Báo cáo Q2 2025 của Hexatronic: Mảng Data Center bù đắp sự suy yếu của Fiber Solutions

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Hexatronic Group AB (STO:HTRO) đã công bố báo cáo nửa năm Q2 2025 vào ngày 14 tháng 7, cho thấy doanh số giảm 6% trong bối cảnh hiệu suất khác biệt giữa các phân khúc kinh doanh. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 22,08 SEK vào ngày 11 tháng 7, giảm 2,73% trước khi công bố kết quả kinh doanh, và đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 20,57 SEK, phản ánh những lo ngại đang diễn ra của nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng của công ty.

Bài thuyết trình nhấn mạnh sự hiện diện toàn cầu của Hexatronic với sự phân bổ đa dạng trên Bắc Mỹ (36%), Châu Âu (55%), và Châu Á-Thái Bình Dương cùng phần còn lại của thế giới (9%). Công ty hoạt động thông qua ba phân khúc kinh doanh: Fiber Solutions, Harsh Environment, và Data Center, với khoảng 2.000 nhân viên trên 40 đơn vị hoạt động và 18 cơ sở sản xuất tại 9 quốc gia.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Hexatronic báo cáo doanh số 1.906 triệu SEK cho Q2 2025, giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm này chủ yếu do tác động từ tỷ giá, với doanh số hữu cơ giảm 1%, tăng trưởng từ mua lại đóng góp 1%, và ảnh hưởng tỷ giá hối đoái gây ra tác động tiêu cực 6%.

EBITA của công ty giảm xuống 169 triệu SEK, tương ứng với biên EBITA là 8,9%, giảm từ 11,0% trong Q2 2024. Biên lợi nhuận gộp cũng giảm xuống 40,1% từ 42,0% trong cùng quý năm ngoái. Mặc dù có những thách thức này, Hexatronic vẫn duy trì dòng tiền hoạt động mạnh ở mức 131 triệu SEK với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt 74%.

Như được thể hiện trong tóm tắt tài chính sau đây:

Phân tích phân khúc

Quý này cho thấy sự tương phản rõ rệt về hiệu suất giữa ba phân khúc kinh doanh của Hexatronic. Fiber Solutions, chiếm 65% doanh số của Tập đoàn và 41% EBITA của Tập đoàn, đã gặp phải những thách thức đáng kể. Các phân khúc Data Center và Harsh Environment cho thấy kết quả mạnh mẽ hơn, cùng nhau bù đắp một phần sự yếu kém trong mảng kinh doanh lõi Fiber Solutions.

Đóng góp tương đối của mỗi phân khúc vào doanh số và EBITA được minh họa trong biểu đồ sau:

Fiber Solutions

Phân khúc Fiber Solutions, lĩnh vực kinh doanh lớn nhất của Hexatronic, đối mặt với những khó khăn đáng kể trong Q2 2025. Doanh số giảm 16% xuống 1.230 triệu SEK, với doanh số hữu cơ giảm 9%. Biên EBITA giảm đáng kể xuống 6,4% từ 11,6% trong Q2 2024, phản ánh áp lực giá và sự kết hợp kinh doanh không thuận lợi.

Công ty ghi nhận nhu cầu yếu ở cả Châu Âu và Bắc Mỹ, với doanh số Bắc Mỹ giảm 23%. Ban lãnh đạo nhấn mạnh công việc đang diễn ra để mở rộng cơ sở khách hàng và công bố chương trình cải thiện hiệu suất cho phân khúc này, với chi tiết sẽ được trình bày vào ngày 11 tháng 9.

Biểu đồ sau minh họa xu hướng giảm trong hiệu suất của Fiber Solutions:

Data Center

Trái ngược hoàn toàn với Fiber Solutions, phân khúc Data Center đạt được kết quả kỷ lục trong Q2 2025. Doanh số tăng 38% lên 344 triệu SEK, với tăng trưởng hữu cơ 35%. Biên EBITA tăng đáng kể lên 20,8% so với 16,5% trong cùng kỳ năm ngoái. Phân khúc này hiện chiếm 18% doanh số của Tập đoàn nhưng đóng góp không cân xứng 38% EBITA của Tập đoàn.

Ban lãnh đạo bày tỏ triển vọng thị trường mạnh mẽ cho mảng kinh doanh Data Center nhưng lưu ý rằng mô hình theo mùa với hiệu suất nửa đầu năm mạnh hơn và nửa cuối năm yếu hơn dự kiến sẽ tiếp tục.

Quỹ đạo tăng trưởng ấn tượng của phân khúc Data Center được thể hiện dưới đây:

Harsh Environment

Phân khúc Harsh Environment mang lại kết quả vững chắc trong Q2 2025, với doanh số tăng 4% lên 331 triệu SEK, đại diện cho một quý kỷ lục. Tăng trưởng hữu cơ đạt 10%, với biên EBITA cải thiện lên 12,0% từ 9,4% trong cùng kỳ năm ngoái. Phân khúc này hiện chiếm 17% doanh số của Tập đoàn và 21% EBITA của Tập đoàn.

Ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu cơ bản từ các lĩnh vực năng lượng và quốc phòng sẽ tiếp tục mạnh mẽ, hỗ trợ tăng trưởng liên tục trong phân khúc này.

Biểu đồ sau thể hiện hiệu suất của phân khúc Harsh Environment:

Vị thế tài chính và dòng tiền

Mặc dù có những thách thức hoạt động trong phân khúc lớn nhất, Hexatronic vẫn duy trì vị thế tài chính vững chắc trong Q2 2025. Công ty báo cáo dòng tiền hoạt động mạnh ở mức 131 triệu SEK, với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt 74%. Chi tiêu vốn vẫn ở mức khiêm tốn là 1,6% doanh thu thuần, chủ yếu liên quan đến đầu tư bảo trì.

Tỷ lệ nợ ròng được duy trì ở mức 1,9 lần EBITDA, với 518 triệu SEK tiền mặt và 1.108 triệu SEK trong các cơ sở dự phòng chưa sử dụng, cung cấp tổng thanh khoản 1.626 triệu SEK. Công ty cũng hoàn thành việc tái cấp vốn các khoản vay cấp cao trong quý.

Biểu đồ sau minh họa hiệu suất dòng tiền của Hexatronic:

Triển vọng và sáng kiến chiến lược

Nhìn về phía trước, Hexatronic đưa ra triển vọng thận trọng cho phần còn lại của năm 2025. Đối với Fiber Solutions, công ty dự kiến thị trường Châu Âu sẽ tiếp tục đầy thách thức, trong khi thị trường Mỹ được mô tả là mạnh mẽ hơn. Biên EBITA Q3 cho Fiber Solutions dự kiến sẽ tương đương với Q2.

Phân khúc Data Center dự kiến sẽ theo mô hình theo mùa điển hình của nó, trong khi công ty tiếp tục làm việc để cải thiện hiệu quả trong phân khúc Harsh Environment. Hexatronic cũng thông báo rằng các mục tiêu khí hậu của họ đã được Sáng kiến Mục tiêu Khoa học (SBTi) phê duyệt.

Một sự kiện quan trọng sắp tới là Cập nhật Nhà đầu tư dự kiến vào ngày 11 tháng 9, bao gồm các bài thuyết trình ảo, chiến lược cập nhật, chi tiết của Chương trình Cải thiện Hiệu suất cho Fiber Solutions, và các mục tiêu tài chính cho từng Lĩnh vực Kinh doanh.

Triển vọng của công ty được tóm tắt trong slide sau:

Bài thuyết trình này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với kết quả Q1 2025 của Hexatronic, cho thấy mức tăng trưởng 6% về doanh số so với cùng kỳ năm trước. Sự suy giảm hiệu suất, đặc biệt là trong phân khúc Fiber Solutions, nhấn mạnh những thách thức mà công ty phải đối mặt trong việc duy trì tăng trưởng giữa những khó khăn của thị trường. Tuy nhiên, hiệu suất mạnh mẽ trong phân khúc Data Center và khả năng tạo tiền mặt vững chắc cung cấp một số đối trọng cho những thách thức này khi Hexatronic làm việc để thực hiện các sáng kiến cải tiến của mình.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: