thức.
Bộ phận Năng lượng đạt kết quả mạnh mẽ với doanh thu tăng 9% lên 4,8 tỷ USD và cải thiện biên lợi nhuận đáng kể. Biên EBITDA mở rộng từ 13,8% lên 16,4%, nhờ vào việc giao hàng tua-bin khí HA cao hơn và dịch vụ tiếp tục mạnh mẽ. Đơn hàng tăng đáng kể từ 5,0 tỷ USD lên 7,1 tỷ USD, với 20 tua-bin khí hạng nặng được đặt hàng trong quý.
Biểu đồ sau đây minh họa sự mở rộng biên lợi nhuận của bộ phận Năng lượng:
Ngược lại, bộ phận Năng lượng gió tiếp tục gặp khó khăn mặc dù có sự tăng trưởng doanh thu nhẹ. Doanh thu tăng 9% lên 2,2 tỷ USD, nhưng lỗ EBITDA trầm trọng hơn với biên lợi nhuận giảm từ (5,7)% xuống (7,3)%. Đơn hàng giảm nhẹ từ 2,2 tỷ USD xuống 2,1 tỷ USD, mặc dù công ty lưu ý rằng chúng đã tăng theo thứ tự.
Bộ phận Điện khí hóa nổi lên như một ngôi sao với sự mở rộng biên lợi nhuận đáng kể và tăng trưởng doanh thu. Doanh thu tăng 20% lên 2,2 tỷ USD, được thúc đẩy bởi Giải pháp Lưới điện. Biên EBITDA gần như tăng gấp đôi từ 7,2% lên 14,6%, phản ánh cải tiến hoạt động và nhu cầu mạnh mẽ. Mặc dù đơn hàng giảm từ 4,8 tỷ USD xuống 3,3 tỷ USD, tồn đọng đơn hàng tăng đáng kể từ 20,7 tỷ USD lên 27,5 tỷ USD.
Slide sau đây cho thấy sự mở rộng biên lợi nhuận ấn tượng trong phân khúc Điện khí hóa:
Nâng dự báo năm 2025
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, GE Vernova đã nâng dự báo cả năm. Công ty hiện kỳ vọng:
- Doanh thu từ 36 tỷ USD đến 37 tỷ USD (xu hướng hướng đến mức cao hơn)
- Biên EBITDA điều chỉnh từ 8% đến 9% (trước đó là một con số cao)
- Dòng tiền tự do từ 3,0 tỷ USD đến 3,5 tỷ USD (trước đó là 2,0 tỷ USD đến 2,5 tỷ USD)
Dự báo bao gồm tác động của thuế quan và có xu hướng hướng đến mức thấp của phạm vi. Dự báo cụ thể theo phân khúc cho thấy sức mạnh liên tục trong mảng Năng lượng và Điện khí hóa, trong khi Năng lượng gió dự kiến sẽ vẫn còn thách thức:
Dự báo tăng này phù hợp với hiệu suất mạnh mẽ của công ty trong quý 1/2025, khi báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,91 USD, vượt xa dự báo 0,63 USD, và doanh thu 10,2 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 15% so với cùng kỳ năm trước.
Định vị chiến lược và triển vọng
GE Vernova nhấn mạnh vị thế thị trường mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Công ty nhấn mạnh bảng cân đối kế toán vững chắc, hỗ trợ cả đầu tư và hoàn vốn, cùng với sự tăng tốc liên tục của văn hóa doanh nghiệp.
Ban lãnh đạo bày tỏ sự tự tin vào quỹ đạo của công ty, kết luận với tuyên bố "Mới chỉ bắt đầu..." để chỉ ra tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong tương lai. Bài thuyết trình nhấn mạnh rằng GE Vernova đang ở vị thế tốt nhờ thị trường mạnh mẽ và cải thiện việc thực hiện trong mảng Năng lượng và Điện khí hóa, đồng thời thừa nhận tiềm năng cải thiện ngắn hạn trong mảng Năng lượng gió.
Định vị chiến lược của công ty được tóm tắt trong slide sau:
Khung phát triển bền vững của GE Vernova cũng được nhấn mạnh, tập trung vào bốn trụ cột: Điện khí hóa, Giảm carbon, Bảo tồn và Phát triển. Khung này gắn kết thành công kinh doanh với mục tiêu bền vững, bao gồm trung hòa carbon cho phát thải Phạm vi 1 và 2 vào năm 2030 và đổi mới hướng tới tham vọng phát thải ròng bằng 0 Phạm vi 3 vào năm 2050.
Với giá cổ phiếu đã tăng đáng kể từ mức thấp 52 tuần là 150,01 USD lên mức giao dịch gần đây trên 570 USD, các nhà đầu tư dường như đang ủng hộ chiến lược và việc thực hiện của GE Vernova. Khả năng nâng dự báo của công ty bất chấp tác động thuế quan cho thấy khả năng phục hồi hoạt động và quản lý chi phí hiệu quả, đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng trong thị trường chuyển đổi năng lượng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: