Ngân hàng tại Mỹ đối mặt với rủi ro tín dụng tăng cao từ bất động sản thương mại
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Soiltech ASA (SOIL), một công ty công nghệ quản lý chất thải Na Uy, đã trình bày kết quả quý ba năm 2025 vào ngày 30 tháng 10, thể hiện sự tăng trưởng đáng kể trên các chỉ số tài chính quan trọng. Công ty đã định vị mình là nhà lãnh đạo công nghệ đổi mới trong lĩnh vực quản lý chất thải, tập trung vào tính bền vững môi trường đồng thời tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp giảm thiểu và thu hồi chất thải.
Sau thông báo về kết quả kinh doanh, giá cổ phiếu của Soiltech đã tiếp tục đà tăng tích cực, tăng 1,68% lên mức 72,8 NOK, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng và vị thế chiến lược của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Soiltech đã đạt kết quả tài chính xuất sắc trong Q3 2025, với doanh thu đạt 102 triệu NOK, tăng 50% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh của công ty tăng trưởng ấn tượng hơn ở mức 78% so với cùng kỳ năm trước, đạt 24 triệu NOK, với biên EBITDA điều chỉnh là 24%.
Công ty cũng đạt được bước ngoặt đáng kể về khả năng sinh lời, báo cáo lợi nhuận trước thuế là 10 triệu NOK, so với khoản lỗ 10 triệu NOK trong cùng quý năm ngoái. Sự cải thiện này cho thấy Soiltech đã thực hiện thành công chiến lược tăng trưởng của mình trong khi vẫn duy trì kiểm soát chi phí kỷ luật.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về hiệu suất tài chính hàng quý và dài hạn, Soiltech đã duy trì tăng trưởng ổn định cả về doanh thu và EBITDA:
Tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu của công ty từ năm 2018 đến năm 2025 đạt mức ấn tượng 34%, trong khi EBITDA đã tăng trưởng với tốc độ thậm chí còn nhanh hơn là 44% trong cùng kỳ. Điều này cho thấy khả năng mở rộng hoạt động một cách hiệu quả của Soiltech, với lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu.
Phân tích tài chính chi tiết
Trong chín tháng đầu năm 2025, Soiltech báo cáo doanh thu đạt 299 triệu NOK, tăng 55% so với cùng kỳ năm trước, và EBITDA điều chỉnh đạt 69 triệu NOK, tăng 78% so với cùng kỳ năm 2024. Biên EBITDA điều chỉnh cho giai đoạn chín tháng là 23%.
Hoạt động kinh doanh của công ty được cân bằng tốt giữa các phân khúc dịch vụ, với xử lý chất lỏng chiếm 54% doanh thu và quản lý chất thải rắn đóng góp 46%. Về mặt địa lý, Na Uy vẫn là thị trường chủ đạo với 78% doanh thu, trong khi hoạt động quốc tế tạo ra 22%.
Báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán chi tiết cung cấp thêm thông tin chi tiết về tình hình tài chính của Soiltech:
Soiltech duy trì vị thế thanh khoản mạnh, với số dư tiền mặt là 46 triệu NOK tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, và tổng thanh khoản khả dụng là 213 triệu NOK bao gồm cả các khoản tín dụng ngân hàng chưa sử dụng. Công ty đã tạo ra 62 triệu NOK tiền mặt từ hoạt động kinh doanh từ đầu năm đến nay, thể hiện khả năng chuyển đổi tiền mặt từ hoạt động vững chắc.
Biểu đồ thác nước dòng tiền sau đây minh họa sự biến động tiền mặt trong chín tháng đầu năm 2025:
Sáng kiến chiến lược & Danh mục hợp đồng
Soiltech báo cáo thời gian hoạt động thương mại đạt 100% trên tất cả các dự án trong Q3 2025, nhấn mạnh sự xuất sắc trong hoạt động là nền tảng cho hiệu suất tài chính của công ty. Công ty duy trì danh mục hợp đồng mạnh mẽ cả ở thị trường trong nước và quốc tế, mang lại khả năng dự báo cho dòng doanh thu trong tương lai.
Tình trạng hợp đồng tại Na Uy cho thấy một số thỏa thuận dài hạn kéo dài đến năm 2026 và xa hơn, tạo nền tảng ổn định cho sự tăng trưởng liên tục:
Trên phạm vi quốc tế, Soiltech đang mở rộng sự hiện diện với các hợp đồng trên nhiều khu vực, đa dạng hóa cơ sở doanh thu và giảm sự phụ thuộc vào thị trường Na Uy:
Công ty nhấn mạnh rằng khả năng dự báo tại các thị trường châu Âu chính, bao gồm cả Na Uy, vẫn ở mức cao. Các động lực tăng trưởng chính bao gồm sự tập trung ngày càng tăng vào việc giảm thiểu chất thải, tái sử dụng và thu hồi, cùng với các quy định môi trường nghiêm ngặt hơn có lợi cho các giải pháp công nghệ của Soiltech.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Soiltech dự kiến sẽ có sự giảm nhẹ tạm thời trong hoạt động trong Q4 2025, chủ yếu do giảm khoan trên các dự án cụ thể. Tuy nhiên, công ty dự đoán hoạt động sẽ tăng trở lại vào Q1 2026, được hỗ trợ bởi danh mục hợp đồng mạnh mẽ của mình.
Như đã nêu trong slide triển vọng của công ty, Soiltech vẫn tự tin vào khả năng mang lại tăng trưởng vững chắc trong năm 2026:
Công ty nhìn thấy cơ hội tăng trưởng đáng kể cả ở Na Uy và các thị trường trọng điểm quốc tế. Với 167 triệu NOK tài chính chưa rút vốn có sẵn tính đến cuối Q3, Soiltech đang ở vị thế tốt để tận dụng những cơ hội này thông qua cả tăng trưởng hữu cơ và các khoản đầu tư chiến lược tiềm năng.
Phản ứng của thị trường
Thị trường đã phản ứng tích cực với kết quả Q3 2025 của Soiltech. Giá cổ phiếu đã tăng 1,68% lên 72,8 NOK sau bài thuyết trình, tiếp cận mức cao nhất trong 52 tuần là 74,8 NOK. Điều này thể hiện sự phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 42,3 NOK, chứng tỏ sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào chiến lược tăng trưởng và việc thực hiện của công ty.
Tăng trưởng doanh thu 50% và tăng trưởng EBITDA 78% đã vượt quá kỳ vọng của thị trường, với doanh thu 102 triệu NOK của công ty vượt qua dự báo 90 triệu NOK là 13,3%. Sự mở rộng thành công của Soiltech vào các thị trường quốc tế và danh mục dịch vụ cân bằng dường như đang thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong lĩnh vực quản lý chất thải đang phát triển.
Với danh mục hợp đồng mạnh mẽ, vị thế tài chính vững chắc và chiến lược tăng trưởng rõ ràng, Soiltech dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng của mình bất chấp sự chậm lại tạm thời dự kiến trong Q4 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: