TP.HCM hướng đến xây dựng trung tâm tái chế pin xe điện quy mô lớn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Corporacion Inmobiliaria Vesta (MEX:VESTA), nhà phát triển bất động sản công nghiệp hàng đầu Mexico, vừa công bố thông tin bổ sung cho quý 2 năm 2025, thể hiện sự tăng trưởng hoạt động liên tục bất chấp môi trường thị trường đầy thách thức. Công ty chuyên về các cơ sở sản xuất và hậu cần đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu ổn định và những cải thiện đáng kể trong các chỉ số hoạt động chính, đồng thời tiếp tục mở rộng chiến lược trên các hành lang công nghiệp của Mexico.
Tiếp nối đà tăng trưởng từ Q1 2025, khi công ty báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 10,7%, Vesta đã duy trì quỹ đạo tăng trưởng trong quý hai với trọng tâm là các tài sản công nghiệp chất lượng cao tại các vị trí chiến lược. Danh mục đầu tư của công ty hiện bao gồm 43,1 triệu foot vuông trên 235 bất động sản, giúp công ty có vị thế tận dụng xu hướng nearshoring và tăng trưởng thương mại điện tử tại Mexico.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Vesta báo cáo tổng doanh thu đạt 67,27 triệu USD trong Q2 2025, tăng 6,8% so với 63,01 triệu USD trong Q2 2024. Ấn tượng hơn, Funds From Operations (FFO) của công ty đã tăng 12,9% so với cùng kỳ năm trước, đạt 43,12 triệu USD, thể hiện hiệu quả hoạt động mạnh mẽ.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt tài chính sau đây:
Công ty duy trì các chỉ số hoạt động mạnh mẽ với NOI điều chỉnh đạt 61,82 triệu USD (tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước) và biên NOI điều chỉnh đạt 94,5%. EBITDA điều chỉnh tăng 9,0% lên 55,00 triệu USD, với biên lợi nhuận cải thiện lên 84,1% từ mức 82,7% trong cùng kỳ năm trước.
Danh mục đầu tư của Vesta tiếp tục cho thấy tỷ lệ lấp đầy mạnh mẽ trên tất cả các danh mục:
- Danh mục Same Store: Tỷ lệ lấp đầy 97,0%
- Danh mục ổn định: Tỷ lệ lấp đầy 95,5%
- Tổng danh mục: Tỷ lệ lấp đầy 92,3%
Những tỷ lệ lấp đầy cao này phản ánh nhu cầu bền vững đối với không gian công nghiệp tại Mexico, đặc biệt là tại các hành lang sản xuất và hậu cần chính. Sự phân bố địa lý của công ty trên ba khu vực mang lại sự đa dạng hóa đồng thời tập trung vào các khu vực tăng trưởng cao.
Hình ảnh sau minh họa sự hiện diện khu vực và các chỉ số danh mục đầu tư của Vesta:
Sáng kiến chiến lược
Trong Q2 2025, Vesta tiếp tục chương trình mua lại đất chiến lược, mở rộng ngân hàng đất thêm 19,7% so với Q1 2025. Tổng ngân hàng đất hiện đạt 926,3 mẫu Anh với giá trị thị trường là 204,51 triệu USD, cung cấp đường băng đáng kể cho sự phát triển trong tương lai.
Chiến lược mở rộng ngân hàng đất của công ty được minh họa trong bảng phân tích này:
Đường ống phát triển của Vesta vẫn đang hoạt động tích cực với 1,29 triệu foot vuông đang được xây dựng và tổng đầu tư dự kiến là 90,96 triệu USD. Các dự án phát triển này được đặt tại các vị trí chiến lược trên khắp khu vực Bắc và Bajio, phù hợp với xu hướng nearshoring và nhu cầu ngày càng tăng về không gian sản xuất.
Bảng phân tích danh mục phát triển sau đây cho thấy các dự án đang triển khai của công ty:
Phân tích tài chính chi tiết
Mặc dù hiệu suất hoạt động của Vesta vẫn mạnh mẽ, lợi nhuận của công ty trong kỳ đã giảm đáng kể xuống còn 27,72 triệu USD trong Q2 2025 từ mức 109,30 triệu USD trong Q2 2024. Sự sụt giảm này chủ yếu là do lợi nhuận từ đánh giá lại bất động sản thấp hơn (7,81 triệu USD trong Q2 2025 so với 100,08 triệu USD trong Q2 2024) chứ không phải do vấn đề hoạt động.
Bảng cân đối kế toán của công ty vẫn vững chắc với tổng tài sản đạt 4,02 tỷ USD và tỷ lệ đòn bẩy bảo thủ (nợ trên tổng tài sản) là 22,4%. Tổng nợ còn lại là 900,36 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025.
Phân tích Giá trị tài sản ròng sau đây cung cấp cái nhìn sâu sắc về các chỉ số định giá của Vesta:
Hoạt động cho thuê vẫn mạnh mẽ với tổng diện tích cho thuê đạt 1,81 triệu foot vuông trong Q2 2025, bao gồm 344.000 foot vuông hợp đồng thuê mới và 1,4 triệu foot vuông gia hạn. Hiệu suất cho thuê mạnh mẽ này thể hiện nhu cầu liên tục đối với các bất động sản công nghiệp của Vesta.
Hoạt động cho thuê của công ty được chi tiết trong bảng phân tích sau:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Danh sách khách thuê của Vesta vẫn đa dạng, với gã khổng lồ thương mại điện tử Mercado Libre là khách thuê lớn nhất, chiếm 5,7% GLA. Sự kết hợp khách thuê này mang lại sự ổn định đồng thời giúp công ty có vị thế hưởng lợi từ sự tăng trưởng liên tục của thương mại điện tử tại Mexico.
Quan điểm của các nhà phân tích vẫn phần lớn là tích cực, với hầu hết các nhà phân tích duy trì xếp hạng "Mua" và mục tiêu giá dao động từ 43,00 đến 72,90. Điều này phản ánh sự tin tưởng vào chiến lược tăng trưởng và vị thế thị trường của Vesta.
Dựa trên những bình luận từ cuộc gọi công bố thu nhập Q1 2025, nơi CEO Lorenzo Dominique Perron bày tỏ sự lạc quan về mối quan hệ Mỹ-Mexico và nhấn mạnh sự sẵn sàng của Vesta với "các tòa nhà chất lượng cao tại các hành lang chính", công ty dường như có vị thế tốt để tận dụng xu hướng nearshoring và nhu cầu công nghiệp gia tăng tại Mexico.
Các chỉ số danh mục lịch sử thể hiện quỹ đạo tăng trưởng nhất quán của Vesta và khả năng duy trì tỷ lệ lấp đầy cao trong các chu kỳ thị trường:
Với việc mở rộng ngân hàng đất chiến lược, đường ống phát triển tích cực và hiệu suất hoạt động mạnh mẽ, Vesta tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng đồng thời duy trì kỷ luật tài chính. Sự gia tăng đáng kể trong FFO (12,9% so với cùng kỳ năm trước) nhấn mạnh khả năng tạo ra dòng tiền ngày càng tăng từ danh mục đầu tư đang mở rộng của công ty, bất chấp những biến động tạm thời trong lợi nhuận từ đánh giá lại bất động sản.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: