Các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng tốc gom vàng trong quý 3
Cổ phiếu Clariant AG (SWX:CLN) tăng 4,24% sau khi công ty trình bày kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 30 tháng 10, cho thấy sự cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời bất chấp những thách thức về doanh số trong môi trường kinh tế khó khăn.
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty hóa chất đặc biệt của Thụy Sĩ báo cáo doanh số giảm 3% theo đồng tiền địa phương trong quý 3, nhưng đã cải thiện đáng kể biên lợi nhuận EBITDA trước các khoản đặc biệt lên 230 điểm cơ bản, đạt 17,9%. Kết quả này thể hiện khả năng nâng cao lợi nhuận của Clariant thông qua quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động trong bối cảnh sản xuất công nghiệp và nhu cầu tiêu dùng toàn cầu suy yếu.
"Chúng tôi đã đạt được sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận, tăng 230 điểm cơ bản lên 17,9% trong môi trường tiếp tục đầy thách thức," ông Conrad Keijzer, Giám đốc điều hành của Clariant, cho biết trong cuộc gọi báo cáo thu nhập gần đây.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Doanh số quý 3 năm 2025 của Clariant đạt 906 triệu franc Thụy Sĩ, giảm 3% theo đồng tiền địa phương và giảm 9% theo franc Thụy Sĩ do tác động tiêu cực đáng kể từ chuyển đổi tiền tệ là 5%. Mặc dù khối lượng thấp hơn, công ty đạt EBITDA trước các khoản đặc biệt là 162 triệu franc Thụy Sĩ, tương ứng với biên lợi nhuận 17,9% so với 15,6% trong cùng kỳ năm ngoái.
Như biểu đồ sau đây phân tích hiệu suất doanh số quý 3:
Sự sụt giảm doanh số chủ yếu do khối lượng thấp hơn (-3%), được bù đắp một phần bởi tăng giá (+1%), trong khi ảnh hưởng tiền tệ (-5%) tác động đáng kể đến các số liệu được báo cáo bằng franc Thụy Sĩ.
Cả ba đơn vị kinh doanh đều góp phần vào việc cải thiện biên lợi nhuận, với các bộ phận doanh nghiệp cũng mang lại khoản tiết kiệm đáng kể:
Care Chemicals, bộ phận lớn nhất của Clariant, báo cáo doanh số 491 triệu franc Thụy Sĩ trong quý 3, giảm 8% theo franc Thụy Sĩ và giảm 3% theo đồng tiền địa phương. Mặc dù doanh số giảm, bộ phận này đã cải thiện biên EBITDA trước các khoản đặc biệt lên 18,9%, tăng từ 17,4% trong quý 3 năm 2024.
Mảng kinh doanh Catalysts đối mặt với những thách thức lớn nhất, với doanh số giảm 16% theo franc Thụy Sĩ và 8% theo đồng tiền địa phương xuống còn 171 triệu franc Thụy Sĩ. Tuy nhiên, bộ phận này đã cải thiện biên EBITDA trước các khoản đặc biệt lên 19,3%, tăng từ 18,7% trong năm trước.
Adsorbents & Additives là bộ phận duy nhất đạt được tăng trưởng doanh số theo đồng tiền địa phương, với mức tăng 1%, mặc dù doanh số giảm 3% theo franc Thụy Sĩ xuống còn 244 triệu franc Thụy Sĩ. Biên EBITDA trước các khoản đặc biệt của bộ phận này đã cải thiện lên 17,2% từ 15,9%.
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất địa lý của Clariant cho thấy sự khác biệt theo khu vực, với châu Á-Thái Bình Dương thể hiện mức tăng trưởng khiêm tốn 1% theo đồng tiền địa phương, trong khi châu Mỹ (-3%) và EMEA (-6%) đều ghi nhận sự sụt giảm. Trung Quốc vẫn đặc biệt khó khăn với mức giảm doanh số 10%.
Động lực chi phí của công ty cho thấy xu hướng hỗn hợp, với chi phí nguyên liệu thô giảm 1% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, trong khi chi phí năng lượng tăng 2%. Chi phí hậu cần giảm đáng kể, giảm 15% so với năm trước.
Clariant đã chuyển đổi chiến lược danh mục đầu tư hướng tới thị trường tiêu dùng, hiện chiếm 47% doanh số so với 36% vào năm 2021. Sự chuyển đổi này đã giảm mức độ phơi nhiễm với các thị trường công nghiệp có tính chu kỳ cao hơn, giảm từ 47% xuống 38% doanh số trong cùng thời kỳ.
Sáng kiến chiến lược
Yếu tố chính thúc đẩy cải thiện biên lợi nhuận của Clariant là chương trình tiết kiệm Investor Day 2024, nhằm mang lại khoản giảm chi phí 80 triệu franc Thụy Sĩ vào năm 2027. Chương trình đang tiến triển nhanh hơn dự kiến, với 31 triệu franc Thụy Sĩ tiết kiệm đã đạt được trong chín tháng đầu năm 2025.
Chương trình tiết kiệm bao gồm việc giảm khoảng 340 nhân viên toàn thời gian, tối ưu hóa cơ sở với việc đóng cửa hai địa điểm và hai dây chuyền sản xuất, cùng khoản tiết kiệm mua sắm 15 triệu franc Thụy Sĩ. Clariant đã phát sinh 63 triệu franc Thụy Sĩ chi phí tái cấu trúc từ đầu năm đến nay trong tổng số 75 triệu franc Thụy Sĩ dự kiến cho cả năm.
Ngoài ra, công ty đã thông báo giảm quy mô hội đồng quản trị từ mười một xuống tám thành viên, với năm giám đốc hiện tại tự nguyện không tái ứng cử. Hai thành viên độc lập mới sẽ được đề xuất trước Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 để giải quyết vấn đề độc lập, nhiệm kỳ và đa dạng giới tính.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Clariant xác nhận hướng dẫn cho năm 2025, dự kiến tăng trưởng doanh số ở mức thấp của phạm vi 1-3% do sản xuất công nghiệp và nhu cầu tiêu dùng tiếp tục yếu. Công ty duy trì mục tiêu lợi nhuận với biên EBITDA trước các khoản đặc biệt là 17-18%.
Đối với trung hạn, Clariant vẫn cam kết với các mục tiêu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 4-6% về doanh số, biên EBITDA từ 19-21%, và chuyển đổi dòng tiền tự do khoảng 40%, sẽ được thực hiện chậm nhất vào năm 2027.
Triển vọng của công ty xem xét một số yếu tố bên ngoài, bao gồm GDP toàn cầu được thúc đẩy bởi đầu tư và dịch vụ AI, thuế quan và căng thẳng thương mại, sản xuất công nghiệp và tâm lý tiêu dùng suy yếu, lãi suất tiếp tục cao, và tăng trưởng chậm lại trong sản xuất công nghiệp của Trung Quốc.
Ông Oliver Ripke, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty: "Phân bổ vốn tập trung vào tam giác tăng trưởng, biên lợi nhuận và dòng tiền," nêu bật cách tiếp cận cân bằng của Clariant trong việc tạo giá trị cho cổ đông bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: