Trung Quốc “trải thảm đỏ” mời vốn tư nhân tham gia các siêu dự án quốc gia
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Veeco Instruments Inc. (NASDAQ:VECO) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 5 tháng 11, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với doanh thu đạt 166 triệu USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (non-GAAP) đạt 0,36 USD. Cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị bán dẫn này đã tăng 1,41% trong phiên giao dịch sau giờ, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với cả kết quả kinh doanh quý và việc sáp nhập chiến lược với Axcelis Technologies.
Kết quả của công ty được thúc đẩy bởi nhu cầu bền vững trong các ứng dụng trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao, vốn tiếp tục là động lực tăng trưởng chính trong ngành công nghiệp bán dẫn. Thiết bị chuyên dụng của Veeco đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các quy trình sản xuất bán dẫn tiên tiến, đặc biệt là đối với các công nghệ hàng đầu.
Điểm nổi bật về kết quả kinh doanh quý
Veeco báo cáo doanh thu quý 3 năm 2025 đạt 166 triệu USD, thu nhập hoạt động non-GAAP đạt 23 triệu USD, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu non-GAAP đạt 0,36 USD, tất cả đều vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Phân khúc bán dẫn vẫn là nguồn đóng góp doanh thu chủ đạo với 118 triệu USD, chiếm 71% tổng doanh thu.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật quý sau đây:
Phân bổ doanh thu theo khu vực của công ty cho thấy hiệu suất mạnh mẽ ở các thị trường Châu Á-Thái Bình Dương, với khu vực APAC (không bao gồm Trung Quốc) chiếm 49% doanh thu (82 triệu USD) và Trung Quốc chiếm 28% (46 triệu USD). Hoa Kỳ đóng góp 16% (27 triệu USD) và EMEA 7% (12 triệu USD).
Sự phân chia địa lý này minh họa sự hiện diện toàn cầu của Veeco trên thị trường:
So sánh chi tiết giữa kết quả GAAP và non-GAAP cho thấy sự cải thiện trên các chỉ số quan trọng. Công ty đạt biên lợi nhuận gộp non-GAAP là 41,9% và thu nhập hoạt động đạt 23,1 triệu USD trong quý, thể hiện việc thực hiện hoạt động kinh doanh vững chắc.
Bảng sau đây cung cấp cái nhìn toàn diện về kết quả tài chính quý 3 của Veeco:
Sáng kiến chiến lược
Phát triển chiến lược quan trọng nhất được nhấn mạnh trong bài thuyết trình của Veeco là đề xuất sáp nhập với Axcelis Technologies. Sự kết hợp này được định vị để tạo ra một công ty thiết bị bán dẫn hàng đầu với phạm vi thị trường mở rộng và các sản phẩm bổ sung.
Việc sáp nhập mang lại một số lợi ích chính như minh họa dưới đây:
Tổ chức kết hợp sẽ có thị trường khả dụng phục vụ vượt quá 5 tỷ USD trên cơ sở pro-forma năm 2024, với hơn 900 triệu USD tiền mặt cung cấp nền tảng tài chính vững chắc. Danh mục sản phẩm bổ sung sẽ cho phép công ty giải quyết các bước công nghệ liền kề trong sản xuất bán dẫn, trong khi kênh phân phối và phạm vi khu vực được nâng cao sẽ giúp thâm nhập hiệu quả hơn vào các khách hàng Tier 1.
Bài thuyết trình của Veeco cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của họ trong quy trình sản xuất bán dẫn, cho thấy hệ thống của họ hỗ trợ cả hoạt động front-end và back-end:
Phân tích tài chính chi tiết
Bảng cân đối kế toán của Veeco cho thấy sự tăng cường liên tục, với tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn tăng từ 355 triệu USD trong quý 2 năm 2025 lên 369 triệu USD trong quý 3. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cải thiện từ 9 triệu USD lên 16 triệu USD so với quý trước, mặc dù số ngày bán hàng chưa thu tiền (DSO) tăng nhẹ từ 58 lên 63 ngày.
Thị trường khả dụng phục vụ (SAM) bán dẫn của công ty dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể, mở rộng từ khoảng 1,3 tỷ USD vào năm 2025 lên 2,7 tỷ USD vào năm 2029, đại diện cho tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 18%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các công nghệ của Veeco cho phép các kiến trúc bán dẫn tiên tiến bao gồm transistor Gate-All-Around, Bộ nhớ băng thông cao (High-Bandwidth Memory), quang khắc EUV và đóng gói tiên tiến.
Biểu đồ sau đây minh họa dự báo mở rộng thị trường này:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Đối với quý 4 năm 2025, Veeco đưa ra hướng dẫn doanh thu từ 155-175 triệu USD và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu non-GAAP từ 0,16-0,32 USD. Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp non-GAAP là 37-39% và chi phí hoạt động khoảng 48 triệu USD.
Hướng dẫn chi tiết cho quý 4 được trình bày trong bảng sau:
Ông Bill Miller, CEO đã nhấn mạnh trong cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh rằng "nhu cầu liên quan đến AI và điện toán hiệu năng cao vẫn mạnh mẽ và đang thúc đẩy đổi mới tiến lên phía trước," nhấn mạnh triển vọng lạc quan của công ty bất chấp những bất ổn rộng lớn hơn của thị trường.
Việc sáp nhập với Axcelis dự kiến sẽ hoàn tất trong những tháng tới, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và biểu quyết của cổ đông. Ban lãnh đạo cho biết kế hoạch tích hợp đã được triển khai, với công ty kết hợp được định vị để hưởng lợi từ quy mô tăng lên trong nghiên cứu và phát triển.
Chiến lược dài hạn của Veeco tiếp tục tập trung vào việc mở rộng thị trường khả dụng phục vụ thông qua việc giới thiệu sản phẩm mới và tiến bộ công nghệ. Sự nhấn mạnh của công ty vào việc hỗ trợ các công nghệ bán dẫn thế hệ tiếp theo, đặc biệt là những công nghệ hỗ trợ các ứng dụng AI, phù hợp với xu hướng tăng trưởng của ngành và định vị tốt cho sự mở rộng liên tục vào năm 2026 và xa hơn nữa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: